9. Значение и порядок финансового оздоровления

организации при несостоятельности (банкротстве)

Финансовое оздоровление как самостоятельная процедура банкротства регламентируется гл. V Федерального закона от 26 октября 2002 г. N 127-ФЗ (ст. ст. 76 - 92). Финансовое оздоровление организации-должника может вводиться арбитражным судом по ходатайству учредителей (участников) должника, собственника имущества должника - унитарного предприятия, третьего лица или третьих лиц (на основании решения собрания кредиторов должника) на срок не более чем два года. При этом арбитражному суду должно быть предоставлено обеспечение исполнения обязательств должника в соответствии с графиком погашения задолженности. Размер обеспечения должен превышать размер обязательств должника, включенных в реестр требований кредиторов на дату судебного заседания, не менее чем на 20 процентов.

В соответствии с п. 4 ст. 64 Федерального закона N 127-ФЗ с предложением о проведении общего собрания учредителей (участников) должника для рассмотрения вопроса о введении в отношении должника финансового оздоровления, проведении дополнительной эмиссии акций и иных вопросов, предусмотренных Законом, к учредителям (участникам) должника, к собственнику имущества должника - унитарного предприятия обязан в течение десяти дней с даты вынесения определения о введении наблюдения обратиться руководитель организации-должника.

Учредители (участники) должника, собственники имущества должника -унитарного предприятия разрабатывают план финансового оздоровления в порядке, предусмотренном ст. 84 Федерального закона N 127-ФЗ. План финансового оздоровления утверждается собранием кредиторов и должен предусматривать способы получения должником средств, необходимых для удовлетворения требований кредиторов в соответствии с графиком погашения задолженности в ходе финансового оздоровления.

Арбитражный суд утверждает административного управляющего в порядке, предусмотренном Федеральным законом N 127-ФЗ. В соответствии со ст. 83 этого Закона в ходе финансового оздоровления организации-должника административный управляющий обязан:

- вести в установленном порядке реестр требований кредиторов;

- созывать собрания кредиторов в установленных Законом случаях;

- рассматривать отчеты руководителя должника о ходе выполнения плана финансового оздоровления и погашения задолженности, представляемые должником, и предоставлять собранию кредиторов заключения о ходе выполнения плана финансового оздоровления и графика погашения задолженности;

- осуществлять контроль за своевременным исполнением должником текущих требований кредиторов и т.д.

В соответствии с п. 4 ст. 82 Федерального закона N 127-ФЗ должник не вправе без согласия административного управляющего совершать сделки или несколько взаимосвязанных сделок, которые:

- влекут за собой увеличение кредиторской задолженности должника более чем на пять процентов суммы требований кредиторов, включенных в реестр требований кредиторов на дату введения финансового оздоровления;

- связаны с приобретением, отчуждением или возможностью отчуждения прямо или косвенно имущества должника, за исключением реализации имущества должника, являющегося готовой продукцией (работами, услугами), изготовляемой или реализуемой должником в процессе обычной хозяйственной деятельности;

- влекут за собой уступку прав требований, перевод долга;

- влекут за собой получение займов (кредитов).

Без согласия собрания кредиторов (комитета кредиторов) должник не вправе совершать сделки (несколько взаимосвязанных сделок) и принимать решения, которые:

- связаны с приобретением, отчуждением или возможностью отчуждения прямо или косвенно имущества должника, балансовая стоимость которого составляет более 50% балансовой стоимости активов должника на последнюю отчетную дату, предшествующую дате заключения сделки;

- влекут за собой выдачу займов (кредитов), выдачу поручительств и гарантий, а также учреждение доверительного управления;

- влекут за собой возникновение новых обязательств должника в случае, если размер денежных обязательств должника, возникших после введения финансового оздоровления, составляет более 20% суммы требований кредиторов, включенных в реестр требований кредиторов;

- влекут реорганизацию должника (слияние, присоединение, разделение, выделение, преобразование).

Если у должника имеется имущество, являющееся предметом залога, то отчуждать такое имущество, передавать его в аренду или безвозмездное пользование, иным образом распоряжаться указанным имуществом должник может только с согласия кредитора, требования которого обеспечены залогом имущества. Указанное имущество продается только на торгах с согласия кредитора, требования которого обеспечены залогом этого имущества. Требования данного кредитора погашаются за счет стоимости проданного имущества преимущественно перед иными кредиторами, за исключением обязательств перед кредиторами первой и второй очереди, права требования по которым возникли до заключения соответствующего договора залога.

В соответствии с п. 3 ст. 64 Федерального закона N 127-ФЗ в период проведения финансового оздоровления органы управления должника не могут принимать решения о реорганизации (слиянии, присоединении, разделении, выделении, преобразовании) и ликвидации организации, о создании филиалов и представительств, о размещении должником облигаций и иных эмиссионных ценных бумаг и ряд других решений.

Начиная с даты вынесения арбитражным судом определения о введении финансового оздоровления для организации-должника наступают определенные последствия:

- требования кредиторов по денежным обязательствам и об уплате обязательных платежей, срок исполнения которых наступил на дату введения финансового оздоровления, могут быть предъявлены должнику только с соблюдением порядка предъявления требований к должнику, установленных Федеральным законом N 127-ФЗ;

- отменяются ранее принятые меры по обеспечению требований кредиторов;

- аресты на имущество должника и иные ограничения в части распоряжения принадлежащим ему имуществом могут быть наложены исключительно в рамках процесса о банкротстве;

- приостанавливается исполнение исполнительных документов по имущественным взысканиям, за исключением исполнения исполнительных документов, выданных на основании вступивших в законную силу до даты введения финансового оздоровления решений о взыскании задолженности по заработной плате, выплате вознаграждений по авторским договорам, об истребовании имущества из чужого незаконного владения, о возмещении вреда, причиненного жизни или здоровью, и возмещении морального ущерба;

- запрещаются удовлетворение требований учредителя (участника) должника о выделе доли (пая) в имуществе должника в связи с выходом из состава его учредителей (участников), выкуп должником размещенных акций или выплата действительной стоимости доли (пая);

- запрещается выплата дивидендов и иных платежей по эмиссионным ценным бумагам;

- не допускается прекращение денежных обязательств должника путем зачета встречного требования, если при этом нарушается очередность удовлетворения требований кредиторов;

- не начисляются неустойки (пени), подлежащие уплате проценты и иные санкции за неисполнение или ненадлежащее исполнение денежных обязательств и обязательных платежей, возникших до даты введения финансового оздоровления;

- на сумму требований кредиторов, подлежащих уплате в соответствии с графиком погашения задолженности, проценты начисляются в порядке и размере, предусмотренных п. 2 ст. 95 Федерального закона N 127-ФЗ;

- не начисляются неустойки (штрафы, пени), подлежащие уплате проценты и иные финансовые санкции за неисполнение или ненадлежащее исполнение денежных обязательств и обязательных платежей, возникших до введения финансового оздоровления;

Неустойки (штрафы, пени), а также суммы причиненных убытков в форме упущенной выгоды, которые должник обязан уплатить кредиторам в размерах, существовавших на дату введения финансового оздоровления, погашаются в ходе финансового оздоровления в соответствии с графиком погашения задолженности после удовлетворения всех остальных требований кредиторов.

Требования кредиторов, предъявленные в ходе финансового оздоровления и включенные в реестр требований кредиторов, удовлетворяются не позднее чем через месяц с даты окончания исполнения обязательств в соответствии с графиком погашения задолженности.

Основным назначением плана финансового оздоровления является обеспечение при его реализации выхода организации из состояния неплатежеспособности и финансовой устойчивости функционирования организации в будущем. План финансового оздоровления должен предусматривать способы получения должником средств, необходимых для полного удовлетворения всех требований кредиторов в соответствии с графиком погашения задолженности.

При определении возможных мероприятий по оздоровлению организации рассматривается вопрос о применении преимущественно незатратных способов решения экономических проблем, стоящих перед организацией, в отношении которой планируются такие мероприятия.

Оценка экономического состояния организации проводится на базе системы показателей, характеризующих обеспеченность организации материально-техническими, трудовыми и финансовыми ресурсами, отражающих результаты ее финансово-хозяйственной деятельности.

К таким показателям относятся:

- объем выпуска продукции (работ, услуг);

- стоимость основных производственных фондов;

- рентабельность производства продукции (работ, услуг);

- численность персонала организации;

- размеры кредиторской и дебиторской задолженности организации, в том числе просроченной и др.

При составлении и реализации плана финансового оздоровления необходимо руководствоваться рядом принципов, которые представляют собой совокупность основных требований, предъявляемых к разработке и реализации плана.

1. Целевая направленность плана финансового оздоровления.

При разработке и реализации плана финансового оздоровления необходимо помнить о главной цели, стоящей перед управляющим, - восстановлении платежеспособности предприятия.

2. Содержательный принцип.

План финансового оздоровления должен быть обоснованным и достоверным, логично и ясно изложенным.

3. Принцип адекватности.

Данный принцип означает максимальное приближение планируемых мероприятий к реальным социально-экономическим и финансовым условиям функционирования организации-должника. Для реализации данного принципа проводится глубокий анализ финансового и технико-экономического состояния организации, ее финансовых потоков, и на этой основе выбираются вышеприведенные мероприятия по финансовому оздоровлению.

4. Системный подход к разработке плана.

Этот принцип предполагает рассматривать организацию-должника как сложную социально-экономическую систему, имеющую различные аспекты (подсистемы) деятельности: юридические, социальные, финансовые, технические, экономические и пр. Поэтому при разработке плана необходимо предусмотреть мероприятия, "оздоравливающие" отдельные подсистемы должника.

5. Структурный принцип.

Он предполагает наличие в плане как минимум трех обязательных разделов: это разделы, характеризующие текущее и будущее состояния организации, а также раздел, в котором формулируются мероприятия по финансовому оздоровлению, необходимые для достижения планируемого будущего финансового состояния организации.

План финансового оздоровления - это инструмент планирования финансово-экономических, технических и управленческих мероприятий по реформированию несостоятельного предприятия в соответствии с потребностями рынка, основные цели которых - восстановление платежеспособности и повышение конкурентных преимуществ предприятия-должника.

Выполнение плана финансового оздоровления позволяет восстановить платежеспособность должника и избежать его ликвидации в связи с несостоятельностью (банкротством).

График погашения задолженности должен предусматривать начало погашения задолженности не позднее чем через месяц после вынесения арбитражным судом определения о введении финансового оздоровления и погашение требований кредиторов ежемесячно, пропорционально, равными долями в течение года с даты начала удовлетворения требований кредиторов. В случае предоставления обеспечения исполнения обязательств в соответствии с графиком погашения задолженности определение о введении финансового оздоровления должно содержать сведения о лицах, предоставивших обеспечение, размере и способе такого обеспечения.

Финансовое состояние организации характеризуется соотношением структур ее активов и пассивов. До момента обращения кредиторов с исками в арбитражный суд о признании должника банкротом анализ финансового состояния организаций проводится в целях предупреждения несостоятельности (банкротства). В процессе анализа определяется степень финансовой устойчивости организации и на этой основе разрабатываются рекомендации по проведению финансового оздоровления и восстановления платежеспособности организации. Проведение анализа финансового состояния должника также является обязанностью арбитражного управляющего при проведении процедур финансового оздоровления и внешнего управления.

В соответствии с Федеральным законом "О несостоятельности (банкротстве)" при наблюдении анализ финансового состояния должника проводится в целях определения стоимости принадлежащего ему имущества для покрытия судебных расходов, расходов на выплату вознаграждения арбитражным управляющим, а также для определения возможности или невозможности восстановления платежеспособности должника в порядке и сроки, предусмотренные Законом.

На основе анализа финансового состояния должника, в том числе результатов инвентаризации имущества должника при их наличии, анализа документов, удостоверяющих государственную регистрацию прав собственности, временный управляющий подготавливает предложения о возможности или невозможности восстановления платежеспособности должника, обоснование целесообразности введения последующих процедур банкротства. Если в результате анализа финансового состояния должника установлено, что стоимость принадлежащего ему имущества недостаточна для покрытия судебных расходов, кредиторы должника вправе принять решение о введении внешнего управления. В этом случае кредиторы должника обязаны определить источники покрытия судебных расходов.

Для проведения анализа финансового состояния организации-должника используются данные всех форм бухгалтерской (финансовой) отчетности организации: Бухгалтерский баланс (форма N 1); Отчет о прибылях и убытках (форма N 2); Отчет о движении денежных средств (форма N 4); Приложение к бухгалтерскому балансу (форма N 5); другие отчетные формы и пояснительная записка.

При анализе финансового состояния организаций определяются показатели платежеспособности и финансовой устойчивости, эффективности использования оборотного капитала (деловой активности), доходности, финансового результата (рентабельности).

Не позднее чем за месяц до истечения установленного срока финансового оздоровления должник обязан представить административному управляющему отчет о результатах проведения финансового оздоровления, к которому прилагаются баланс на последнюю дату, Отчет о прибылях и убытках, а также документы, подтверждающие погашение требований кредиторов. Если требования кредиторов, включенные в реестр требований кредиторов, не удовлетворены на дату рассмотрения отчета должника или указанный отчет не был представлен административному управляющему в установленный срок, административный управляющий обязан созвать собрание кредиторов.

К отчету о результатах проведенного финансового оздоровления, который должник должен представить административному управляющему не позднее чем за месяц до истечения установленного срока финансового оздоровления прилагаются баланс должника на последнюю отчетную дату, отчет о прибылях и убытках и документы, подтверждающие погашение требований кредиторов.

Административный управляющий должен рассмотреть отчет должника и составить заключение о выполнении плана финансового оздоровления, графика погашения задолженности и об удовлетворении требований кредиторов. Заключение административного управляющего направляется кредиторам, включенным в реестр требований кредиторов, включая копию отчета должника о результатах финансового оздоровления и перечень погашенных и непогашенных требований конкурсных кредиторов. На собрании кредиторов принимается решение об обращении с ходатайством в арбитражный суд о введении внешнего управления или о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства.

По итогам рассмотрения результатов финансового оздоровления, а также жалоб кредиторов арбитражный суд принимает один из судебных актов:

- определение о прекращении производства по делу о банкротстве в случае, если непогашенная задолженность отсутствует и жалобы кредиторов признаны необоснованными;

- определение о введении внешнего наблюдения в случае наличия возможности восстановить платежеспособность должника;

- решение о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства в случае отсутствия оснований для введения внешнего управления и при наличии признаков банкротства.

Согласно ст. 86 Федерального закона N 127-ФЗ досрочное окончание финансового оздоровления организации-должника возможно в случае погашения должником всех требований кредиторов, предусмотренных графиком погашения задолженности. Арбитражному суду административным управляющим представляется отчет о досрочном окончании финансового оздоровления. В соответствии со ст. 87 Федерального закона N 127-ФЗ досрочное прекращение финансового оздоровления возможно в следующих случаях:

- в арбитражный суд в установленные п. 3 ст. 79 Закона сроки не представлены соглашения об обеспечении обязательств должника в соответствии с графиком погашения задолженности;

- при неоднократном или существенном (на срок более чем пятнадцать дней) нарушении в ходе финансового оздоровления сроков удовлетворения требований кредиторов, установленных графиком погашения задолженности.

Приведем пример по предприятию-банкроту, когда имело место окончание финансового оздоровления в результате качественного проведения арбитражным управляющим финансового анализа совместно со специалистами банкрота исходя из данных бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках, другой бухгалтерской и статистической отчетности.

Показатели бухгалтерского баланса с учетом корректировок данных в соответствии с п. 1 Приложения арбитражным управляющим финансового анализа.

тыс. руб.

Показатели бухгалтерского баланса	на 01.01.2003		на 01.01.2004		Скорректированные данные с учетом п. 1Приложения N 1 к Правилам проведения арбитражным управляющим финансового анализа
					01.01.2003	01.01.2004
Актив
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы		1 926		2 385		1 470	1 572
Основные средства		7 373 088		7 172 703		7 300 296	6 296 703
Незавершенное строительство		243 711		200 209		-	-
Доходные вложения в материальные ценности		2 730		2 910		2 730	2 910
Долгосрочные финансовые вложения		3 807		75 367		3 807	75 367
Прочие внеоборотные активы		15 261		38 971		15 261	38 971
Итого по разделу I		7 640 523		7 492 545		7 323 564	6 415 523
II. Оборотные активы
Запасы		245 425		610 306		230 700	600 688
в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности		137 550		537 409		137 550	537 409
затраты в незавершенном производстве		24 543		16 030		24 543	16 030
готовая продукция и товары для перепродажи		49 085		32 061		49 085	32 061
товары отгруженные		14 725		9 618		-	-
расходы будущих периодов		9 818		6 413		9 818	6 413
прочие запасы и затраты		9 704		8 775		9 704	8 775
НДС		36 732		58 983		36 732	58 983
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)		240 235		105 270		179 935	94 743
в том числе покупатели и заказчики		240 235		105 270		179 935	94 743
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)		237 236		42 719		237 236	42 719
в том числе покупатели и заказчики		237 236		42 719		237 236	42 719
Краткосрочные финансовые вложения		43 146		118 696		-	-
Денежные средства		184 830		225 330		184 830	225 330
Прочие оборотные активы		75 454		69 339		75 454	69 339
Итого по разделу II		1 063 058		1 230 643		944 887	1 091 802
Баланс		8 703 582		8 723 188		8 268 451	7 507 325
Пассив
III. Капитал и резервы
Уставный капитал		3 340 153		3 415 704		3 297 007	3 297 007
Собственные акции, выкупленные у акционеров		( 43 146)		( 118 696)		-	-
Добавочный капитал		4 672 259		1 508 958		4 297 428	303 621
Резервный капитал		11 956		13 401		11 956	13 401
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)		348 210		85 510		287 910	74 985
Итого по разделу III		8 329 432		4 904 877		7 894 301	3 689 014
IV. Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты		23 774		32 994		23 774	32 994
Прочие долговые обязательства		96 855		1 720		96 855	1 720
Итого по разделу IV		120 629		34 714		120 629	34 714
V. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты		-		3 000 000		-	3 000 000
Кредиторская задолженность		229 923		364 332		229 923	364 332
в том числе: поставщики и подрядчики		137 954		83 300		137 954	83 300
задолженность перед персоналом организации		22 992		107 758		22 992	107 758
задолженность перед государственными внебюджетными фондами		9 197		38 362		9 197	38 362
задолженность по налогам и сборам		59 780		134 912		59 780	134 912
задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов		-		375 750		-	375 750
Доходы будущих периодов		8 598		6 015		8 598	6 015
Резервы предстоящих расходов		15 000		37 500		15 000	37 500
Итого по разделу V		253 521		3 783 597		253 521	3 783 597
Баланс		8 703 582		8 723 188		8 268 451	7 507 325

Приведенные выше данные должника с учетом вносимых корректировок согласно п. 1 Приложения N 1 к Правилам проведения арбитражным управляющим финансового анализа валюта баланса снижена на 01.01.2003 на сумму 435 131 тыс. руб. и на 01.01.2004 - на сумму 1 215 863 тыс. руб.

Далее рассмотрим данные отчета о финансовых результатах должника.

в тыс. руб.

Показатели	за 2003 г.	за 2004 г.
Выручка от продажи товаров (работ, услуг) за вычетом НДС	3 572 387	2 791 332
Себестоимость проданных товаров (работ, услуг)	(3 174 555)	(2 614 242)
Валовая прибыль	397 832	177 090
Прибыль от продаж	397 832	177 090
Проценты к получению	12 937	8 329
Проценты к уплате	-	( 367)
Доходы от участия в других организациях	177	49
Прочие операционные доходы	289 290	344 089
Прочие операционные расходы	( 398 837)	( 449 768)
Внереализационные доходы	47 676	113 316
Внереализационные расходы	( 164 088)	( 117 630)
Прибыль (убыток) до налогообложения	184 987	75 108
Отложенные налоговые активы	15 806	-
Отложенные налоговые обязательства	9 221	-
Текущий налог на прибыль	( 93 468)	( 41 373)
Налог на прибыль и иные аналогичные платежи	132 171	46 222

В ходе проведенного анализа было установлено, что у организации-должника имеется общая задолженность в размере 3 323 032 тыс. руб., в том числе:

- краткосрочные займы и кредиты - 3 000 000 тыс. руб.;

- задолженность поставщикам и подрядчикам - 42 000 тыс. руб.;

- задолженность перед персоналом организации - 107 758 тыс. руб.;

- задолженность перед государственными внебюджетными фондами - 38 362 тыс. руб.;

- задолженность по налогам и сборам - 134 912 тыс. руб.

Возможность к погашению указанной задолженности в ходе анализа выявлена у должника в сумме 2 335 330 тыс. руб., в том числе за счет:

- реализации излишних и неиспользуемых объектов основных средств по оценке независимых экспертов в сумме 1 740 000 тыс. руб.;

- реализации излишних материально-производственных запасов на сумму 370 000 тыс. руб.;

- наличия денежных средств на расчетных счетах должника на сумму 225 330 тыс. руб.

На собрании учредителей должника, на котором были рассмотрены результаты финансового анализа, принято решение погасить оставшуюся задолженность должника в сумме 987 702 тыс. руб. и возникшие расходы на оплату труда арбитражного управляющего, привлеченных независимых экспертов и другие расходы на общую сумму 350 000 руб.

Указанное стало основанием для преждевременного окончания финансового оздоровления.