3. Порядок выполнения работы

Задание 1. Вычислить курс облигаций, используя формулу .

Задание 2. Вычислить курс облигаций, используя функцию ЦЕНА.

3.1. Порядок выполнения задания 1

Для выполнения задания 1 введем в табл. 1.2 формулы:

• в ячейку B15 введем формулу =B14/B4*100;

• в ячейку C15 введем формулу =C14/B4*100.

Результат вычисления в табл. 4.1.

Таблица 4.1

	А	В	С
15	Курс К	111,4161	111,7346

3.1. Порядок выполнения задания 2

Вычислим курс облигации, используя функцию ЦЕНА категория Финансовые.

а) Для заполнения даты соглашения необходимо:

• выделить ячейку A19;

• вставка функции f_n;

• категория ДАТЫ И ВРЕМЯ;

• выделить функцию ДАТА;

• заполнить окно, как показано на рис. 4.1.

Дата вступления в силу заполняется аналогично.

b) В ячейке C19 вычислим курсовую стоимость выкупной цены Q

=B8/B4*100.

c) Вычислим курс облигации при частоте выплат купонов m = 1. Для этого:

• выделить ячейку B20;

• вставка функции;

• выбрать категорию ФИНАНСОВЫЕ;

• выбрать функцию ЦЕНА;

• заполнить окно, как показано на рис. 4.2 и 4.3.

Рис.4.1

Рис. 4.2

Для заполнения нижней части диалогового окна Цена, воспользуйтесь линейкой вертикальной прокрутки этого окна.

Рис. 4.3

d) В ячейке C20 вычислить самостоятельно курс облигации при частоте выплат купонов m = 2.

В результате получим табл. 4.2.

Таблица 4.2

	А	В	С
16		Функция Цена
17	Число выплат m	1	2
18	Дата соглашения	Дата вступления в силу	Погашение
19	01.01.2008	01.01.2011	100
20	Курс К	111,411256	111,734616

4. Отчет по работе

Распечатка табл. 4.1 и 4.2 в режиме вычисления и режиме показа формул.

Работа 5. Доходность облигации

1. Цель работы

В данной лабораторной работе доходность облигации вычисляется двумя способами: с использованием функции ВСД (IRR) и функции Доход (YIELD).

2. Основные теоретические положения

Допустим, что облигация выкупается по цене Q  P. Купон выплачиваются в конце каждого года по ставке q. Доходы от облигации образуют ренту и состоят из выкупной цены при погашении облигации и периодических поступлений по купонам. Если облигация приобретена по цене P, то рента доходов по облигации и цена образуют инвестиционный проект, в котором цена P играет роль инвестиций.

1. Пусть известна цена облигации P.

Полная доходность облигации равна внутренней ставке дохода, определяемого ею инвестиционного проекта, т.е. полная доходность i является решением уравнения

.

2. Пусть известна курсовая стоимость облигации K.

Тогда полная доходность i облигации является решением уравнения

.

Пример

Номинал облигации равен 1 000, купон 20 % выплачивается один раз в году. Определить полную доходность облигации, если она приобретена по цене 1 100 за 2 года до погашения и выкупается по 1 200.