11.3.Учет ценных бумаг и фондовых бирж

Статистический учет рынка ценных бумаг и фондовых бирж – новое явление в экономике рыночного хозяйства России. Однако информация об этом явлении важна для государства и предприятий.

Ценные бумаги – это денежные или товарные документы, объединенные общим признаком, а именно – возможностью предъявления имущественных прав на получение определенной суммы, доли прибыли, продукции и пр.

Экономическая роль ценных бумаг состоит в обеспечении непрерывности кругооборота промышленного, коммерческого и банковского капитала, бесперебойности движения бюджетных доходов и расходов, т.е. это форма существования капитала, отличная от его товарной, производственной и денежной формы, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить прибыль.

Функциональные свойства ценных бумаг следующие: обращаемость, ликвидность.

Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) обеспечивает мобильное перераспределение всех видов ресурсов (трудовых, основных, оборотных и финансовых средств) из одного сектора или отрасли в другие, а благодаря техническим средствам, и обмен необходимой информацией о движении капитала.

К основным видам ценных бумаг относятся:

- денежные бумаги, т.е. документы, закрепляющие право на получение денежной суммы (векселя, чеки, облигации);

- товарные бумаги, закрепляющие вещные права, чаще всего право собственности, право залога на товар и т.д. (коносаменты, варранты);

- бумаги, закрепляющие имущественные права на участие в какой-либо компании (акции, сертификаты на акции).

Государственные ценные бумаги являются долговыми, а не долевыми (как, например, акции); они имеют фиксированные цены первичной продажи и погашения, срок действия и дату погашения. Например, в августе 1991 г. сроком на 30 лет были выпущены первые государственные ценные бумаги в России – облигации государственного внутреннего займа. В мае 1993 г. Минфин РФ выпустил государственные краткосрочные облигации (ГКО), которые выпускались сроком на 3 месяца, 6 месяцев и на год. Доход по ГКО образовался за счет маржи (разницы) между ценой продажи и реальной ценой погашения.

На мировых фондовых рынках ценные бумаги делятся на два класса:

- основные (облигации, акции, чеки, векселя и сертификаты);

- производные (деривативы) или вспомогательные финансовые инструменты. Деривативы – это срочные контракты, обращаемые на рынках срочных сделок, стоимость которых определяется исходя из стоимости базисного актива.

Фьючерс, или финансовый фьючерсный контракт, - это твердое обязательство между покупателями и продавцами определенных ценных бумаг о покупке или продаже финансовых активов или товаров в будущем в определенные сроки по цене, устанавливаемой на момент заключения фьючерсного соглашения. Фьючерсы могут быть в форме стандартных контрактов или фьючерсами по опционам.

Статистический учет деятельности фондовых бирж и движения ценных бумаг на них осуществляется на основе результатов биржевых торгов, которые формируются в конце оперативного дня и регулярно публикуются в СМИ и официальных изданиях Банка России. По регулярно проводимым наблюдениям составляются основные статистические показатели, с помощью которых осуществляется анализ стоимости и рейтинг облигаций и ценных бумаг.

Субъекты, организующие работу рынка ценных бумаг (эмитенты, инвесторы, финансовые посредники и организации, обслуживающие фондовый рынок), ведут бухгалтерский учет и статистическую отчетность, установленную государством.

Результаты торгов обобщаются в биржевой статистике (система показателей, характеризующая состояние биржевого рынка и основанная на анализе специфических показателей в статике и динамике).

К основным показателям, отражающим биржевую статистику, можно отнести:

1. Анализ структуры фондовых индексов и средних величин.

2. Анализ динамики числа и финансовая устойчивость институциональных единиц, включенных в листинг.

3. Капитализация рынка.

4. Котировка ценных бумаг.

5. Биржевой оборот.

6. Курс ценных бумаг.

7. Финансовые коэффициенты по конкретным видам ценных бумаг.

Большой массив информации публикуется в «Вестнике Банка России», где выделяются:

а) итоги торговли государственными краткосрочными облигациями и облигациями федерального займа с переменным купоном на ММВБ;

б) основные характеристики ближайших купонных выплат по ОФЗ;

в) основные характеристики обращающихся на рынке выпусков ГКО-ОФЗ;

г) аналитические показатели, характеризующие рынок государственных ценных бумаг, и т.д.

Аналогичная информация публикуется и по основным корпоративным ценным бумагам.