Группировка значений чистой настоящей стоимости

Группа	1	2	3	4	5	6	7	8
Интервал	Меньше 0	0-10000	10000-20000	20000-30000	30000-40000	40000-50000	50000-60000	Более 60000
Количество	10	13	17	22	17	10	7	4

Представленное распределение полученных значений чистой настоящей стоимости по группам, которые указаны в табл. 6.16, можно представить на следующей частотной диаграмме (рис. 6.5). Полученная диаграмма наглядно показывает, что наибольшее количество значений располагается на интервале от 20 000 до 30 000. Она дает также определенное представление о возможных отрицательных значениях чистой настоящей стоимости. Конкретные значения полученных частот попадания в каждый интервал существенно зависят от изначально предполагаемого распределения выделенных случайных переменных, в нашем примере цен по периодам реализации, которые и рассматриваются как факторы риска. При проведении представленных расчетов предполагалось нормальное распределение цен каждого периода.

Применение метода Монте-Карло позволяет проанализировать влияние факторов риска – выделенных случайный переменных – на изучаемые показатели. В нашем примере в качестве таких показателей эффективности были рассмотрены чистая настоящая стоимость и ставка внутреннего процента.

Содержащиеся в табл. 6.17 данные показывают, что риск в форме стандартного отклонения чистой настоящей стоимости по данному проекту меньше ожидаемого значения чистой настоящей стоимости. Указанное соотношение отражает и значение коэффициента вариации меньше единицы. Приведенные максимальное и минимальное значения чистой настоящей стоимости проекта показывают, что риск в форме стандартного отклонения характеризует лишь часть интервала колебаний значения чистой настоящей стоимости проекта, определенного в результате расчетов. Вероятность

Рис. 6.5. Гистограмма чистой настоящей стоимости при нормальном распределении цен

Таблица 6.17

Характеристики риска по чистой настоящей стоимости

Ожидаемое значение чистой настоящей стоимости ( )	24 187,13
Стандартное отклонение чистой настоящей стоимости ( )	19157,87
Коэффициент вариации для чистой настоящей стоимости	0,792
Вероятность отрицательного значения чистой настоящей стоимости	0,1
Наибольшее значение чистой настоящей стоимости проекта	75739,13
Наименьшее значение чистой настоящей стоимости проекта	–27739,13

отрицательного значения чистой настоящей стоимости проекта, равная 0,1, определяется в соответствии с формулой (6.10), как отношение числа полученных отрицательных значений чистой настоящей стоимости (в приведенном примере их число составило 10), к общему числу итераций, которое равно 100.

Аналогичные расчеты могут быть выполнены и по ставке внутреннего процента. Их результаты представлены в табл. 6.18, содержащей значения тех же самых характеристик, которые приведены в табл. 6.17, но применительно к ставке внутреннего процента.

Таблица 6.18