Факторы, влияющие на валютный курс

Различают конъюнктурные и структурные (долгосрочные) факторы, влияющие на валютный курс.

Конъюнктурные факторы связаны с колебаниями деловой активности, политической и военно-политической обстановкой, со слухами (иногда ажиотажными), догадками и прогнозами.

К структурным (долгосрочным) факторам можно отнести следующие:

1. Рост национального дохода.

2. Темпы инфляции.

3. Состояние платежного баланса.

4. Разница процентных ставок в разных странах.

5. Деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции.

6. Степень использования определенной валюты на еврорынке и в международных расчетах.

7. Степень доверия к валюте на национальном и мировом рынках.

8. Валютная политика.

9. Степень развития фондового рынка.

Влияние изменений валютного курса на экономику

Валютный курс может изменяться в двух направлениях:

• Девальвация - снижение валютного курса национальной валюты:

1$ = 8 000 бел руб 1$ = 6 000 бел руб

• Ревальвация – повышение валютного курса национальной валюты:

1$ = 6 000 бел руб 1$ = 8 000 бел руб

Влияние девальвации:

1. Рост инфляции;

2. Рост прибыли экспортёров, выраженной в национальной валюте;

3. Происходит стимулирование экспорта и его увеличение;

4. Рост в отраслях, ориентированных на экспорт;

5. Рост в импортозамещающих отраслях;

6. Усиливается тяжесть внешнего долга

Влияние ревальвации:

1. Торможение инфляции;

2. Снижение экспорта;

3. Замедление в отраслях, ориентированных на экспорт;

4. Стимулирование импорта;

5. Замедление в импортозамещающих отраслях;

6. Уменьшается тяжесть внешнего долга.

Реальное укрепление рубля ведёт к увеличению стоимости рабочей силы в расчёте на единицу продукции, указывая на то, что заработная плата растёт быстрее, чем производительность труда.

Джей-кривая (J-curve) — временное ухудшение торгового баланса в результате снижения реального курса национальной валюты, ведущее к его последующему улучшению.

Эффект джей-кривой возникает в силу

того, что в результате девальвации внутренняя цена в национальной валюте на импортные товары растет быстрее, чем падают цены на экспортные товары в иностранной валюте.

Считается, что в среднем для экономики требуется 3—12 месяцев, чтобы приспособиться к новому уровню цен. После года эластичность и экспорта, и импорта резко возрастает и девальвация улучшает торговый баланс.

Направление и значение валютного регулирования

Валютное регулирование является системой, регламентирующей порядок международных расчетов и сделок с валютными ценностями, представляет собой комплекс мер в сфере международных экономических отношений, направленных на упорядочение движения валютных потоков как внутри страны, так и на мировом валютном рынке. Валютные операции внутри страны регулируются государственными нормативными актами, а там, где отсутствует компетенция внутренних органов регулирования, — международными валютными соглашениями.

На практическом уровне валютное регулирование реализуется через валютный контроль и контроль над движением капитала.

Являясь важным связующим звеном национальной экономики с мировой, валютное регулирование позволяет, с одной стороны, с большей эффективностью использовать все преимущества от участия в мирохозяйственных связях, а с другой — ограничивать негативные воздействия мирового рынка на снижение курса национальной валюты, приостанавливать бегство национальных и зарубежных инвестиционных капиталов, защищать национальных производителей и экспортеров от международной конкуренции. Таким образом, валютное регулирование вместе с валютным контролем являются важной частью механизма, обеспечивающего экономическую безопасность национального хозяйства и развитие его внешнеэкономических связей.

Направления валютного регулирования:

1) поддержание стабильности национальной денежной единицы и обеспечение инфляционного экономического роста;

2) обеспечение системы взаиморасчетов с другими странами;

3) обеспечение перелива капиталов между отраслями и между странами;

4) создание условий для сбалансированности платежного баланса;

5) формирование золотовалютных резервов страны.