Вопросы для самопроверки

1. Определите сущность и виды дебиторской задолженности. Какие способы получения дебиторской задолженности существуют?

2. Как происходит формирование резерва по сомнительным долгам?

3. Расскажите, что включает в себя кредитная политика предприятия.

4. Как определить объем и средние сроки продажи продукции в кредит? Как рассчитать оптимальный размер скидки?

5. Сравните мягкую и жесткую кредитную политику.

6. Раскройте сущность факторинговых сделок.

7. Какие показатели используются для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности?

Список литературы

1. Управление финансами / под ред. А. А. Володина. – М.: Инфра-М, 2004.

2. Российская Федерация. Законы. Гражданский кодекс РФ (часть первая) [Текст]: федер. закон [принят Гос. Думой 30 ноября 1994 г.] // СЗ РФ. – 1994. – № 32.

3. Российская Федерация. Законы. Налоговый кодекс РФ (часть вторая) [Текст]: федер. закон [принят 5 августа 2000 г.]. – М.: ЮрКнига, 2004.

4. Бобылева, А. З. Финансовое оздоровление фирмы: теория и практика [Текст] / А. З. Бобылева. – М.: Дело, 2003.

5. Шеремет, А. Д. Финансы предприятий: менеджмент и анализ [Текст] / А. Д. Шеремет, А. Ф. Ионова. – М.: Инфра-М., 2004.

Глава 9 денежные потоки и методы их оценки

9.1. Сущность и виды денежных потоков внутри организации

Движение денежных средств – это все валовые поступления предприятия и платежи [1. C. 56].

Движение денежных средств, в отличие от простой передачи денег, – это:

• результат возникающих на предприятии денежных отношений, которые являются при этом результатом движения денег;

• организованный и управляемый процесс;

• процесс не вообще, а ограниченный определенным периодом времени;

• как показатель имеет ряд экономических характеристик (интенсивность, ликвидность, достаточность и т.д.).

Движение денежных средств является первоосновой, в результате чего возникают финансовые отношения, денежные фонды и потоки денежных средств.

Поток денежных средств предприятия представляет собой совокупность всех его поступлений и выплат за определенный период времени [1. C. 58]. Представим в виде схемы (рис. 15) взаимосвязь и воспроизводство денежных потоков на предприятии.

В мировой практике денежный поток называют «кэш-флоу» (англ. cash flow, хотя буквальный перевод этого термина – поток наличности).

Составными частями потока денежных средств являются притоки (поступления) и оттоки (выплаты) денежных средств за период.

Совокупность притоков или поступлений денежных средств – это положительный поток денежных средств, совокупность оттоков или выплат – это отрицательный поток денежных средств.

Денежные потоки внутри фирмы

Рис. 15. Взаимосвязь и воспроизводство денежных потоков на предприятии [2. C. 73]

Виды притоков и оттоков денежных средств группируются по видам деятельности. Причем выделяют три основных вида деятельности: основная деятельность, инвестиционная деятельность, финансовая деятельность. Необходимость деления деятельности предприятия на виды объясняется ролью каждого и их взаимосвязью. Если основная деятельность призвана обеспечивать необходимыми денежными средствами все три вида и является основным источником прибыли, тогда как инвестиционная и финансовая призваны способствовать, с одной стороны, развитию основной деятельности, а с другой стороны, обеспечивать ее дополнительными денежными средствами. Проиллюстрируем притоки и оттоки денежных средств по основным видам деятельности на примере (табл. 7).

Таблица 7

Оттоки и притоки денежных средств по основным видам деятельности

Приток денежных средств	Отток денежных средств
Основная деятельность
выручка от реализации продукции, работ и услуг; поступления дебиторской задолженности; поступления от продажи материальных ценностей, бартера; авансы покупателей	платежи поставщикам; выплата зарплаты; платежи в бюджет и внебюджетные фонды; уплата процентов за кредит; погашение кредиторской задолженности
Инвестиционная деятельность
продажа основных фондов и нематериальных активов; поступление средств от продажи долгосрочных финансовых вложений; дивиденды, проценты от долгосрочных финансовых вложений	капитальные вложения на развитие производства; долгосрочные финансовые вложения
Финансовая деятельность
кратко- и долгосрочные кредиты и займы; поступления от продажи векселей и оплата их должниками; поступления от эмиссии акций; целевое финансирование	погашение кратко- и долгосрочных кредитов и займов; выплата дивидендов и процентов; прочие расходы

Разница между суммой притоков и оттоков представляет собой чистый поток денежных средств.

Денежный поток, в котором отток превышает приток денежных средств, называется негативным чистым потоком.

Денежный поток с превышением притока называется позитивным чистым потоком.