Тема 12

Тема 13

ФІНАНСОВИЙ РИНОК

D План (логіка) викладу і засвоєння матеріалу:

1. Сутність, визначення і складові фінансового ринку

2. Характеристика суб'єктів фінансового ринку

3. Інструменти фінансового ринку

4. Ринок цінних паперів і особливості його регулювання в Україні

5. Фондова біржа як вторинний ринок обігу цінних паперів і проблеми її функціонування в Україні

Ключові поняття та терміни
• Трасант • Аваль • Акцепт • Аваліст • Акцептант • Ощадні сертифікати • Депозитні сертифікати • Комерційні папери • Коносамент • Фондова біржа	• Фінансовий ринок • Ринок грошей • Ринок капіталів • Фінансові посередники • Цінні папери • Акції • Облігації • Векселі • Індосамент • Трасат

13.1. Сутність, визначення і складові фінансового ринку

Фінансовий ринок виступає сферою забезпечення нормального функціонування фінансових відносин у суспільстві. Роль фінансового ринку у сучасній економіці полягає в акумулюванні заощаджень та тимчасово вільних фінансових ресурсів і використанні їх для забезпечення потреби у грошовому капіталі як фізичних осіб, так і підприємницьких структур, організацій та держави..

Цей ринок оперує різноманітними фінансовими інструментами, обслуговується специфічними фінансовими інститутами та має доволі розгалужену й різноманітну структуру.

♦ Фінансовий ринок - це сфера специфічних економічних відносин, у процесі яких формується попит та пропозиція на фінансові ресурси та за допомогою фінансових посередників здійснюється акт їх купівлі-продажу. (Авт.) Фінансовий ринок 449

# Фінансовий ринок - це механізм перерозподілу капіталу між кредиторами та позичальниками за допомогою посередників на підставі попиту і пропозиції на капітал.

На практиці він являє собою сукупність фінансово-кредитних інститутів, що спрямовують потоки грошових коштів від власників до позичальників та навпаки.

us- Головне завдання фінансового ринку полягає у трансформації незадіяних фінансових коштів у позичковий капітал, тобто в грошовий капітал, власник якого надає його іншим особам на встановлений термін на умовах повернення з оплатою певного відсотку.

Сутність фінансового ринку, як і будь-якої іншої економічної категорії, системи чи явища, знаходить прояв у виконуваних ним функціях.

Фінансовийриноквиконує такТфункції:'

—► активної мобілізації тимчасово вільних фінансових ресурсів з різноманітних джерел;

—► ефективного розподілу акумульованого капіталу між багато чисельними кінцевими споживачами;

► визначення найефективніших напрямів використання капіталу в інвестиційній сфері щодо забезпечення високого рівня його доходності;

—► формування ринкових цін на окремі фінансові інструменти і послуги, які найоб'єктивніше відображають співвідношення між: попитом та пропозицією на фінансові ресурси;

—► здійснення кваліфікованого посередництва між: продавцем і покупцем фінансових інструментів;

—► створення умов для мінімізації фінансових ризиків;

—► прискорення обороту капіталу, що сприяє активізації економічних процесів у державі.

Основним товаром на фінансовому ринку виступають готівкові кошти, банківські кредити, цінні папери. Відповідно, існує значна кількість ознак, за якими можна класифікувати фінансовий ринок. Розглянемо основні підходи і, відповідно, основні класифікації фінансових ринків.

О За видами фінансових активів фінансовий ринок поділяється на:

> кредитний ринок (ринок банківських позик, позикового капіталу), тобто ринок, на якому об'єктом купівлі-продажу є вільні

кредитні ресурси, обіг яких здійснюється на умовах по-верненості, строковості, платності й забезпеченості;

• ринок цінних паперів, на якому об'єктом купівлі-продажу виступають усі види цінних паперів (фондових інструментів), емітованих підприємствами, різними фінансовими інститутами, державою;

• валютний ринок, на якому об'єктом купівлі-продажу виступають іноземна валюта і фінансові інструменти, обслуговують операції з нею;

> страховий ринок, на якому об'єктом купівлі-продажу виступає страховий захист у формі різноманітних страхових продуктів;

• ринок золота (та інших дорогоцінних металів: срібла, платини), на якому об'єктом купівлі-продажу виступають дорогоцінні метали. В Україні ринок золота є найменш розвинутим видом фінансового ринку через відсутність його правового регламентування;

• ринок фінансових послуг як сукупність різноманітних форм мобілізації й переміщення фондів фінансових ресурсів із вільного обігу в сфери інвестиційного прикладання. Фінансові послуги за своєю структурою є дуже різноманітними, вони можуть мати ознаки кредитних операцій, операцій оренди та страхування, проте всім їм притаманні риси створення й використання фондів фінансових ресурсів для здійснення економічної діяльності.

© За умовами передачі фінансових ресурсів у користування фінансовий ринок поділяють на ринок позикового і ринок акціонерного капіталу.

На ринку позикового капіталу ресурси передаються на умовах позики на визначений термін та під процент за допомогою боргових цінних паперів або кредитних інструментів. На ринку акціонерного капіталу кошти вкладаються на невизначений термін. При цьому інвестор отримує право на частину прибутку у вигляді дивіденду, право співвласності на активи підприємства і повністю поділяє підприємницькі ризики з іншими акціонерами підприємства.

© За терміном обігу фінансових активів, що можуть бути в обігу на ринку, фінансовий ринок поділяють на грошовий ринок та ринок капіталів.

в^ Грошовий ринок - це ринок короткострокових кредитних операцій (до 1 року). У свою чергу, грошовий ринок поділяється на:

•" обліковий ринок;

450