13. Финансовый рынок и его макроэкономическая задача. Коммерческий принцип работы финансового рынка.

Сбережения – часть доходов населения, предназначенная не для немедленного потребления, а для обеспечения определенных расходов в будущем. Сбережения формирует не только население, но и предприятия и государство, однако объем этих сбережений относительно невелик.

Макроэкономическая задача, состоит в том, чтобы вернуть сберегаемые средства в нормальный денежный оборот, превратив их в инвестиции: средства, используемые в производственной деятельности. Решение этой задачи обеспечивает финансовый рынок. Финансовый рынок – это совокупность каналов, по которым происходит перемещение денег от владельцев временно свободных денежных средств к лицам, которые нуждаются в финансовых ресурсах. Способы перемещения денег:

Каналы прямого финансирования напрямую связывают владельца и потребителя денежных средств. Эти каналы привлекательны для таких инвесторов, которые предпочитают принимать собственные решения о том, куда наиболее эффективно направить инвестиции. Существуют две формы прямого финансирования: •капитальное финансирование – это приобретение прав собственности на объект инвестирования в виде акций акционерных обществ, паев товариществ, долей кооперативов и т.п. Капитальное финансирование является наиболее рисковым способом инвестирования, но и потенциально наиболее доходным; •займы – это предоставление свободных денег во временное пользование с гарантией выплаты определенного дохода. Наиболее распространенная форма инвестирования через займы – это приобретение облигаций предприятий или государства.

В ходе капитального финансирования и размещения займов возникает важнейший вид денежных активов – ценные бумаги. В силу этого в институциональной структуре финансового рынка выделяется рынок ценных бумаг (фондовый рынок).

Каналы косвенного финансирования связывают владельца и потребителя денежных средств через промежуточное звено – финансового посредника. При этом финансовый посредник несет ответственность перед владельцем за сохранность его денег и выплату ему фиксированного дохода. Косвенное финансирование осуществляется, например, в виде банковских вкладов и банковских ссуд. В институциональной структуре финансового рынка каналы косвенного финансирования образуют главным образом рынок кредитов и в небольшой доле – рынок ценных.

Институциональная структура финансового рынка – это совокупность организаций, обслуживающих отдельные каналы финансирования.

Существование функционально и институционально развитого финансового рынка имеет принципиальное значение для нормальной деятельности экономики, т.к. помимо решения главной макроэкономической задачи решает три важнейшие организационно-экономические задачи: •задача аккумуляции – объединение относительно небольших разрозненных источников свободных финансовых ресурсов в крупные денежные фонды, позволяющие удовлетворить потребности в инвестициях любого субъекта экономики; •задача перераспределения – создание условий для оперативного удовлетворения потребностей в размещении и использовании свободных денежных средств;

Качественное решение этих двух задач создает возможность реализации коммерческого принципа работы институтов финансового рынка. Пользуясь их услугами, субъекты хозяйствования экономят собственные средства, увеличивают прибыль и, следовательно, имеют возможность оплачивать эти услуги.

•задача определения цены финансовых ресурсов – стоимости инвестиций. Эта задача решается путем сосредоточения на финансовом рынке совокупного спроса на деньги и совокупного предложения денег. Коммерческий принцип работы финансового рынка стимулирует поведение, как инвесторов, так и потребителей инвестиций.