1.2. Инвестиционный проект и инвестиционный процесс

Инвестиционный проектпредставляет собой основной доку­мент, определяющий необходимость осуществления реального инвестирования, в котором в общепринятой последовательности разделов излагаются основные характеристики проекта и финан­совые показатели, связанные с его реализацией.

Требова­ния к разработке инвестиционных проектов дифференцируются в зависимости от их видов.

Инвестиционный процесспоказывает протекание инвестици­онной деятельности во времени. Инвестиционный процесс включа­ет в себя три фазы:

планирования; либо реализации; эксплуатации.

предынвестиционная; инвестиционная; эксплуатационная.

Фаза планирования включает в себя генерацию общей идеи проекта, анализ инвестиционных возможностей, разработку предварительного и окончательного тех­нико-экономического обоснования (бизнес-плана) и составление доклада об инвестиционных возможностях.

• Анализ инвестиционных возможностей проводится с целью

выяв­ления возможности дальнейшего продолжения работ по проекту

и предоставления потенциальным инвесторам информации о новых инвестициях.

Исследования носят поверхно­стный характер и основываются на общих оценках.

Данные о затра­тах обычно берутся из аналогичных существующих проектов.

Этот анализ позволяет выявить:

• наличие необходимых для реализации проекта природных ре­сурсов;

• будущий спрос на товары и возможности экспорта;

• воздействие на окружающую среду и возможности пре­дотвращения загрязнений;

• взаимосвязи с другими отраслями и возможность их использования;

• возможное расширение существующих производств;

• общий инвестиционный климат;

• наличие и стоимость финансовых и трудовых ресурсов, источники финансирования.

• Предварительное технико-экономическое обоснование – промежуточная стадия между исследованием возможностей проек­та и его детальным обоснованием.

На этой стадии проводится

• более подробный анализ;

• разработка воз­можных альтернатив, например, по сле­дующим областям деятельности:

• выбором сырья, комплектующих, материалов;

• выбором месторасположения инвестиционного объекта;

• типом издержек и накладных расходов;

• выбором трудовых ресурсов, в частности управленческих кад­ров; выбором типа затрат на оплату рабочей силы; выбором типа профессионального обучения и т.д.;

• выбором оптимального графика осуществления проекта.

• принимается решение о жизнеспособности проекта.

• Технико-экономическое обоснование (бизнес-план) – это основной документ инвестиционного проекта, содержащий его основные характеристики, показатели и план реализа­ции.

Предварительное и окончательное технико-экономические обос­нования сходны по содержанию, но последнее выполняется с высо­кой точностью, поэтому оно существенно дороже.

• Доклад об инвестиционных возможностях показывает, насколько оправданы проведенные и планируемые затраты. В нем приводятся краткие резуль­таты анализа всех аспектов инвестиционного проекта (технических, коммерческих, управленческих, организационных, финансовых, экономических).

Фаза реализации посвящена строительству и подготовке к эксплуатации объекта.

Фаза реализации включает в себя консультационные и проектные работы, в т.ч. решаются вопросы:

• установление правовой, финансовой и организационной основ;

• приобретение земли, технологий, проведение НИОКР;

• разработка технологической документации;

• разработка, изготовление и испытание образцов продукции;

• заключение контрактов;

• строительство, приобретение и монтаж оборудования;

• предпроизводственный маркетинг;

• формирование администрации предприятия, набор и обучение персонала;

• сдача в эксплуатацию и пуск предприятия.

Эксплуатационная фаза состоит из стадий:

• приемки и пуска предприятия;

• выпуска и реализации продукции, получения прибыли;

• замены оборудования, расширения;

• инноваций.

В фазе эксплуатации сталкиваются с краткосрочными и долго­срочными проблемами.

Краткосрочные проблемы порождаются, как правило, в инвестиционной фазе и связаны с нача­лом производства: вводом в строй обо­рудования, с нехваткой квалифицированного персонала, с освоением технологий.

Долгосрочные проблемы порождаются, как правило, в прединвестиционной фазе и связаны с выбранной страте­гией, прогнозом, совокупными издержками на производство и маркетинг.

Субъектинвестиционной деятельности – юридическое или физическое лицо, осуществляющее инвестиционную деятельность.

В числе субъектов выделяются следующие:

1. Инвестор– юридическое или физическое лицо, принимающее решение и осуще­ствляющее вложение собственных или привлеченных имуществен­ных и интеллектуальных средств в инвестиционный проект и обеспе­чивающее их целевое использование.

Инвесторы это участники, обладающие свободными инвестици­онными ресурсами. Они отказываются от немедленного потребления имеющихся средств в пользу удовлетворения собственных потребностей в буду­щем на новом, более высоком уровне.

2. Посредники – участников, обеспечивающих взаимодействие ин­вестиционных институтов с потребителями инвестиционных ресурсов

Среди основных посредников выделяются

• заказчики(застройщики) – физические и юридические лица, уполномоченные инвестором осуществлять реализацию инвестици­онных проектов. Отношения между заказчиком и инвестором оформляются договором.

• подрядчики— физические и юридические лица, которые вы­полняют работы по договору подряда, заключаемому с за­казчиком.

3. Пользователи объектов инвестиционной деятельности. Это пред­приятия, организации и другие хозяйствующие субъекты, испытыва­ющие потребность в инвестиционных ресурсах.

Пользователем объектов инвестиционной деятельности мо­гут быть инвесторы, а также другие физические и юридические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации, для которых создается объект инве­стиционной деятельности.

Объект (инструмент) инвестиционной деятельности – то, во что осуществляется инвестиционное вложение – товар, способный в будущем приносить доход.

Пример.

Объект: Восточный мост

Инвесторы: Админитрации г.Твери и Тверской области, Правительство РФ.

Посредники:

Заказчики: Мостстройпроект; разработка проекта реконструкции, контроль выполнения работ

Подрядчики: Строительные организации

Пользователи: физические и юридические лица, государственные и муниципальные органы