20.Управление инвестиционным портфелем.

Управление портфелем – применение к совокупности различных инвестиционных ценностей определенных методов и технологических возможностей, которые позволяют 1) сохранить первоначальные инвестиционные средства, 2) достигнуть максимального уровня дохода, 3) обеспечить инвестиционную направленность портфеля. Для этого требуется текущая корректировка структуры портфеля на основе мониторинга факторов, которые могут вызвать изменения в составных частях портфеля.

Мониторинг – один из дорогостоящих и трудоемких элементов управления и представляет собой непрерывный детальный анализ 1) фондового рынка и тенденций его развития; 2) секторов фондового рынка; 3) финансово-экономических показателей фирмы-эмитента ценных бумаг; 4) инвестиционных качеств ценных бумаг. Конечной целью мониторинга является выбор ценных бумаг, обладающих инвестиционными свойствами, соответствующими данному типу портфеля.

Совокупность методов и технологических возможностей, применимых к инвестиционному портфелю представляет собой способ управления инвестиционным портфелем, который бывает 2 видов: активный и пассивный. Мониторинг является частью и того и другого.

Активная модель управления предполагает тщательное отслеживание и немедленное приобретение инструментов, отвечающих инвестиционным целям портфеля, а также быстрое изменение состава фондовых инструментов, входящих в портфель. Высокие затраты специализированных финансовых учреждений. Прибыль будет зависеть от искусства управления таких учреждений, вознаграждение - % от полученной прибыли (такая услуга называется договором об управлении портфелем ценных бумаг).

Пассивная модель предполагает создание хорошо диверсифицированных портфелей с заранее определенным уровнем риска, рассчитанного на длительную перспективу. Такой подход возможен при достаточной эффективности рынка, который насыщен ценными бумагами хорошего качества и процессы, идущие на фондовом рынке, должны быть стабильными. Передача денежных средств специализированному учреждению, которое взимает комиссионное вознаграждение.