101. Аудит учетной политики предприятия.

Задачей проверки является необходимость удостоверения в следу­ющем.

1. Соответствие учетной политики организации требованиям ПБУ 1/98« Учетная политика органи­зации». Учетной политикой организации должны быть установлены: •организация и форма бухгалтерского учета; •рабочий план счетов, содержащий синтетические и аналитиче­ские счета; •формы первичных бухгалтерских документов для оформления операций, по которым не установлены типовые формы; •порядок проведения инвентаризации активов и обязательств; •правила документооборота и технология обработки учетной ин­формации; •порядок контроля за совершаемыми операциями; •способы организации и ведения бухгалтерского учета по конк­ретным учетным направлениям. Учетная политика должна быть утверждена руководителем органи­зации путем оформления принятой в организации организационно-распорядительной документации.

2. Полнота формирования в учетной политике избранных способов ведения бухгалтерского учета. В учетной политике организации по конкретным учетным направле­ниям должен быть осуществлен выбор одного способа организации и ведения бухгалтерского учета из нескольких допустимых законода­тельными и нормативными актами. Если по конкретному вопросу не установлен нормативно способ организации или ведения учета, то организация в своей учетной политике должна разработать такой способ исходя из общих принципов, установленных ПБУ 1/98 и ины­ми ПБУ Минфина РФ.

3. Неизменность принципов учетной политики в течение отчетного периода.

Принятая организацией учетная политика должна применяться по­следовательно от одного отчетного года к другому. Изменение учетной политики должно быть введено с 1 января года, следующего за годом утверждения этого изменения. Изменение учетной политики должно быть обоснованным и может иметь место толь­ко в следующих случаях: •изменение законодательных и нормативных актов по учету и на­логообложению; •применение организацией новых, более совершенных методов бухгалтерского учета; •существенное изменение условий деятельности.

Изменения учетной политики, оказавшие или способные оказать существенное влияние на финансовое положение, движение денеж­ных средств, финансовые результаты деятельности организации, под­лежат обособленному раскрытию в бухгалтерской отчетности. Инфор­мация о них должна содержать по крайней мере: причину изменения учетной политики, оценку последствий изменения в денежном выра­жении, корректировку данных предшествовавших периодов, включен­ных в отчетность.

101. Управление заимствованиями предприятия: эффект финансового рычага и политика заимствований

Эффект финансового рычага – это изменение рентабельности собственных средств предприятия в результате привлечения заемных средств. Разница между экономической рентабельностью (ЭР) и ставкой процента (СП), под который получает кредитные ресурсы, скорректированные с учетом налогообложения (ставка n), называется дифференциалом финансового рычага (ДФР), который рассчитывается по формуле:

ДФР = ( 1 – n/100) * (ЭР – СП)

Величина эффекта финансового рычага определяется помимо величины его дифференциала также и показателем финансовой структуры капитала предприятия – плечом финансового рычага (ПФР): ПФР = ЗС / СС, а сам эффект рассчитывается как произведения дифференциала на плечо: ЭФР ДФР * ПФР

Эффект финансового рычага может быть как положительным, так и отрицательным. Последнее происходит в том случае, если цена привлекаемых кредитных ресурсов выше рентабельности. В условиях положительного эффекта финансового рычага логика заемщика сводится к тому, что необходимо максимально наращивать объем потребляемых кредитные ресурсы, так как это принесет предприятию дополнительный доход за счет роста плеча финансового рычага. Смысл логики кредитора заключается в том, что с его точки зрения высокая доля заемных средств в капитале предприятия означает его высокий кредитный риск.

Политика заимствований предприятия представляет собой совокупность принципиальных решений и выполняемых в их рамках конкретных действий, направленных на то, чтобы получить в свое распоряжение кредитные ресурсы в таких объемах и на таких условиях, которые позволят обеспечит максимальную эффективность производственно-хозяйственной деятельности. В составе политики заимствований выделяют составляющие: экономическую, стратегическую, оперативную и финансовую.

Экономическая составляющая политики заимствований основана на том, что в основе успешных действий по привлечению кредитных ресурсов лежит эффективное использование предприятием его материально-технических и трудовых ресурсов, которое позволяет обеспечить высокий уровень рентабельности его деятельности. 3 крупные задачи, которые нужно решить: •Предприятие должно сформировать такую структуру производственных активов, которая будет точно соответствовать производственно-хозяйственным потребностям. •Требуется обеспечить уровень текущих издержек точно на таком уровне, который соответствует максимально возможному объему продаж. •Необходимо сформировать эффективную систему цен на товары и услуги.

Стратегическая составляющая политики заимствований включает в себя ряд действий, связанных с регулированием финансовой структуры капитала, то есть плеча финансового рычага. Необходимо обеспечить величину этого показателя на таком уровне, который соответствует представлению кредитора о предприятии, которому может предложить наиболее льготные условия заимствования. Инструменты, которые изменяют финансовую структуру капитала весьма существенно и надолго: •регулирование объема долгосрочных кредитов; •изменение объемов облигационных займов; •изменение величины собственного капитала предприятия.

Оперативная составляющая политики заимствований заключается в том, что в сложившейся в данный конкретный момент ситуации предприятие может испытывать острую потребность в заемных ресурсах, а состояние финансовой структуры его капитала не позволяет получить их на приемлемых условиях. Инструменты: •кредиторскую задолженность, изменить объемы которой предприятием, как правило, может достаточно быстро; •краткосрочные ссуды небольших объемов, которые могут быть погашены в короткое время.

Финансовая составляющая политики заимствований предполагает, что предприятие должно постоянно применять меры по регулированию своего финансового состояния, обеспечивая его нормальный уровня, особенно выделяя при этом показатели ликвидности. Наиболее распространенным в практике деятельности финансово-кредитных организации является установление нормативов по следующим показателям.

Коэффициент обслуживания долга К_од: К_Од = (ВБК + ВДО) / (АО + ЧП), где ВБК – размер выплат по банковскому кредиту; ВДО – размер выплат по долговым обязательствам; АО – величина амортизационных отчислений; ЧП – чистая прибыль.

Коэффициент покрытия инвестиций К_ПИ: К_ПИ = (СС + ДК + ДО + [СК]) / А_СП , где СС – размер собственных средств предприятия; ДК – объем потребляемых долгосрочных кредитов; ДО – объем долговых обязательств предприятия; СК – объем среднесрочных кредитов; А_СП – средняя за период величина активов предприятия.

Оборачиваемость кредиторской задолженности О_КЗ: О_КЗ = 360 : ВР / КЗ_СТ , где ВР – объем выручки от реализации; КЗ_СТ – размер среднегодовой кредиторской задолженность