- •Введение
- •Классификация ценных бумаг
- •1.2. Эмиссия ценных бумаг
- •1.3. Эмиссия ценных бумаг, выпускаемых коммерческими банками
- •Краткие выводы
- •Рекомендуемая литература
- •Глава 2. Основные виды ценных бумаг
- •2.1. Акции
- •2.2. Облигации
- •2.3. Государственные ценные бумаги
- •Распределение облигаций внутреннего займа среди владельцев валютных счетов в вэб ссср
- •2.4. Муниципальные ценные бумаги (мцб)
- •Краткие выводы
- •Рекомендуемая литература
- •Глава 3. Другие ценные бумаги
- •3.1. Вексель
- •3.2. Закладные
- •3.3. Чеки
- •3.4. Коносамент
- •3.5. Депозитные и сберегательные сертификаты
- •3.6. Депозитные расписки (депозитарные свидетельства)
- •Краткие выводы
- •Рекомендуемая литература
- •Глава 4. Стоимость и рыночная цена ценных бумаг
- •4.1. Общие положения
- •4.2. Текущая и будущая стоимость ценных бумаг
- •4.3. Доходность акций
- •4.4. Доходность облигаций
- •Краткие выводы
- •Рекомендуемая литература
- •Глава 5. Виды фондовых рынков
- •5.1. Функция и структура рынка ценных бумаг
- •5.2. Особенности рынка ценных бумаг в России
- •Обороты по сделкам с акциями (млрд дол.)
- •5.3. Регулирование рынка ценных бумаг
- •5.4. Показатели торговли ценными бумагами
- •Краткие выводы
- •Рекомендуемая литература
- •Глава 6. Участники рынка ценных бумаг
- •6.1. Общие положения
- •6.2. Инвесторы
- •Права, предоставляемые инвестору, владеющему определенным количеством акций, в зависимости от его вклада в оплаченный уставной капитал
- •6.3. Фондовые брокеры и дилеры
- •6.4. Инвестиционные фонды
- •Финансовые результаты работы фондов
- •Структура портфеля нпф
- •Крупнейшие негосударственные пенсионные фонды
- •6.5. Расчетно-клиринговые организации
- •6.6. Депозитарии
- •6.7. Саморегулируемые организации
- •Краткие выводы
- •Рекомендуемая литература
- •Раздел 2. Фондовый рынок Глава 7. Фондовая биржа и внебиржевая торговля
- •7.1. Фондовые биржи России
- •7.2. Организационно-правовое обеспечение деятельности биржи
- •7.3. Внебиржевая торговля ценными бумагами
- •7.4. Важнейшие фондовые биржи мира
- •Крупнейшие фондовые рынки мира
- •Показатели Нью-Йорской фондовой биржи за 1970-1992 гг.
- •Показатели Токийской фондовой биржи за 1985 и 1988 гг.
- •Показатели Лондонской фондовой биржи за 1985 и 1994 гг.
- •Краткие выводы
- •Рекомендуемая литература
- •Глава 8. Коммерческие банки
- •8.1. Банк — коммерческое предприятие
- •8.2. Виды операций коммерческого банка с ценными бумагами
- •8.3. Трастовые операции коммерческих банков
- •8.4. Банковские системы зарубежных стран
- •Краткие выводы
- •Рекомендуемая литература
- •Глава 9. Покупка и продажа ценных бумаг
- •9.1. Размещение ценных бумаг
- •9.2. Сделки на фондовой бирже
- •9.3. Типы заявок
- •9.4. Котировка ценных бумаг
- •Сравнительные индикаторы стоимости ликвидных акций в октябре 2001 г.
- •Краткие выводы
- •Рекомендуемая литература
- •Глава 10. Рынок опционов
- •10.1. Торговля опционами
- •Показатели биржевой и внебиржевой торговли опционами
- •10.2. Опционы «колл» и «пут»
- •10.3. Оценка стоимости опционов
- •11.4. Опционные стратегии
- •Результаты осуществления базисных опционных стратегий
- •Результаты сделок базисных опционных стратегий
- •Прибыль покупателя от комбинации «стрэнгл»
- •Прибыль покупателя от комбинации «стрэп»
- •Прибыль покупателя по комбинации «стрип»
- •Прибыль по позиции спрэд «быка»
- •Прибыль по позиции обратный спрэд «быка»
- •Прибыль по позиции спрэд «медведя»
- •Прибыль по позиции обратный спрэд «медведя»
- •Прибыль по позиции спрэд «бабочка»
- •Краткие выводы
- •Рекомендуемая литература
- •Глава 11. Форвардные и фьючерсные контракты
- •11.1. Форвардные сделки
- •11.2. Фьючерсный контракт
- •11.3. Финансовые фьючерсы
- •11.3.1. Краткосрочный процентный фьючерс
- •11.3.2. Долгосрочный процентный фьючерс
- •11.4. Валютные фьючерсы
- •11.5. Хеджирование контрактов
- •Краткие выводы
- •Рекомендуемая литература
- •Глава 12. Портфели фондовых инструментов
- •12.1. Основы портфельного инвестирования
- •12.2. Доходность инвестиционного портфеля
- •12.3. Выбор состава оптимального портфеля ценных бумаг
- •12.4. Формирование первичного портфеля облигаций
- •Краткие выводы
- •13.2. Обоснование идеи проекта
- •Динамика сокращения жизненного цикла вычислительной техники
- •Пример сетки предварительных оценок
- •13.3. Стадии (фазы) осуществления инвестиционного проекта
- •13.4. Регулирование инвестиционной деятельности в рф
- •Краткие выводы
- •Литература
- •Глава 14. Порядок обоснования и финансирования проектов
- •14.1. Сущность и содержание обоснования проектов
- •14.2. Источники и организационные формы финансирования проектов
- •Структура источников финансирования инвестиционных проектов
- •14.3. Проектное финансирование
- •Краткие выводы
- •Использованная и рекомендуемая литература
- •Глава 15. Маркетинговые исследования
- •15.1. Оценка жизненного цикла товара
- •15.2. Анализ привлекательности рынка
- •Предположительная численность постоянного населения по отдельным возрастным группам (на начало года, тыс. Человек)
- •15.3. Ценообразование
- •15.4. Выбор стратегии маркетинга
- •Краткие выводы
- •Литература
- •Глава 16. Инженерное проектирование
- •16.1. Производственная программа и производственная мощность
- •Форма 16.1 Инвестиционные издержки в объекты производственного назначения
- •16.2. Выбор технологии и организации промышленного производства
- •16.3. Основные положения по проектированию предприятий, зданий и сооружений
- •16.4. Определение размера затрат
- •Краткие выводы
- •Использованная и рекомендуемая литература
- •Глава 17. Месторасположение объектов промышленности и социально-культурной сферы
- •17.1. Анализ месторасположения промышленного предприятия
- •17.2. Размещение объектов социально-культурной сферы
- •Типология общественных центров города
- •17.4. Анализ проектных решений
- •Примерный перечень технико-экономических показателей для объектов производственного назначения
- •Примерный перечень технико-экономических показателей для жилых и общественных зданий
- •17.3. Экспертиза проектов
- •Краткие выводы
- •Использованная и рекомендуемая литература
- •Раздел 4. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов и мероприятий Глава 18. Эффективность реальных инвестиций
- •18.1. Существующие подходы к оценке эффективности
- •18.2. Учет затрат
- •18.3. Традиционные (простые) методы оценки инвестиций
- •18.4. Финансовая оценка проекта
- •Форма 18.1 Отчет о прибылях и убытках
- •Краткие выводы
- •Рекомендуемая литература
- •Глава 19. Динамические методы оценки экономической эффективности проектов
- •19.1. Дисконтирование
- •Эффективность некоторых видов инвестиций
- •19.2. Оценка ренты
- •Коэффициенты настоящей и будущей стоимости рент пренумерандо
- •19.3. Показатели сравнительной оценки эффективности инвестиционных проектов
- •19.4. Наиболее типичные варианты принятия инвестиционных решений
- •19.5. Коммерческая эффективность
- •Инвестиционная деятельность по проекту
- •Операционная деятельность по проекту
- •Финансовая деятельность по проекту
- •Расчет чистой ликвидационной стоимости объектов
- •Показатели эффективности проекта
- •19.6. Бюджетная эффективность
- •19.7. Общественная эффективность
- •19.8. Особенности оценки различных проектов
- •19.9. Анализ эффективности проектов
- •Краткие выводы
- •Рекомендуемая литература
- •Глава 20. Инвестиционная привлекательность проектов, предприятий и регионов
- •20.1. Методы оценки привлекательности инвестиционных проектов
- •20.2.Факторы инвестиционной привлекательности предприятий
- •Структура средств по источникам финансирования, привлеченных предприятиями в основной капитал,%
- •Распределение кредитного портфеля российских банков,%
- •20.3. Рейтинг инвестиционной привлекательности региона
- •Примерный состав основных показателей оценки интегрального уровня инвестиционной привлекательности регионов рф
- •Комплексные (интегральные) уровни текущей инвестиционной привлекательности России
- •20.4. Привлечение иностранных инвестиций
- •Регионы России, наиболее привлекательные для иностранных инвесторов
- •Показатели эффективности деятельности предприятий с иностранными инвестициям и в экономике России
- •Объем иностранных инвестиций по отраслям экономики России
- •Объем инвестиций, поступивших от десяти основных государств-инвесторов в экономику России
- •Краткие выводы
- •Рекомендуемая литература
- •Глава 21. Бизнес-план
- •21.1. Общие положения
- •21.2. Структура бизнес-плана
- •21.3. Краткое содержание
- •21.4. Анализ положения дел в отрасли
- •21.5. Существо предлагаемого проекта
- •21.6. Анализ рынка
- •21.7. План маркетинга
- •21.8. Производственный план
- •21.9. Организационный план и управление персоналом
- •21.10. Анализ рисков
- •21.11. Финансовый план
- •21.12. Исходная информация для составления бизнес-плана
- •21.13. Рекомендации по формированию бизнес-планов
- •Краткие выводы
- •Рекомендуемая литература
- •Глава 22. Учет и снижение инвестиционных рисков
- •22.1. Учет фактора риска
- •22.1.1. Методы качественной оценки риска вложений
- •22.1.2. Методы количественной оценки риска вложений
- •Варианты вложения капитала с учетом риска
- •22.2. Снижение инвестиционных рисков
- •22.2.1. Распределение риска
- •22.2.2. Резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов
- •22.2.3. Снижение рисков финансирования
- •22.2.4. Страхование риска
- •22.3. Программные продукты для оценки эффективности инвестиционных проектов
- •22.3.1. Пакет comfar 2.1
- •22.3.2. Пакет propspin
- •22.3.3. Пакет «Альт-Инвест»
- •22.3.4. Пакет «Project Expert 5»
- •22.3.5. Пакет «Инвестор 4.1»
- •22.3.6. Пакет «тэо-Инвест»
- •22.3.7. Пакет «Инвест-Проект»
- •22.3.8. Пакет foccal
- •Характеристики пакетов программ для оценки инвестиционных проектов
- •Краткие выводы
- •Использованная и рекомендуемая литература
- •Раздел 5. Управление проектами Глава 23. Основы управления проектами
- •23.1. Управление при помощи проектов
- •23.2. Актуальность использования управления проектами в России
- •23.3. Методы управления проектами
- •Методы достижения поставленных целей
- •23.4. Организационные структуры управления проектом
- •Краткие выводы
- •Рекомендуемая литература
- •Глава 24. Методы планирования и управления проектами
- •24.1. Основные этапы разработки управленческих решений
- •24.2. Составление календарных планов
- •24.3. Управление ресурсами
- •24.4. Контроль и регулирование проекта
- •Рекомендуемая литература
- •Глава 25. Контрактная стадия управления проектом
- •25.1. Функции участников торгов
- •25.2. Разработка тендерной документации и проведение торгов
- •25.2.1. Требования к тендерной документации
- •25.2.2. Предварительная квалификация
- •25.2.3. Оформление оферты
- •25.2.4. Правила торгов
- •25.3. Порядок подготовки и заключения договоров подряда (контрактов)
- •25.3.1. Подготовка договора
- •25.3.2. Заключение договора
- •25.3.3. Исполнение договора
- •25.3.4. Расторжение договора
- •Рекомендуемая литература
- •Заключение
- •Рекомендуемая литература
- •Приложение 1. Примеры и задачи
- •1. Дисконтирование
- •1.1. Дисконтирование денежных поступлений одного года
- •1.2. Дисконтирование денежных поступлений разных лет
- •1.3. Расчет текущей стоимости с многоразовых поступлений от инвестиций
- •1.4. Определение текущей стоимости «вечных» проектов
- •2. Основные принципы оценки эффективности инвестиционных проектов
- •3. Простейшие методы оценки целесообразности инвестиций
- •Приложение 2. Словарь
- •Приложение 3. Коэффициенты наращивания
- •Коэффициенты наращивания ренты s|I
- •Коэффициенты дисконтирования ренты s|I
- •Приложение 4. Социальные нормативы и нормы
- •1. Культура
- •1.1. Библиотеки
- •1.2. Клубы или учреждения клубного типа
- •1.3. Музеи
- •4. Физическая культура и спорт
- •5. Социальная защита населения
- •Приложение 5. Бизнес-план создания реабилитационного центра
- •1. Резюме
- •2. Целесообразность реализации проекта
- •2.1. Текущее состояние объекта
- •2.2. Цели проекта
- •Сильные и слабые стороны проекта
- •3. Оценка возможностей рынка
- •3.1. Описание предоставляемых услуг
- •3.2. Анализ конкурентов
- •3.3. Клиенто-ориентированная политика бизнеса
- •4. Стратегический рыночный план
- •4.1. Ценообразование
- •4.2. Продвижение услуг
- •5. Технический план реализации проекта
- •6. Организационный план
- •6.1. Инициатор проекта
- •6.2. Институт консультантов
- •6.3. Организационно-правовая форма реализации проекта
- •6.4. Структура управления
- •7. Финансовый план. График погашения кредита
- •Динамика и структура капиталовложений в проект, тыс. Дол. Сша
- •Источники финансирования, тыс. Дол. Сша
- •Структура себестоимости, тыс. Дол. Сша
- •Структура поступлений, тыс. Дол. Сша
- •Формирование и распределение прибыли, тыс. Дол. Сша
- •Динамика финансовых потоков, тыс. Дол. Сша
- •Результаты реализации проекта, тыс. Дол. Сша
- •7.1. Необходимые капиталовложения, их динамика и структура
- •7.2. Анализ эффективности вложений
- •8. Структура рисков и меры по их предотвращению
- •8.1. Основные факторы риска
- •8.2. Структура и анализ рисков. Меры их минимизации
- •9. Финансовая оценка альтернативных сценариев
- •Расчетные таблицы при оценке общественной эффективности инвестиционного проекта
- •Денежный поток от операционной деятельности
- •Отчет о прибылях и убытках (о финансовых результатах)
- •Содержание
- •Глава 20. Инвестиционная привлекательность проектов, предприятий и регионов 355
- •Глава 21. Бизнес-план 371
Приложение 3. Коэффициенты наращивания
Таблица I
Коэффициенты наращивания (1 + i)n по сложным процентам
Таблица II
Коэффициенты дисконтирования (1 + i)-n по сложным процентам
Таблица III
Коэффициенты наращивания ренты s|I
Таблица IV
Коэффициенты дисконтирования ренты s|I
Приложение 4. Социальные нормативы и нормы
Приводимые ниже нормативы и нормы одобрены распоряжением Правительства Российской Федерации от 3 июля 1996 г. № 1063-р.
1. Культура
Нормативы обеспеченности объектами культуры на Москву и Санкт-Петербург не распространяются.
1.1. Библиотеки
На территории Российской Федерации могут создаваться и действовать библиотеки, различающиеся по формам собственности, целевому назначению, контингенту пользователей, возрастным группам, тематическому и видовому составу фондов и по другим основаниям.
За сетевую единицу числа библиотек принимаются:
самостоятельные библиотеки (как общедоступные, так и организующие специализированное обслуживание детей, юношества, инвалидов по зрению и др.);
центральные библиотеки, имеющие филиалы; библиотеки-филиалы.
В населенных пунктах с числом жителей от 500 до 3000 чел. должна быть как минимум одна библиотека.
Для населенных пунктов с числом жителей 3 тыс. чел. количество библиотек исчисляется, исходя из расчета: 1 библиотека на 3-5 тыс. человек.
Количество городских библиотек определяется плотностью населения и этажностью застройки: в районах с многоэтажной застройкой (8 и более этажей) 1 библиотека должна приходиться на 20 и более тыс. чел.; со среднеэтажной застройкой (4-5 этажей) — на 10-12 тыс. чел.
Для обслуживания детей'организуются специализированные детские библиотеки. В городах до 50 тыс. жителей должна быть как минимум 1 детская библиотека, свыше 50 тыс. - 1 детская библиотека на 6-10 школ (4-7 тыс. учащихся и дошкольников). В городах, имеющих районное деление, детская библиотека должна быть в каждом административном районе, в городах, являющихся центрами субъектов Российской Федерации (республик, краев, областей), — одна детская библиотека республиканского, краевого, областного подчинения, представляющая собой исследовательский, информационный, консультативный центр по вопросам культурного развития детей.
Для обслуживания юношества создается:
в каждом районном центре — юношеская библиотека-филиал;
в столицах автономных областей и автономных округов — юношеская библиотека;
в столицах республик, краевых, областных центрах — республиканская, краевая, областная юношеская библиотека.
Обслуживание лиц с физическими и умственными недугами осуществляют массовые, юношеские, детские библиотеки.
Для обслуживания инвалидов по зрению в столицах республик, краевых и областных центрах создается специальная библиотека для слепых. Библиотека для слепых открывает филиалы в учреждениях и на предприятиях, где учатся и работают инвалиды по зрению, при территориальных организациях ВОС, лечебных, реабилитационных учреждениях и т. д. Территориальное размещение филиалов и библиотечных пунктов зависит от местных условий и рассредоточенности инвалидов по зрению.
При расчете населения для определения числа библиотек в городах и других населенных пунктах, расположенных в зонах круглогодичного массового отдыха, к фактическому населению прибавляется вместимость санаториев, домов отдыха и др. учреждений отдыха с коэффициентом сменяемости 12.