Раздел I. Теоретические основы инвестиционного менеджмента

Информационная система инвестиционного менеджмента призва­на обеспечивать необходимой информацией не только управленческий персонал и собственников самого предприятия, но и удовлетворять интересы широкого круга внешних ее пользователей. Круг основных пользователей инвестиционной информации предприятия представлен на рис. 2.6.

Основные пользователи инвестиционной информации

ВНУТРЕННИЕ ПОЛЬЗОВАТЕЛИ

^ Управляющие (директора) предприятия

^ Инвестиционные менеджеры всех уровней

► Собственники (акционеры) предприятия

Прочие внутренние пользователи

ВНЕШНИЕ ПОЛЬЗОВАТЕЛИ

Кредиторы предприятия

Потенциальные инвесторы

Контрагенты предприятия по инвестицион- ной деятельности

Налоговые органы

Аудиторские фирмы

Привлекаемые инвестиционные консуль­танты и эксперты

Фондовая биржа (при котировке на ней цен- ных бумаг, эмитированных предприятием)

Прочие внешние пользователи

Рисунок 2.6. Характеристика состава основных пользовате­лей инвестиционной информации предприятия.

Характеризуя состав пользователей информации, входящей в информационную систему инвестиционного менеджмента, следует от­метить, что круг интересов внешних и внутренних потребителей этой информации существенно различается.

73

Внешние пользователи используют лишь ту часть информации, которая характеризует результаты инвестиционной деятельности пред­приятия и ее влияние на его инвестиционную позицию. Подавляющая часть этой информации содержится в официальной финансовой отчет­ности, представляемой предприятием.

Внутренние пользователи наряду с вышеперечисленной, исполь­зуют значительный объем информации об инвестиционной деятельно­сти предприятия, представляющей коммерческую тайну. Кроме того, внутренние пользователи используют значительный круг показателей, связанных с инвестиционной средой, формируемых из внешних источ­ников, которые также входят в информационную систему инвестицион­ного менеджмента.

Содержание системы информационного обеспечения инвестици­онного менеджмента, ее широта и глубина определяются отраслевыми особенностями деятельности предприятий, их организационно-правовой формой функционирования, объемом и степенью диверсификации ин­вестиционной деятельности и рядом других условий. Конкретные пока­затели этой системы формируются за счет как внешних (находящихся вне предприятия), так и внутренних источников информации. В раз­резе каждой из групп этих источников вся совокупность показателей, включаемых в информационную систему инвестиционного менеджмента, предварительно классифицируется.

Система показателей информационного обеспечения инвес­тиционного менеджмента, формируемых из внешних источников, делится на четыре основные группы (рис. 2.7.).

1. Показатели, характеризующие общеэкономическое развитие страны. Система информативных показателей этой группы служит осно­вой проведения анализа и прогнозирования условий внешней инвестицион­ной среды предприятия при принятии стратегических решений в обла­сти инвестиционной деятельности (стратегии реального и финансового инвестирования, политики формирования инвестиционных ресурсов, разработки системы перспективных целевых показателей инвестици­онного менеджмента). Формирование системы показателей этой группы основывается на публикуемых данных государственной статистики.

Показатели, входящие в состав первой группы, подразделяются на два блока.

В первом блоке — „Показатели макроэкономического разви­тия“ — содержатся следующие основные информативные показате­ли, характеризующие инвестиционный климат страны и используемые в процессе управления инвестиционной деятельностью предприятия:

а) темп роста внутреннего валового продукта и национального дохода;

74

Рисунок 2.7. Система показателей информационного обеспе­чения инвестиционного менеджмента, форми­руемых из внешних источников.

75

б) распределение национального дохода на потребление и сбе­режение;

в) объем капитальных вложений;

г) ввод в действие основных средств;

д) индекс инфляции;

е) учетная ставка центрального банка и другие.

Во втором блоке — „Показатели отраслевого развития“ — содержатся следующие основные информативные показатели по от­расли, к которой принадлежит предприятие:

а) объем произведенной (реализованной) продукции, его дина­мика;

б) динамика объема капитальных вложений;

в) общая стоимость активов предприятий, в том числе внеобо­ротных, их возраст;

г) сумма собственного капитала предприятий;

д) сумма балансовой прибыли предприятий, в том числе по основ­ной (операционной) и инвестиционной деятельности;

е) ставка налогообложения прибыли по основной и инвестици­онной деятельности;

ж) индекс цен на продукцию отрасли в рассматриваемом периоде и другие.

2. Показатели, характеризующие конъюнктуру инвестицион­ного рынка. Система информативных показателей этой группы служит для принятия управленческих решений в области формирования прог­раммы реального инвестирования, портфеля долгосрочных финансо­вых инвестиций, осуществления краткосрочных финансовых вложений и некоторых других аспектов инвестиционной деятельности. Формиро­вание системы показателей этой группы основывается на публикациях периодических коммерческих изданий, фондовой и валютной биржи, а также на соответствующих электронных источниках информации.

Показатели, входящие в состав второй группы, подразделяются на три блока.

В первом блоке — „Показатели, характеризующие конъюнк­туру рынка фондовых инструментов"— содержатся следующие ос­новные информативные данные:

а) виды основных фондовых инструментов (акций, облигаций, де­ривативов и т.п.), обращающихся на биржевом и внебирже­вом фондовом рынке;

б) котируемые цены предложения и спроса основных видов фон­довых инструментов;

в) объемы и цены сделок по основным видам фондовых инстру­ментов;

г) сводный индекс динамики цен на фондовом рынке.

76