Вопросы для самопроверки

1. Что такое финансовые активы?

2. Раскройте сущность понятия «финансовые вложения».

3. Какой документ регулирует учет «финансовых вложений»?

4. Что не относится к финансовым вложениям?

5. Какие виды финансовых вложений существуют?

6. Какие общие показатели используются для оценки финансовых вложений?

7. Что такое доходность финансового актива? Какие виды доходности Вы знаете?

8. Что такое акция? Какие виды акций существуют?

9. Расскажите о специфике определения доходности акций.

10. Что такое облигация? Какие виды облигаций существуют?

11. Охарактеризуйте методы определения доходности по облигациям.

12. Что такое вексель? Какие виды векселей существуют?

13. Расскажите о методах определения доходности векселя.

14. Что такое рисковость финансовых активов?

15. Какие существуют методы определения риска финансовых активов?

16. Охарактеризуйте методы оценки риска финансовых активов.

Список литературы

1. Управление финансами [Текст] / под ред. А. А. Володина. – М.: Инфра-М, 2004.

2. Ковалев, В. В. Финансовый анализ [Текст] / В. В. Ковалев. – М.: Финансы и статистика, 1997.

3. Российская Федерация. Законы. О рынке ценных бумаг [Текст]: федер. закон [принят 22 апреля 1996 г. с послед. изм. и доп. 18 июня 2005 г.]. – М.: Изд-во Омега-Л, 2005.

4. Рынок ценных бумаг [Текст] / под ред. В. А. Галанова, А. И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 2002.

5. Балабанов, И. Т. Основы финансового менеджмента [Текст] / И. Т. Балабанов. – М.: Финансы и статистика, 1997.

6. Шуляк, П. Н. Финансы предприятия [Текст] / П. Н. Шуляк. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К^О», 2003.

7. Шеремет, А. Д. Финансы предприятий: менеджмент и анализ [Текст] / А. Д. Шеремет, А. Ф. Ионова. – М.: Инфра-М, 2004.

Глава 18 инвестиционный портфель. Риск и доходность портфельных инвестиций

18.1. Сущность и классификация типов инвестиционного портфеля

Инвестиционный портфель представляет собой целенаправленно сформированную совокупность финансовых инструментов, предназначенных для осуществления финансового инвестирования в соответствии с разработанной инвестиционной политикой [1. C. 223].

Целью формирования инвестиционного портфеля выступает улучшение условий инвестирования свободных денежных средств и диверсификация риска финансовых вложений, т.е. распределения вложений между множеством разных по инвестиционным качествам ценных бумаг с целью снижения риска общих потерь и повышения совокупной доходности.

Основными качествами, которые должны учитываться при формировании портфеля ценных бумаг, являются:

• ликвидность – возможность быстрого превращения ценных бумаг портфеля в денежную наличность;

• налоговые льготы;

• отраслевая принадлежность.

Классификация типа инвестиционного портфеля

1. В зависимости от источника дохода:

• портфель роста формируется из акций компаний, курсовая стоимость которых растет. Цель портфеля – рост капитальной стоимости вместе с получением дивидендов;

• портфель дохода ориентирован на получение высокого текущего дохода – процентных или дивидендных выплат. Величина дохода соответствует минимальному уровню риска. В состав портфеля входят высоконадежные ценные бумаги;

• портфель роста и дохода формируется для избежания возможных потерь на фондовом рынке как от падения курсовой стоимости, так и низких дивидендных или процентных выплат.

2. По уровню риска:

• агрессивный портфель нацелен на максимальный прирост капитала. В него входят акции молодых быстрорастущих компаний. Инвестиции в такие акции довольно рискованны, но могут принести высокий доход;

• консервативный портфель наименее рискованный, состоит из акций крупных компаний. Состав портфеля устойчив в течение длительного времени и нацелен на сохранение капитала;

• портфель среднего роста сочетает инвестиционные свойства портфелей агрессивного и консервативного. Наряду с надежными ценными бумагами сюда включаются и рискованные фондовые инструменты, при этом гарантируется средний прирост капитала и умеренная степень риска вложений. Это наиболее популярный портфель среди инвесторов, не склонных к большому риску.

3. По специализации основных видов финансовых активов:

• портфель акций;

• портфель облигаций;

• портфель векселей;

• портфель депозитных вкладов и т.д.

4. По первичности формирования:

• стартовый портфель;

• реструктурированный портфель.

5. По уровню ликвидности:

• низколиквидный портфель;

• среднеликвидный портфель;

• высоколиквидный портфель.