Фінансування проекту

Приклад 8.3.2

Підприємство хоче взяти кредит у 10 млн. Самостійно може гарантувати лише 1 млн. Один з закордонних інвесторів зробив пропозицію ”Надайте банку гарантію на 9 млн, а у заставу отримаєте 40% акцій”. Тобто інвестору запропонували взяти 90% ризику на себе за 40% акцій підприємства.

Інвестор не прийме таку пропозицію, оскільки у його понятті співвідношення ризику і вигоди повинно бути справедливим. Відносно даного випадку справедливим є якийсь із варіантів: або за 40% акцій інвестор гарантує 40% суми (тобто 4 млн), або за гарантію 9 млн він отримає 90% акцій.

Обрати кращий проект або довести хибність фінансової пропозиції.

Аналіз можна провести на підставі схема управління процедурами використання результатів (рис. 8.3).

Схема показує взаємозв’язки між основними підсумковими таблицями – баланс, звіт щодо прибутків і збитків і звіту про пересування грошових потоків. При вирішенні задач управління необхідно спиратися на інформацію з усіх трьох джерел (звітні форми). Це дозволить комплексно підійти до рішення проблем, враховуючи при цьому усі основні показники, що впливають на діяльність підприємства

Рисунок 8.3 Блок - схема управління процедурами використання результатів

Управління витратами

Основні задачі:

• визначення фактичної собівартості продукції

• виділення спектру найбільш рентабельних виробів

• формування оптимальної виробничої програми

• формування бази для ціноутворення

• визначення напряму просування собівартості.

Необхідні поняття:

Моржинальний прибуток – різниця між виторгом і змінними витратами.

Беззбитковість: стан підприємства у відсутності збитків і прибутку. Тобто, це виторг який необхідний, щоб підприємство компенсувало усі свої витрати.

Із рисунку 8.4 беззбитковість досягається продажем 5 одиниць (1500 грн. виторгу).

Рисунок 8.4. Фінансові параметри фірми

Прибуток у разі будь-якого виторгу, що перевищує 1500 грн можна знайти у зоні прибутку - це відстань між виторгом і сумою витрат.

ТБ = Е/ВП×Q, де: Е – сума постійних витрат; ВП – вкладення у компенсацію витрат; Q – об’єм продажу, одиниць.

Класифікація витрат

1. Амортизація обладнання А (виробництво продукції);

2. Амортизація обладнання Б (пакування виробу);

3. Комесійні торгового агента;

4. Заробітна платня Генерального директора;

5. Заробітна платня керівника підприємства;

6. Заробітна платня виробничого персоналу;

7. Заробітна платня торгівельного агента;

8. Відсоток на матеріальні запаси;

9. Витрати по доставки продукції споживачу;

10. Витрати на сировину;

11. Витрати електричної енергії для обладнання;

13. Витрати електричної енергії для опалення.

Якщо розмістити такі види витрат у вигляді таблиці, то маємо:

	П о с т і й н і	З м і н н і
П р я м і	-Амортизація обладнання А(1) -З/п виробничому персоналу (6)	-Комісійні торгового агента(3) -Витрати по доставки продукції споживачу(9) - Витрати на сировину(10)
К о с т в е н н і	-Амортизація обладнання Б(2) -Заробітна платня Генерального директора(4) -Заробітна платня керівника підприємства(5) -Заробітна платня торгівельного агента(7) -Витрати електричної енергії для отоплення(12)	- Відсоток на матеріальні запаси(8) - Витрати електричної енергії для обладнання(11)

Приклад 8.3.3

Змінні витрати. Оптимізація номенклатури виробів

Підприємство випускає обладнання і має показники діяльності, що наведені у таблицях 8.16-8.17:

Таблиця 8.16 Ресурсні показники

Персонал	Об’єм збуту, грн	Постійні витрати	Прибуток, грн
500	14000000	5000000	42000

Таблиця 8.17. Показники діяльності (дані для аналізу)

Виро- би	Об’єм збуту, одиниць	Ціна, тис. грн..	Об’єм збуту		Змінні витрати	Компенсація витрат ٭٭		Покриття постій них витрат٭٭٭
			тис.грн	%		грн	%	маржа	%
	1	2	3	4	5	6(2-5)	7	8(1·6)	9
А	57	45	2565	18,8	29,6	15,4	34	877,8	17,4
Б	18	120	2160	15,9	86,7	33.3	28	599,4	11,9
В	45	45	2025	14,9	23,9	21,1	47	949,5	18,8
Г	228	7,5	1672,5	12,3	4,6	2,9	39	646,7	12,8
Д	11	130	1430	10,5	93,5	36,5	28	401,5	8
Е	19	45	855	6,3	23,8	21,2	47	402,8	8
Ж	30	25	750	5,5	16,3	8,7	35	261.0	5.2
З	5	125	625	4,6	41,2	83,8	67	419,0	8,3
И	5	125	625	4,6	118,4	6,6	5	33,0	0,65
К	4	125	500	3.7	41,2	83.8	67	335,2	6,7
Л	3	140	420	3,1	101	39	26	117,0	2.3
Всього	420		13627,5	100				5042,9	100

Примітка: ٭٭Ціна (-) змінні витрати - маржинальний прибуток, яка дорівнює прибуток (+) постійні витрати; ٭٭(стовпець 4)×(стовпець 8)

Рішення: Продукція має стабільний попит, але прибуток практично відсутній. Зробіть аналіз портфеля продукції з точки зору змінних витрат.

Таблиця 8.18. Результати і їх оцінки

Група	Показники		Вироби	Рекомендації щодо дії
	Збут	Вклад,%
1	Добрий	30-40	A,B	Підтримати технічний рівень
2	Добрий	20-30	Б	Доопрацювати конструкцію до підвищення рентабельності
3	Недостатній	>40	Г,Д,Е,Ж	Підсилити просування на ринок
4	Недостатній	>50	З,К	Знизити ціни
5	Низький	20-30	Л	Доопрацювати конструкцію після чого підсилити просування на ринок
6	Низький	<10	И	Зняти із виробництва

Аналіз прибутковості показує, що з метою підвищення загального прибутку в залежності від об’єму збуту і маржинальної прибутковості (стовпець 7, табл. 8.13а) застосування рекомендацій із заходами зниження постійних витрат надасть змоги підвищити загальний об’єм збуту і рентабельність.