6.3. Технический анализ цен

Изучаемые вопросы:

• Ценовой тренд.

• Линия сопротивления.

• Линия поддержки.

После изучения этого материала необходимо ответить на вопросы для самопроверки и вопросы теста № 6.

В основе технического анализа лежат:

1) предположение о том, что все факторы, влияющие на рынок, в конечном итоге проявляются в двух показателях – объемах торговли и уровне цен (поэтому не принимается во внимание воздействие на рынок внешних факторов, а изучают динамику его показателей);

2) предположение о периодической повторяемости прошлых состояний рынка (поэтому задача инвестора состоит в прогнозирований состоянии рынка на основе изучения прошлой динамики).

Цель технического анализа

Конъюнктура рынка зависит от взаимодействия спроса и предложения. Технический анализ призван определить моменты их несоответствия и ответить на вопрос, когда следует купить или продать ценную бумагу.

6.3.1. Ценовой тренд

В процессе технического анализа используются графики движения цены. Чтобы получить наглядную картину движения цены акции или ценной бумаги, можно соединить их значения цены (например, при закрытии) прямолинейными отрезками. Ценовой тренд – это тенденция движения цен. Прогнозирование движения цен и момента их разворота – основная задача технического анализа. Тренд может быть восходящим (бычьим), нисходящим (медвежьим) и боковым.

6.3.2. Линия сопротивления

Линия сопротивления – это линия, выше которой цена не должна подняться. На рис. 6.3.1 линия сопротивления определяется ценой 8. Три раза цена акции достигала уровня сопротивления и опускалась вниз. В техническом анализе считается, что если цена преодолевает линию сопротивления, это служит сигналом для ее покупки. В таком случае ожидается рост курса, поскольку она перешагнула через определенный психологический барьер инвесторов. Если на рынке появятся очень благоприятные известия в отношении перспектив кампании, выпускающей акции, сложившаяся логика событий нарушится, и спрос превысит предложение. Инвесторы “погонятся” за акциями, и линия сопротивления будет преодолена. Графически в этом случае цены “пробивают” линию сопротивления. Это произошло в 14 момент времени, цена стала 8,5.

Рис. 6.3.1

6.3.3. Линии поддержки

Линия поддержки – это линия, ниже которой цена не должна опускаться. Если цена падает ниже данного уровня, то считается, что она будет падать и дальше, поскольку преодолен психологический рубеж восприятия ситуации инвесторами. Это сигнал к продаже акций.

Если на рынке появятся очень неблагоприятные известия в отношении перспектив кампании, выпускающей акции, сложившаяся логика событий нарушится, и предложение превысит спрос. Инвестор постараются освободиться от акций и их цена упадет ниже линии поддержки (рис. 6.3.2). Графически в этом случае цены “пробивают” линию поддержки. Это произошло в 15 момент времени, цена стала 4,5.

Рис. 6.3.2

Линии поддержки и сопротивления могут быть направлены как вверх (восходящий тренд) (рис. 6.3.3) так и вниз (нисходящий тренд). Линии поддержки и сопротивления строятся, соответственно, по нескольким нижним и верхним точкам перелома краткосрочных трендов.

Рис. 6.3.3

Об изменении тренда говорит диаграмма “голова и плечи” (рис. 6.3.4). Данная фигура имеет три пика, два более низких по краям (левое и правое плечи) и один более высокий – по середине (голова). По нижним точкам, расположенным между пиками плечей, строится шея. Она является линией сопротивления. Если цена опускается ниже линии шеи, это сигнал о смене тренда на противоположный. Аналогичным образом, но в обратной динамике, будет представлена фигура “перевернутая голова и плечи”. Она говорит о смене понижающего тренда на повышающий.

Рис. 6.3.4