Раздел II. Инвестиционная стратегия предприятия

инвестиционного портфеля; каковы организационные и технические возможности успешной реализации избранной инвестиционной стра­тегии.

6. Приемлемость уровня рисков, связанных с реализацией инвестиционной стратегии. В процессе такой оценки необходимо опре­делить, насколько уровень прогнозируемых инвестиционных рисков, связанных с деятельностью предприятия, обеспечивает достаточное финансовое равновесие в процессе его развития и соответствует ин­вестиционному менталитету его собственников и ответственных инвес­тиционных менеджеров. Кроме того, необходимо оценить, насколько уровень этих рисков допустим для инвестиционной деятельности дан­ного предприятия с позиций возможного размера финансовых потерь и генерирования угрозы банкротства;

7. Экономическая эффективность реализации инвестиционной стратегии. Оценка экономической эффективности инвестиционной стра­тегии осуществляется, прежде всего, на основе прогнозных расчетов ранее рассмотренной системы основных инвестиционных коэффици­ентов и заданных целевых стратегических нормативов, сопоставлен­ных с базовым их уровнем.

8. Внешнеэкономическая эффективность реализации инвес­тиционной стратегии. В процессе такой оценки учитываются рост де­ловой репутации предприятия, повышение уровня управляемости ин­вестиционной деятельностью структурных его подразделений (при создании „центров инвестиций"); повышение уровня материальной и социальной удовлетворенности инвестиционных менеджеров (за счет эффективной системы их материального стимулирования за результаты инвестиционной деятельности; более высокого уровня технического оснащения их рабочих мест и т.п.).

При положительных результатах оценки разработанной инвести­ционной стратегии, соответствующих избранным критериям и мента­литету инвестиционного поведения, она принимается предприятием к реализации.

217

Глава 6.

ФОРМЫ РЕАЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ И ПОЛИТИКА УПРАВЛЕНИЯ ИМИ

I ] особенности и формы 0.1. Осуществления реальных инвестиций предприятия

Основу инвестиционной деятельности предприятия составляет реальное инвестирование. На большинстве предприятий это инвестиро­вание является в современных условиях единственным направлением инвестиционной деятельности. Это определяет высокую роль управ­ления реальными инвестициями в системе инвестиционной деятельно­сти предприятия.

Осуществление реальных инвестиций характеризуется рядом осо­бенностей, основными из которых являются:

1. Реальное инвестирование является главной формой реа­лизации стратегии экономического развития предприятия. Основная цель этого развития обеспечивается осуществлением высокоэффек­тивных реальных инвестиционных проектов, а сам процесс стра­тегического развития предприятия представляет собой не что иное, как совокупность реализуемых во времени этих инвестиционных проек­тов. Именно эта форма инвестирования позволяет предприятию успеш­но проникать на новые товарные и региональные рынки, обеспечивать постоянное возрастание своей рыночной стоимости.

2. Реальное инвестирование находится в тесной взаимосвязи с операционной деятельностью предприятия. Задачи увеличения объема производства и реализации продукции, расширения ассорти- ментапроизводимых изделий и повышения их качества, снижения теку-

218