- •Тема 1. Сущность и виды инвестиционной деятельности предприятия 2
- •Тема 2. Сущность инвестиционного менеджмента 13
- •Тема 1. Сущность и виды инвестиционной деятельности предприятия
- •1.1. Понятие и особенности инвестиционной деятельности предприятия
- •1.2. Инвестиционный проект и инвестиционный процесс
- •1.3. Виды инвестиций, инвесторов, инвестиционных объектов и проектов
- •Тема 2. Сущность инвестиционного менеджмента
- •2.1. Принципы инвестиционного менеджмента
- •2.2. Цели и задачи инвестиционного менеджмента
- •2.3. Функции инвестиционного менеджмента
- •2.4. Механизм инвестиционного менеджмента
- •Практикум «Концепция стоимости денег во времени»
Тема 1. Сущность и виды инвестиционной деятельности предприятия 2
1.1. Понятие и особенности инвестиционной деятельности предприятия 2
1.2. Инвестиционный проект и инвестиционный процесс 5
1.3. Виды инвестиций, инвесторов, инвестиционных объектов и проектов 8
Тема 2. Сущность инвестиционного менеджмента 13
2.1. Принципы инвестиционного менеджмента 13
2.2. Цели и задачи инвестиционного менеджмента 14
2.3. Функции инвестиционного менеджмента 16
2.4. Механизм инвестиционного менеджмента 18
Практикум «Концепция стоимости денег во времени» 21
Тема 1. Сущность и виды инвестиционной деятельности предприятия
1.1. Понятие и особенности инвестиционной деятельности предприятия
Инвестиции– вложения капитала во всех его формах с целью обеспечения его роста в предстоящем периоде, а также получения экономического или неэкономического результата.
Инвестиционная деятельностьпредприятия это процесс обоснования и реализации наиболее эффективных форм вложения капитала, направленных на расширение экономического потенциала предприятия.
Ст. 1 Федерального закона «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999 г. № 39-ФЗ (в ред. от 02.01.2000 г.):
«Инвестиционная деятельность – вложение инвестиций и осуществление практических действии в целях получения прибыли и (или) достижение иного полезного эффекта».
Основной целью инвестиционной деятельности является максимизация благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периодах.
По видам хозяйственной деятельности в соответствии с международными стандартами учета выделяют следующие виды денежных потоков [2, с. 394-396]:
денежный поток по операционной деятельности;
денежный поток по инвестиционной деятельности;
денежный поток по финансовой деятельности.
Потоки по инвестиционной деятельности = приток-отток.
Денежные притоки по инвестиционной деятельности включают [2, с. 402]:
сумму реализации выбывших основных средств и нематериальных активов;
сумму повторной реализации ранее выкупленных собственных акций предприятия;
сумму реализации долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля;
сумму дивидендов (процентов), полученных предприятием по долгосрочным финансовым инструментам инвестиционного портфеля.
Денежные оттоки по инвестиционной деятельности формируют [2, с. 403]:
сумму приобретенных основных средств и нематериальных активов;
сумму прироста незавершенного капитального строительства;
сумму приобретения долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля;
сумму выкупленных собственных акций предприятия.
Потоки по операционной деятельности
Денежные притоки – поступления денежных средств по основной деятельности предприятия:
выручка от реализации продукции и услуг;
платежи дебиторов.
Денежные оттоки по операционной деятельности – платежи по основной деятельности:
платежи по приобретению товарно-материальных ценностей, входящих в оборотные активы;
платежи по коммерческому кредиту (кредиту поставщика).
сумма выплаты процентов по долгосрочным и краткосрочным кредитам;
платежи в бюджет по налогам.
Потоки по финансовой деятельности
Притоки
сумма дополнительно привлеченного из внешних источников собственного акционерного или паевого капитала (например, эмиссия акций);
сумма дополнительно привлеченных долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов;
сумма средств, поступивших в порядке безвозмездного целевого финансирования.
Оттоки
сумма выплаты основного долга по долгосрочным и краткосрочным кредитам;
сумма дивидендов (процентов), уплаченных собственникам предприятия (акционерам) на вложенный капитал (акции, паи и т.п.).
Имущество (Актив) Источники финансирования имущества (Пассив)
Внеоборотные активы Нематериальные активы Основные средства (материальные активы) Незавершенные капитальные вложения Долгосрочные финансовые вложения |
Собственный капитал Уставный капитал (акционерный, паевый и т.д.) Дополнительный, резервный, инвестиционный К Прибыль нераспределенная |
Долгосрочный заемный капитал Кредиты банков Кредиты поставщиков | |
Оборотные активы Запасы Производственный запас Малоценные и быстроизнашивающиеся предметы Незавершенное производство Расходы будущих периодов Запас готовой продукции НДС по приобретенным ценностям Дебиторская задолженность Краткосрочные финансовые вложения, ценные бумаги, денежные средства | |
Краткосрочный заемный капитал Кредиты банков Кредиты поставщиков Задолженность перед персоналом Задолженность перед бюджетом НДС по реализованным ценностям Фонд потребления |
инвестиционная, операционная, финансовая деятельность
Инвестиционная деятельность характеризуется следующими основными особенностями:
1. Она является главной формой реализации экономической стратегии предприятия и обеспечения роста его операционной деятельности.
Практически все задачи экономического развития предприятия требуют расширения объема или обновления состава его операционных активов, что осуществляется в процессе различных форм инвестиционной деятельности предприятия.
2. Объемы инвестиционной деятельности предприятия являются главным измерителем темпов его экономического развития. Измеряются суммой валовых инвестиций и суммой чистых инвестиций.
3. Инвестиционная деятельность носит подчиненный характер по отношению к целям и задачам операционной деятельности предприятия.
Операционная деятельность – основная деятельность предприятия, а ее развитие и рост операционной прибыли относятся к его главным стратегическим задачам. Инвестиционная деятельность призвана обеспечивать рост формирования операционной прибыли в перспективе по двум направлениям:
- рост объема операционной деятельности и доходов от нее;
- снижение удельных операционных затрат.
4. Объемы инвестиционной деятельности предприятия характеризуются существенной неравномерностью по отдельным периодам.
Это определяется рядом условий
- необходимостью предварительного накопления финансовых средств для начала реализации отдельных инвестиционных проектов;
- использованием благоприятных внешних условий осуществления инвестиционной деятельности;
- наличием у предприятия резервов производственных активов, лишь по достижении определенного предела возникает необходимость наращивания активов.
5. Формы и методы инвестиционной деятельности в гораздо меньшей степени зависят от отраслевых особенностей предприятия, чем его операционная деятельность.
Это определяется тем, что инвестиционная деятельность осуществляется преимущественно в тесной связи с финансовым рынком, а операционная – на конкретных сегментах товарного рынка.
6. Инвестиционной деятельности присущи свои специфические виды рисков, объединяемые понятием „инвестиционный риск", уровень которого обычно выше коммерческого риска.
7. Инвестиционная прибыль предприятия в процессе его инвестиционной деятельности формируется обычно со значительным временным лагом – «лагом запаздывания».
8. В процессе инвестиционной деятельности денежные потоки существенно различаются в отдельные периоды по своей направленности.