- •§ 1. Сущность процентных платежей
- •§ 2. Вычисление наращенных сумм по простой процентной ставке
- •§ 3. Вычисление наращенных сумм на основе простых учетных ставок
- •§ 4. Расчеты в залоговых операциях (ломбардный кредит)
- •§ 5. Потребительский кредит
- •§ 6. Дисконтирование по простым процентам
- •6.1. Сущность дисконтирования
- •6.2. Математическое дисконтирование
- •Банковское дисконтирование (банковский учет)
- •§ 1. Вычисление наращенных сумм на основе сложной процентной ставки
- •1.1. Сущность вычисления платежей по сложной процентной ставке
- •1.2. Проценты за целое число лет
- •1.3. Проценты за дробное число лет
- •Номинальная и эффективная ставка процентов. Наращение процентов m раз в год
- •§ 2 Вычисление наращенных сумм на основе сложных учетных ставок
- •§ 3. Дисконтирование по сложным процентам
- •3.1. Математическое дисконтирование
- •Банковское дисконтирование
- •§4. Сравнение множителей наращения и дисконтирования
- •§ 5 Расчет наращенных сумм с учетом налогов
- •§ 6. Расчет наращенных сумм с учетом инфляции
- •§ 7. Действия с непрерывными процентами
- •§ 1. Финансовая эквивалентность обязательств
- •§ 2. Консолидация платежей
- •2.1. Определение суммы консолидированного платежа
- •2.2. Определение срока консолидированного платежа
- •§ 3. Общий случай изменения условий коммерческих сделок
- •§ 4. Эквивалентность процентных ставок
- •Эквивалентность простых процентных ставок
- •Эквивалентность простых и сложных ставок
- •Эквивалентность сложных ставок
- •Эквивалентность непрерывных и дискретных ставок
- •§ 5. Средние величины в финансовых расчетах
- •5.1. Средние процентные ставки
- •5.2. Средние размеры ссуд
- •§ 6. Пример применения уравнения эквивалентности
- •§ 1. Финансовые ренты. Основные понятия
- •§ 2. Наращенная сумма обычной ренты (постнумерандо)
- •Рента с начислением процентов в конце года
- •2.1.1. Годовая рента
- •Рента с периодом более года
- •. Ренты с начислением процентов раз в год
- •Годовая рента
- •Рента с периодом более одного года
- •Ренты с непрерывным начислением процентов
- •Годовая рента
- •Рента с периодом больше года
- •Сравнение результатов наращения обычной ренты с разными условиями выплат и начисления процентов
- •Погашение долгосрочной задолженности единовременным платежом
- •Инвестиции в предприятия, использующие невосполнимые ресурсы
- •§ 3. Современная величина (ценность) обычной ренты
- •Ренты с начислением процентов в конце года
- •Годовая рента
- •Рента с периодом более года
- •Ренты с начислением процентов m раз в год
- •Годовая рента
- •Рента с периодом больше года
- •Ренты с непрерывным начислением процентов
- •Вечная рента
- •Сравнение современных стоимостей обычной ренты
- •§ 4. Определение параметров постоянных рент (постнумерандо)
- •Определение члена ренты
- •Определение срока ренты
- •Определение процентной ставки
- •§ 5. Определение параметров других видов постоянных рент
- •Рентные платежи с простыми процентами
- •Смешанные ренты
- •Отложенные ренты
- •Рента пренумерандо
- •Ренты с платежами в середине периодов
- •§ 6. Постоянная непрерывная рента
- •6.1. Наращенная сумма и современная стоимость
- •6.2. Определение срока ренты
- •6.3. Определение процентной ставки
- •§ 7. Конверсии постоянных рент
- •7.1. Виды конверсий
- •7.2 Выкуп ренты
- •7.3. Рассрочка платежей
- •7.4. Замена ренты с одними условиями на ренту с другими условиями
- •7.4.1. Замена немедленной ренты на отсроченную
- •7.4.2. Изменение продолжительности и срочности рент
- •7.4.3. Общий случай замены ренты
- •7.5. Консолидация рент
- •§ 1. Ренты с постоянным абсолютным изменением платежей
- •§ 2. Ренты с постоянным относительным изменением платежей
- •§ 3. Переменные непрерывные потоки платежей
- •4.1. Наращенная сумма и современная стоимость
- •4.2. Линейно изменяющийся поток платежей
- •Простые проценты
- •Сложные проценты
- •Эквивалентность финансовых обязательств
- •Финансовые ренты
- •Порядковые номера дней в году
- •Множители наращения (сложные проценты)
- •Множители наращения (сложные проценты)
- •Множители наращения (сложные проценты)
- •Множители наращения (сложные проценты)
- •Множители наращения (сложные проценты)
- •Множители наращения (сложные проценты)
- •Дисконтные множители (сложные проценты),
- •Дисконтные множители (сложные проценты)
- •Дисконтные множители (сложные проценты)
- •Дисконтные множители (сложные проценты)
- •Дисконтные множители (сложные проценты)
- •Дисконтные множители (сложные проценты)
- •Дисконтные множители (сложные проценты)
- •Коэффициенты наращения годовой ренты,
- •Коэффициенты наращения годовой ренты
- •Коэффициенты наращения годовой ренты
- •Коэффициенты наращения годовой ренты
- •Коэффициенты наращения годовой ренты
- •Коэффициенты наращения годовой ренты
- •Коэффициенты наращения годовой ренты
- •Коэффициенты наращения годовой ренты
- •Коэффициенты привидения годовой ренты,
- •Коэффициенты привидения годовой ренты
- •Коэффициенты привидения годовой ренты
- •Коэффициенты привидения годовой ренты
- •Коэффициенты привидения годовой ренты
- •Коэффициенты привидения годовой ренты
- •Коэффициенты привидения годовой ренты
- •Коэффициенты привидения годовой ренты
- •424001, Г. Йошкар-Ола, пл. Ленина, 1
§ 6. Пример применения уравнения эквивалентности
Рассмотрим ситуацию, когда банк выплачивает на вложенные в него деньги определенный процент через равные промежутки времени. Пусть делается несколько вкладов и несколько изъятий в различные моменты времени .
Тогда суммарная современная стоимость (в некоторый момент времени ) всех вкладов равна современной суммарной стоимости всех изъятий и остатка на счету после совершения всех указанных операций. То есть, если обозначить - современную стоимость суммы на момент времени , то получим уравнение эквивалентности:
(30)
Доказательство равенства (30) можно провести методом матема-тической индукции по двум переменным и . Мы же проверим это равенство на примерах, сделав предварительно одно замечание: если над некоторыми суммами денег и производятся финансовые операции (вложение, изъятие или фиксирование остатка) в один и тот же момент времени , то для любого момента времени справедливо равенство:
(31)
Действительно, учитывая, что получаем
Пусть в момент времени сделан вклад , а в момент времени со счета снята сумма , после чего на счету осталась сумма . На вложенные деньги начисляется % сложных за каждый период времени. Покажем, что в некоторый момент времени справедливо равенство:
Действительно,
где
Тогда
что и требовалось показать.
№ 53. Вкладчик положил 700 руб. в банк, выплачивающий 6% годо-вых поквартально. Через 6 месяцев он снял со счета 300 руб., а через 2 года после этого закрыл счет. Какую сумму получил вкладчик при закрытии счета.
Решение. Согласно формуле (30), на момент времени , получаем:
или
то есть
руб.
Рассмотрим более сложную ситуацию. Пусть в моменты времени и сделаны вклады и а в моменты времени и со счета сняты суммы и После чего на счету осталась сумма На вложенные деньги начисляются % сложных за каждый период времени. Покажем, что
где - современная стоимость суммы в момент времени
Действительно, если проиллюстрировать данную задачу на временной оси:
P1 P2
0 3 5 7 11 t
R1
то легко увидеть, что в момент времени на счету будет сумма ; в момент времени - ; а в момент времени - сумма ; или
- Приведем обе части последнего равенства к сов-ременному моменту времени :
или, согласно (31), получаем:
что и требовалось показать.
№ 54. Вкладчик положил 2 года назад 600 руб. в банк, выплачивающий ежемесячно проценты, исходя из 5% годовых. 8 месяцев тому назад он снял со счета 400 руб., а сегодня снял еще 100 руб. Через 3 месяца он желает положить на свой счет некоторую сумму так, чтобы через 1 год от сегодняшнего момента закрыть счет, получив 500 руб. Какую сумму он должен положить в банк?
Решение. Согласно формуле (30), на момент времени t = 3 месяца, имеем:
где
Следовательно,
где Тогда, решив последнее уравнение, получаем
Г Л А В А IV
П О С Т О Я Н Н Ы Е Ф И Н А Н С О В Ы Е Р Е Н Т Ы