- •Общественные финансы и государственный финансовый менеджмент
- •Финансы как стоимостная категория.
- •Сущность и развитие финансов.
- •Признаки финансов.
- •Функции и роль финансов в перераспределении валового национального продукта.
- •Финансовые ресурсы: их источники и структура.
- •Финансовый баланс государства.
- •Финансовая система государства, ее сущность, значение и звенья.
- •Государственный бюджет, внебюджетные фонды, финансы хозяйствующих субъектов и домохозяйств, государственный кредит, страховые фонды.
- •Финансовая политика, ее сущность и составные компоненты.
- •Органы управления финансами в Российской Федерации и их функции.
- •Объекты и субъекты управления финансами.
- •Функциональные элементы управления финансами.
- •Финансовый контроль как важнейшая функция управления финансами.
- •Воздействие финансов на социально-экономическое развитие государства.
- •Финансовое управление на макро- и микроуровнях.
- •Роль финансов в международных экономических отношениях.
- •Бюджет государства, его социально-экономическая сущность, роль в социально-экономическом развитии государства.
- •Бюджетная система страны, ее виды и участники.
- •Принципы бюджетной системы государства.
- •Бюджетная политика государства. Основные направления бюджетной политики рф в 2011–2013 годах
- •Доходы бюджета, их классификация, разграничение по уровням бюджетной системы.
- •Расходы бюджета, их классификация, распределение расходных полномочий между уровнями власти.
- •Бюджетная классификация.
- •Сбалансированность бюджета, дефицит и профицит бюджета.
- •Государственный и муниципальный долг, его классификация, инструменты управления.
- •Государственный кредит, его сущность и классификация.
- •Государственные ценные бумаги.
- •Межбюджетные отношения, вертикальное и горизонтальное, выравнивание.
- •Бюджетный федерализм.
- •Бюджетный процесс и его основные этапы.
- •Казначейская система исполнения бюджета.
- •Налоговая система государства.
- •Налоги, их экономическая сущность, функции и классификация.
- •Концепции, принципы и методы налогообложения.
- •Организация налоговой системы государства и структура налогов по уровням управления: федеральные, региональные и местные налоги.
- •Основные налоги и сборы в Российской Федерации.
- •Прямые и косвенные налоги.
- •Механизмы налогообложения субъектов предпринимательской деятельности.
- •Налоговая политика и налоговое регулирование государства.
- •Налоговое администрирование: цели и методы.
- •Формы и методы налогового контроля.
- •Бюджетные и внебюджетные фонды государства.
- •Государственные социальные внебюджетные фонды: Пенсионный фонд рф, Фонд обязательного медицинского страхования рф, Фонд социального страхования рф.
- •Бюджетные системы развитых стран.
- •Бюджетное устройство унитарных государств
- •Бюджетное устройство федеративных государств
- •Основные принципы межбюджетных отношений в России
- •Реформы межбюджетных отношений в России в 2000-х гг. Этапы и содержание реформ
- •Положение бюджетов регионального уровня
- •Положение бюджетов муниципального уровня
- •Региональные и муниципальные бюджеты рф в период кризиса
- •Бюджетирование, ориентированное на результат
- •Цели внедрения механизмов бор в субъектах рф и муниципальных образованиях
- •Ключевые моменты выбора схемы автоматизации бор
- •Состав и функциональные возможности
- •Методология внедрения и сопровождения автоматизации бор
- •Методологическое обеспечение автоматизации механизмов бор включает в себя:
- •Содержание дронДов
- •Целеполагание
- •Выбор показателей и определение результата
- •Распределение доходов
- •Текущая ситуация
- •Базовые теоретические концепции финансового менеджмента
- •Межвременное распределение ресурсов.
- •Бюджетная линия.
- •Экономическая сущность процентной ставки и ее влияние на бюджетную линию.
- •Сбережения, капитал и инвестиции.
- •Теорема разделения Фишера.
- •Предельная доходность инвестиций и предельные издержки по привлечению капитала.
- •Критерии экономической эффективности инвестиций: чистая приведенная стоимость и внутренняя норма доходности.
- •Теория агентских отношений и основы корпоративного управления (Corporate Governance).
- •Предпринимательская деятельность как процесс создания стоимости.
- •Владельцы (shareholders) и заинтересованные участники (stakeholders) корпораций.
- •Ограниченная ответственность и акционерный капитал.
- •Максимизация стоимости как главная цель корпоративного управления.
- •Агентские издержки: формы их осуществления и источники финансирования.
- •Принципы построения финансовой отчетности корпораций.
- •Финансовый менеджмент в системе управления корпорацией.
- •Основные задачи финансовой службы корпорации.
- •Казначейская и контрольная функции финансового подразделения. Функции и подразделения фэс компании
- •Место финансового директора (cfo) в управленческой иерархии.
- •Взаимодействие финансовой службы с другими структурными подразделениями корпорации.
- •Финансовое окружение предприятия.
- •Отраслевые особенности и их влияние на организацию финансов предприятий и отраслей народного хозяйства.
- •Финансы общественных организаций и благотворительных фондов
- •Доходность и риск.
- •Экономическая сущность и виды доходности.
- •Текущая доходность и доходность от прироста стоимости.
- •Полная доходность за период владения (доходность к погашению).
- •Способы расчета средней доходности за период времени.
- •Фактическая доходность портфеля.
- •78. Доходность и инфляция.
- •79. Способы расчета доходности отдельных финансовых инструментов.
- •Определение риска в финансах и способы его измерения.
- •Концепция премии за риск.
- •Диверсификация как один из способов снижения рисков.
- •Соотношение ожидаемой доходности и риска портфеля.
- •Эффективность портфеля и способы ее измерения.
- •Определение уровня риска портфеля.
- •Оценка вероятности и влияния риска (качественный анализ)
- •Количественный анализ риска
- •Статистические методы
- •Аналитические методы
- •Метод экспертных оценок
- •Метод аналогов
- •Склонность инвесторов к риску и их кривые безразличия.
- •Теория структуры капитала.
- •Структура капитала и финансовый леверидж.
- •Фактическая, маржинальная и целевая структура капитала.
- •Способы оценки капитала по рыночной и по балансовой стоимости.
- •Сущность и виды денежных потоков.
- •Свободный денежный поток, денежные потоки акционерам, кредиторам и всем инвесторам.
- •Налоговая защита по уплаченным процентам.
- •Приростные денежные потоки.
- •Альтернативные издержки.
- •Переменные и постоянные расходы.
- •Особенности приростных денежных потоков при обосновании краткосрочных управленческих решений.
- •Методика маржинального анализа.
- •Операционный леверидж как измеритель систематического риска.
- •Расчет учетной (фундаментальной) беты.
- •Структура капитала и виды денежных потоков.
- •Сущность и виды инвестиций.
- •Содержание бизнес-плана инвестиционного проекта.
- •Общая финансовая схема реализации проекта.
- •Прогнозирование приростных денежных потоков по проекту.
- •Влияние амортизационных отчислений на приростные денежные потоки по проекту.
- •Расчет основных показателей экономической эффективности инвестиций.
- •Систематический и индивидуальные операционные риски проектов.
- •Операционные риски проекта и обоснование выбора ставки дисконтирования денежных потоков.
- •Анализ чувствительности.
- •Сценарный анализ.
- •Анализ операционных рисков проекта по методу Монте-Карло.
- •Основные источники собственного капитала для частных компаний.
- •Краткосрочные источники
- •Долгосрочные источники
- •Содержание собственных источников финансирования предприятия
- •Особенности венчурного финансирования и роль хеджевых фондов.
- •Первичное размещение акций на фондовой бирже.
- •Организация дополнительных эмиссий обыкновенных акций.
- •Сезонные предложения акций.
- •Особенности привлечения гибридного финансирования (привилегированные акции).
- •Основные формы привлечения заемного капитала.
- •Финансовое планирование.
- •Информационный блок
- •Стратегическое финансовое управление, ориентированное на стоимость.
- •1.1 Сущность и необходимость управления, ориентированного на стоимость
- •1.2 Концепция системы управления, ориентированного на стоимость
- •Экономическая добавленная стоимость (eva).
- •Система сбалансированных показателей (bsc).
- •Оценка работы компании фондовым рынком: p/e, m/b, отраслевые индикаторы.
- •Расчёт коэффициента цена/прибыль
- •Применение
- •Методика определения фондовых индексов
- •Методы расчета фондовых индексов
- •Корректировка индексов
- •Основные фондовые индексы.
- •Франция
- •Германия
- •Великобритания
- •Мексика
- •Гонконг
- •Использование модели компании Дюпон в разработке стратегии развития предприятия.
- •Планирование темпов устойчивого роста.
- •Собственный оборотный капитал.
- •Операционный и финансовый циклы.
- •Управление дебиторской и кредиторской задолженностью.
- •Оптимизация уровня запасов.
- •Управление денежными средствами и ликвидностью.
- •Прогнозирование основных финансовых пропорций по методу процентной зависимости.
- •Разработка годового бюджета предприятия.
- •Оперативный финансовый контроль.
- •Основные формы и способы объединения компаний.
- •Главные мотивы слияний и поглощений: вертикальная интеграция, экономия на масштабах производства, диверсификация, улучшение финансовых показателей.
- •Три типа
- •Вертикальная интеграция назад
- •Вертикальная интеграция вперёд
- •Сбалансированная вертикальная интеграция
- •Реакция рынка на информацию о готовящихся слияниях и поглощениях.
- •Порядок осуществления сделок по слияниям и поглощениям.
- •Особенности стоимостной оценки объектов сделок по слияниям и поглощения.
- •Антикризисное управление.
- •Признаки возникновения кризисной ситуации и способы ее выявления и прогнозирования.
- •Банкротство и финансовая реструктуризация.
- •Правовая, экономическая и финансовая сущность банкротства.
- •Процедуры банкротства
- •Проблемы российского законодательства о банкротстве.
- •Способы и процедуры ликвидации предприятий. Понятие ликвидации юридического лица
- •Виды ликвидации юридического лица
- •Принудительная ликвидация юридического лица
- •Добровольная ликвидация юридического лица
- •Принятие решения о ликвидации юридического лица
- •Ликвидационная комиссия
- •Официальное объявление о ликвидации юридического лица
- •Уведомление работников ликвидируемой компании и службы занятости
- •Уведомление каждого кредитора лично
- •Налоговая проверка, проверки со стороны прочих государственных органов
- •Выявление дебиторской задолженности
- •Составление промежуточного ликвидационного баланса
- •Инвентаризация
- •Погашение требований кредиторов. Очередность
- •Составление ликвидационного баланса
- •Основные группы заинтересованных сторон в процессе банкротства: собственники, кредиторы, менеджмент, персонал, государство.
- •Финансовая реструктуризация предприятия.
- •150. Понятие денег, их происхождение, необходимость и предпосылки возникновения и применения денег, эволюция денег.
- •151. Сущность и функции денег как меры стоимости, средства обращения, средства накопления и сбережения, средства платежа.
- •Свойства денег.
- •Роль и развитие категорий «деньги» в условиях рыночной экономики.
- •Особенности функции «мировые деньги» в современных условиях.
- •Денежная система государства, ее основные элементы, типы и функции.
- •Генезис развития денежной системы страны.
- •Денежная система Российской Федерации.
- •Бумажные и кредитные деньги, закономерности их обращения.
- •Эмиссия денег и организация эмиссионных обращений.
- •Денежное обращение и его виды, структура.
- •Наличноденежный оборот и денежное обращение.
- •Безналичный денежный оборот и система безналичных расчетов.
- •Законы денежного обращения и методы государственного регулирования денежного оборота.
- •Денежная масса и скорость обращения денег.
- •Денежные агрегаты.
- •Сущность инфляции, классификация типов инфляции.
- •Воздействие инфляции на экономику государства, методы ее регулирования.
- •1. Косвенные методы.
- •Методы стабилизации валют.
- •Денежные реформы и методы их проведения.
- •Денежно-кредитная политика государства.
- •Политика «дорогих» и «дешевых» денег.
- •Денежная система России.
- •Конвертабельность национальных денег, валютный курс, международные расчетные операции.
- •1. Текущие вал. Операции:
- •2. Валютные операции, связ. С движением капитала:
- •Валютные отношения и валютная система: понятие, категории, элементы и эволюция.
- •Платежный и расчетный баланс страны в системе валютного регулирования.
- •Кредит, его необходимость, сущность и функции.
- •Формы и виды кредита.
- •Роль и границы кредита.
- •Кредит в международных экономических отношениях.
- •Рынок ссудных капиталов, его сущность и источники.
- •Кредитная и банковская система государства и их основные элементы.
- •Ссудный процент и его экономическая роль.
- •Основы формирования уровня ссудного процента.
- •Границы ссудного проценты и источники его уплаты.
- •Операции наращения и дисконтирования.
- •Типы банковских систем.
- •Виды банков.
- •Центральные банки государства и основы их деятельности.
- •Функции центральных банков.
- •Коммерческие банки и их деятельность (операции и услуги).
- •1. Собственные средства - акционерный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль.
- •3. Эмитированные средства банков - есть средства клиентуры, вложенные в ценные бумаги банка (в облигации и векселя).
- •Международные финансовые и кредитные институты.
- •Финансовый рынок и страхование.
- •Теория оценки активов (capm)
- •Расчёт коэффициента
- •Страхование Экономическая сущность и функции страхования
- •Организация страхования Принципы организации страхового дела
- •Организационно-правовые формы страхования
- •Меры государственного регулирования страховой деятельности
- •Классификация страхования Направления, отрасли, подотрасли и виды страхования
- •Формы страхования
- •Обязательное страхование
- •Добровольное страхование
- •Правовые основы страховых отношений
- •I ступень — Общее гражданское право
- •II ступень — Cпециальное законодательство по страховому делу
- •III ступень — прочие нормативные акты
- •Экономико-финансовые основы страхования
-
Управление денежными средствами и ликвидностью.
Управление денежными потоками является одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджера. Оно включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств и т.п.
Одной из основных задач управления денежными ресурсами является оптимизация их среднего текущего остатка. Наличие у предприятия денежных средств нередко связывается с тем, является ли его деятельность прибыльной или нет.
Основные принципы управления денежными средствами:
РАСЧЕТ ФИНАНСОВОГО ЦИКЛА. Финансовый цикл, или цикл обращения денежной наличности, представляет собой время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота. Логика представленной схемы заключается в следующем. Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности. Поскольку предприятие оплачивает счета поставщиков с временным лагом, время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, т. е. финансовый цикл, меньше на среднее время обращения кредиторской задолженности. Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассматривается как положительная тенденция. Если сокращение операционного цикла может быть сделано за счет ускорения производственного процесса и оборачиваемости дебиторской задолженности, то финансовый цикл может быть сокращен как за счет данных факторов, так и за счет некоторого некритического замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.
АНАЛИЗ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ. Анализ движения денежных средств проводится по данным отчетного периода. Анализ движения денежных средств позволяет с объяснить расхождение между величиной денежного потока, имевшего место на предприятии в отчетном периоде, и полученной за этот период прибылью. Состав направлений видов деятельности, в связанных с движением денежных средств:
-
текущая (основная) деятельность - получение выручки от реализации, авансы, уплата по счетам поставщиков, получение краткосрочных кредитов и займов, выплата заработной платы, расчеты с бюджетом, выплаченные/полученные проценты по кредитам и займам;
-
инвестиционная деятельность - движение средств, связанных с приобретением или реализацией основных средств и нематериальных активов;
-
финансовая деятельность - получение долгосрочных кредитов и займов, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, погашение задолженности по полученным ранее кредитам выплата дивидендов;
-
прочие операции с денежными средствами - использование фонда потребления, целевые финансирование и поступления, безвозмездно полученные денежные средства и др.
Логика анализа достаточно очевидна - необходимо выделить по возможности все операции, затрагивающие движение денежных средств. Это можно сделать различными способами в частности путем анализа всех оборотов по счетам денежных средств Однако в мировой учетно-аналитической практике применяют, как правило, один из двух методов, известных как прямой и косвенный методы. Разница между ними состоит в различной последовательности процедур определения величины потока денежных средств в результате текущей деятельности: прямой метод основывается на исчислении притока (выручка от реализации продукции, работ и услуг, авансы полученные и др.) и оттока (оплата счетов поставщиков, возврат полученных краткосрочных ссуд и займов и др.) денежных средств, т. е. исходным элементом является выручка; косвенный метод основывается на идентификации и учете операций, связанных с движением денежных средств, и последовательной корректировке чистой прибыли, т. е. исходным элементом является прибыль. Рассмотренный метод (прямой) позволяет судить о ликвидности предприятия, детально раскрывая движение денежных средств на его счетах, но не показывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения величины денежных средств. Поэтому применяется косвенный метод анализа, позволяющий объяснить причину расхождений между прибылью и, например, сокращением денежных средств за период.
Оптимизация оборотных средств - это и есть обеспечение их ликвидности. Ликвидность средств заключается в создании такого общего уровня их срочной ликвидности, который бы в первую очередь гарантировал предприятию текущую платежеспособность. Речь идет о создании и поддержании в составе оборотных средств определенной доли денежных средств не только высоколиквидных, но и среднеликвидных активов. Повышение ликвидности использования оборотных активов обеспечивается ускорением оборачиваемости, повышением рентабельности, минимизацией потерь в процессе использования и др.