Вихідні дані для розрахунку норми беззбитковості інвестиційного проекту

Показ­ники	Варіанти
	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14	15	16	17	18	19	20
Постійні витрати, тис. грн	100	120	140	160	180	200	220	240	260	280	300	320	340	360	380	400	420	440	460	480

Закінчення таблиці 12.3.2

Змінні витрати, тис. грн	170	200	220	250	270	260	280	300	330	350	490	500	600	610	720	880	860	900	970	990
Товарна продукція, тис. грн	680	640	1600	500	1400	1300	1200	1050	1200	1300	1500	1000	1700	2000	1400	1000	900	1200	800	1400

Методика виконання

1. Строк окупності – період у роках, необхідний для відшкодування інвестицій прибутком, одержаним завдяки здійсненню цього проекту (інвестиційний прибуток), визначається за формулою :

Іп = Пч +А,

де Іп – інвестиційний прибуток;

Пч – чистий прибуток;

А – амортизаційні відрахування на основні фонди, які уведені у дію у результаті реалізації проекту.

Або:

Іп = П – Под.п. – Вк +А,

де П – прибуток від реалізації продукції(виконання робіт, надання послуг);

Под.п. – податок на прибуток;

Вк – відсотки, сплачені за кредит.

Тобто, чистий прибуток можна визначити:

Пч = П - Под.п. – Вк.

Якщо від проекту щорічно отримують однакову суму інвестиційного прибутку, строк окупності визначається діленням інвестицій (Ін) на прибуток.

Якщо ж інвестиційний прибуток за роками різний, строк окупності визначається розрахунком позитивного балансу від використання інвестицій на кінець року.

Розрахунок строку окупності доцільно провести, використавши таблицю 12.3.3.

Таблиця 12.3.3

Розрахунок строку окупності інвестицій

Роки	Інвестиції	Інвестицій­ний прибуток, тис. грн	У тому числі		Баланс на кінець року, тис. грн
			чистий прибуток	аморти­зація
1	2	3 = 4+5	4	5	6
1-й	Ін				гр. 2 – гр. 3 (з „-”)
2-й	–				гр. 6 (ряд.1) + гр. 3 (ряд.2)
3-й	–				гр.6 (ряд. 2) + гр. 3 (ряд. 3)
4-й	–				гр.6 (ряд. 3) + гр. 3 (ряд. 4)
і т. д.	–				і т. д.

При цьому слід пам’ятати, що за перший рік, коли вкладені інвестиції, баланс на кінець року, тобто дані графи 6 матимуть від’ємне значення. Підрахунок балансу на кінець року потрібно здійснювати із врахуванням від’ємного знаку за перший рік і до тих пір, поки витрати не перекриються доходами, тобто отримаємо позитивне значення балансу на кінець року.

2. Норма інвестиційного прибутку визначається:

Норма ІП = Іп : Ін · 100 %,

якщо інвестиційний прибуток коливається за роками в межах 3–5 % або стабільний.

Норма ІП = ∑ Іп : Ін · 100 %,

якщо інвестиційний прибуток за роками нестабільний.

3. Норма беззбитковості визначається:

Нб = Пв : (Тп – Зв) · 100 %,

де Пв – постійні витрати;

ТП – вартість товарної продукції;

Зв – обсяг змінних витрат.

4. Рентабельність продажу визначається:

Рп = ·100 %,

де П – прибуток;

ТП – вартість реалізованої продукції.

Або:

Рентабельність продажу = 100  %.

Оцінка отриманих результатів. Економічний проект є економічно вигідним за умови значно меншого строку окупності від строку служби активної частини основних виробничих фондів (ОВФ), а також від фактично досягнутого строку окупності капіталовкладень у даній галузі. Проект вважається ефективним, якщо середньорічна норма інвестиційного прибутку перевищує фактично досягнуту норму прибутку у підприємствах галузі.

Норма беззбитковості вказує, за якої частки обсягу реалізації продукції досягається беззбитковість виробництва. Якщо, наприклад, норма беззбитковості становить 25 %, то це означає, що даний інвестиційний проект буде беззбитковим при використанні лише 25 % його потужності. Саме за такого об’єму реалізації досягається нульовий прибуток. Інвестиційний проект тим надійніший, чим менша норма беззбитковості.

Рентабельність продажу свідчить про можливість регулювання ціни за незмінного об’єму товарної продукції. Наприклад, 35 % рентабельність продажу характеризує досить велику можливість регулювання ціни даного інвестиційного проекту, оскільки проект буде беззбитковим навіть за умови зниження ціни на 35 %. Це дуже важлива інформація, особливо на стадії проникнення товару на ринок і в умовах конкурентної боротьби.

Завдання 12.4. Розрахувати ефективність інвестицій за узагальнюючими (інтегральними) показниками оцінки інвестиційних проектів, а саме: чистою поточною вартістю інвестицій (ЧПВ).

Вихідна інформація. Дані для розрахунку ЧПВ інвестиційного проекту за варіантами наведені в таблицях 12.3, 12.3.1, а також по дисконтних ставках (ДС) у таблиці 12.4.

Таблиця 12.4