10.3.5. Спотові, форвардні і ф’ючерсні контракти

Біржові угоди з реальним товаром (спот, форвард) укладаються з метою фізичного переходу товару від продавця до покупця на умовах, передбачених угодою.

Угоди з коротким строком поставки (спот) передбачають негайне передавання товару покупцеві на умовах контракту. Виконання угод починається з моменту їх укладання, а поставка здійснюється у термін від 1 до 30 днів. При таких угодах важливою є практика розподілу витрат на зберігання та страхування товару. Так, витрати на зберігання товару та вартість його страхування до моменту продажу відносяться на рахунок продавця, а після укладання угоди, тобто після продажу - на рахунок покупця.

Механізм використання угод на умові спот досить простий. Товар, який є на зберіганні (що підтверджено відповідними документами, наприклад, (ф.ІЗ-ХПП), виставляється на продаж. Покупці відповідно підтверджують свою платоспроможність. Після укладання угоди покупець перераховує кошти на поточний рахунок біржі і тільки після цього починається відвантаження товару. У разі несплати за угодою у визначені терміни угода анулюється, а гарантійний внесок покупця (не менше 0,5% від суми угоди) направляється на користь продавця.

Угоди з відстроченою поставкою, або форвард - це взаємне передавання прав і обов'язків на реальний товар з відстроченим терміном поставки. Такі угоди оформляються як договори поставки. Продавець бере зобов'язання здійснити поставку закупленого товару у строк, обумовлений угодою, а покупець бере зобов'язання прийняти товар та здійснити оплату за цінами контракту у випадку, якщо відсутні повний розрахунок чи передоплата при укладанні угоди.

Особливість угоди на умові форвард полягає в різниці у часі укладання угоди та поставкою товару покупцеві. Тривалість періоду між моментом укладання угоди та поставкою товару встановлюється кожною біржею залежно від його асортименту. Так, на аграрну продукцію - це 3, 6, 9 місяців.

Об'єктом торгівлі при форвардних угодах, як правило, є то­вар, який буде вироблено (вирощено) на момент його поставки.

Переваги укладання таких угод виявляються в значній еко­номії витрат на зберігання продукції, а основне - дають змогу товаровиробнику самому авансувати майбутнє виробництво.

Однак при укладанні угоди з відстроченою поставкою існує ризик непостачання товару в обумовлені строки та кінцевих розрахунків у разі передбаченої угодою передоплати. На товарних біржах України застосовується механізм страхування від таких ризиків з використанням послуг вітчизняних та іноземних страхових компаній.

Ф'ючерсні угоди - це взаємне передавання прав і зобов'язань щодо стандартних контрактів на поставку біржового товару, отже, передбачається покупка або продаж не реального товару, а тільки контракту на нього протягом певного періоду. Реалізується не товар, а контракт. Укладання таких угод здійснюється не з метою купівлі-продажу реального товару, а для його страхування від можливих несприятливих змін ціни. Вони укладаються за стандартизованими умовами на основі біржових типових контрактів щодо кожного виду товару. Об'єктом ф'ючерсної угоди може бути тільки один вид продукції визначеної якісної характеристики.

Ф'ючерсні угоди укладаються не на обсяги товару, а тільки на визначене число контрактів. Сумарні обсяги певного виду товару за ф'ючерсними угодами визначаються кількістю контрактів, а обсяги певного виду товару в кожному контракті стандартизовані.

Мета укладання ф'ючерсної угоди полягає в одержані різни­ці між ціною контракту на момент його укладання та ціною на день закінчення контракту. Якщо за цей період ціна зросте, то продавець програє. Для виплати різниці між ціною в контракті та реальною ціною, що склалася на ринку, продавець укладає офсе­тну, або зустрічну (протилежну) угоду, тобто угоду на покупку такої ж партії товарів за новою, вже реальною ціною на момент закінчення терміну ф'ючерсної угоди. Покупець також укладає офсетну угоду на продаж такої ж партії товару за новою ціною і одержує виграну різницю. При укладанні офсетної угоди ф'ючерсна угода ліквідовується.

Однією з умов ф'ючерсної торгівлі є наявність обслуговування з боку Розрахункової палати. Після реєстрації ф'ючерсної угоди її контрагенти (покупець і продавець) припиняють взаємовідносини як сторони, оскільки відтепер мають стосунки виключно з Розрахунковою палатою.

У момент укладання ф'ючерсної у годи покупець і продавець вносять гарантійну заставу в розмірі до 18% вартості контракту на окремий рахунок. У місяць поставки товару за даним контрактом гарантійний завдаток повинен становити 100% вартості товару.

Щоденно за всіма ф'ючерсними контрактами, які не були ліквідовані протягом біржового дня, проводяться розрахунки. При підвищенні цін сторона, яка продала контракт (продавець), повинна до початку наступного біржового дня (сесії) виплатити брокеру, а той - Розрахунковій палаті різницю між ціною, зареєстрованою при закритті попереднього біржового дня, та ціною, зареєстрованою при закритті поточного біржового дня.

Розрахункова палата, у свою чергу, нараховує або сплачує брокеру-покупцю, а він - своєму клієнтові позитивну для нього різницю. При зниженні ціни дія відбувається навпаки. Покупець вносить різницю цін брокеру, а той - Розрахунковій палаті, яка направляє їх продавцю.

Запитання для перевірки

1. Що таке податки та як їх класифікуються?

2. Хто є платником податку на додану вартість?

3. Які особи (юридичні чи фізичні) підлягають обов’язковій реєстрації платниками ПДВ?

4. Які види пільг застосовуються при оподаткуванні ПДВ?

5. Які операції звільняються від оподаткування ПДВ?

6. Дати визначення та перерахувати об’єкти оподаткування акцизним збором.

7. Який порядок обчислення акцизного збору?

8. Перерахувати класифікацію мита?

9. В чому полягає сутність оподаткування прибутку підприємств, його платники та ставки?

10. Суб’єкти та об’єкти плати за землю?

11. Ставки єдиного податку для підприємств?

12. З якою метою було запроваджено податок з власників транспортних засобів, та що є об’єктом його оподаткування?

13. Що таке податковий кредит і податкова соціальна пільга при оподаткуванні податком з доходів фізичних осіб?

14. Ставки податку на доходи фізичних осіб?