- •Гловели г. Д.
- •Глава 2. Накопление экономических знаний: меркантилизм
- •Глава 6. Классическая политическая экономия: расходящиеся версии
- •Глава 7. Классическая политическая экономия и споры об экономической политике
- •Глава 8. Критика политической экономии и доктрины социализма
- •Глава 17. Неоклассика: лозаннская школа и формализация экономического анализа
- •Глава 18. Неоклассика: англо-американский маржинализм
- •Глава 19. Коррективы к неоклассике: теории рыночных структур и предпринимательской функции
- •Глава 20. Шведская школа: вклад в анализ проблем денег, капитала и благосостояния
- •Глава 21. Мейнард Кейнс и макроэкономическая революция
- •Глава 22. Дальнейшая формализация экономического анализа
- •Глава 23. Проблема динамизации экономической теории
- •Глава 27. «Экономический империализм» и неоинституционализм
- •Часть 6. Поиски новых оснований экономической науки
- •Часть 1. Предыстория экономического анализа
- •Глава 1. Религиозные и морально-философские истоки экономической мысли
- •1.1. Экономическая мысль цивилизаций Плодородного Полумесяца
- •1.2. Осевое время
- •1.3. Экономические аспекты китайской государственной мудрости: конфуцианство и легизм
- •1.4. Индоевропейская триада
- •1.5. От политике к экономике: Ксенофонт и Аристотель
- •1.6. Экономическая мысль римских аграриев
- •1.7. Экономические нормы в Новом Завете
- •1.8. Экономическая мысль православия. Русский «Домострой»
- •1.8. От схоластики к Реформации: понятие о «справедливой цене» и отношение к ссудному проценту в западном христианстве
- •1.10. Ислам и экономическая мысль Арабского востока. Ибн-Хальдун
- •Рекомендуемая литература
- •Глава 2. Накопление экономических знаний: меркантилизм
- •2.1. «Европейское чудо» хvi— хvш вв. И накопление экономических знаний. Первые элементы анализа обращения денег: «закон Грешема», ж. Боден
- •2.2. Доктрина торгового баланса: проекты и практика. Меркантилизм и камералистика
- •2.3. Меркантилистские дилеммы. Роль государства и внутренний спрос
- •2.4. Западные влияния и проникновение идей меркантилизма в Россию
- •2.5. «Книга о скудости и богатстве» и.Посошкова
- •2.6. «Система Ло»: эксперимент и уроки
- •2.7. Меркантилизм в ретроспективе
- •Рекомендуемая литература
- •Глава 3. Накопление экономических знаний: от нормативного к позитивному анализу
- •3.1. Политическая экономия как теория богатства и теория рынка: вклад у. Петти
- •3.2. Дж. Локк: предыстория экономического либерализма. Трудовая теория собственности
- •3.3. Б. Мандевиль: апология частного интереса
- •3.4. П. Де Буагильбер: laissez faire,пропорциональные цены и равновесие
- •3.5. Пересмотр доктрины торгового баланса. Теория торговли и денег д. Юма
- •3.6. «Очерк о природе торговли» р.Кантильона: логика и основные идеи
- •3.7. Политическая экономия как отражение формирования капиталистической мир-системы
- •Рекомендуемая литература
- •Часть 2. Системы политической экономии: классики и критики
- •Глава 4. Физиократы — первая школа экономистов
- •4.1. Ф. Кенэ и физиократическая теория богатства: понятие чистого продукта
- •4.2. «Экономическая таблица» Кенэ — рождение теории воспроизводства
- •4.3. Экономическая политика физиократов
- •4.4. Экономические доктрины и эталонные ареалы
- •Рекомендуемая литература
- •Глава 5. Адам смит и формирование системы категорий классической политической экономии
- •5.1. Шотландское Просвещение и мировоззрение а. Смита. Истоки образа «невидимой руки»
- •5.2. Факторы роста богатства; меновая стоимость и естественная цена. Труд как источник и «действительная мера» богатства
- •5.3. Капитал: структура и возмещение. «Догма Смита»
- •5.4. Полемика о производительном и непроизводительном труде
- •5.5. Трансформация политэкономии после Смита; значение образа «невидимой руки»
- •5.6. Узкая и широкая трактовка денег: доктрина «реальных векселей» Смита и денежная теория г. Торнтона. «Косвенный механизм» влияния денежной массы
- •Рекомендуемая литература
- •6.1. Классическая политэкономия: разные определения
- •6.2. Либеральный оптимизм ж.-б. Сэя: «гармония» факторных доходов
- •6.3. Т. Мальтус: фатальный закон народонаселения; теория «рабочего фонда» и прожиточного минимума
- •6.4. Д. Рикардо: классическая теория земельной ренты
- •6.5. Либеральный пессимизм д. Рикардо: трудовая теория ценности и динамическая модель распределения доходов
- •6.6. Проблема реализации; «закон Сэя» и его критики — Мальтус и Сисмонди
- •6. 7. С. Де Сисмонди и раскол либерализма
- •Рекомендуемая литература
- •Глава 7.
- •7.2. Фритредерство — манчестерская школа
- •7.3. Проблема экономических кризисов и спор денежной и банковской школ о механизмах регулирования денежного обращения
- •7.4. «Национальная система политической экономии» ф. Листа: критика классических оснований экономической политики и новое оправдание протекционизма
- •7.5. Российские эпигоны и критики либеральной политической экономии
- •7.6. Славянофильство и западничество: экономический аспект
- •Рекомендуемая литература
- •Глава 8. Критика политической экономии и доктрины социализма
- •8.1. Радикальные критики капитализма: р. Оуэн и социалисты-рикардианцы
- •8.2. Сен-симонизм: доктрина индустриального общества и планирования
- •8.3. Фурьеризм: доктрина привлекательного труда и стадий ассоциации
- •8.4. Концепция отчужденного труда и истоки экономической теории к. Маркса
- •8.5. Материалистическое понимание истории и понятие производственных отношений
- •Рекомендуемая литература
- •Глава 9. Политическая экономия карла маркса
- •9.1. Принцип историзма и отношение к классической политэкономии
- •9.2. Двойственный характер труда. Товар как вещное отношение; особый товар — рабочая сила
- •9.3. Теория прибавочной ценности и оценка исторических тенденций капиталистического накопления
- •9.4. Схемы воспроизводства. Основы теории кризисов и циклов
- •9.5. Перераспределение прибавочной ценности и закон тенденции средней нормы прибыли к понижению
- •Рекомендуемая литература
- •Глава 10. Социально-реформистские направления в политической экономии во второй половине XIX— начале хх вв.
- •10.1. А. Корсак — зачинатель исторического направления в российской политэкономии. Исторический метод и его влияние на российскую политэкономию. В середине
- •10.2. «Новая» историческая школа г.Шмоллера: этическая экономия и катедер-социализм
- •10.3. Ш. Жид и французский солидаризм
- •10.4. Г. Джордж: проблема справедливости, богатства и прогресса
- •10.5. Российское народничество: в. Воронцов, н. Даниельсон, а. Чупров
- •10.6. Ревизионизм в социал-демократии и этико-социальное направление. С. Булгаков
- •Рекомендуемая литература
- •Часть 3. Концепции стадиальных и циклических экономических изменений
- •Глава 11. Стадиальные концепции капиталистического хозяйства
- •11.1. Проблема стадий в полемике о путях развития российской экономики между народниками и марксистами
- •11.2. Стадиальные концепции «новой» исторической школы. В. Зомбарт и м. Вебер о формировании капитализма
- •11.3. И. М. Кулишер — российский представитель «новой» исторической школы
- •11.4. Концепция финансового капитала р. Гильфердинга
- •11.5. Учение в. Ульянова-Ленина об империализме как высшей стадии капитализма
- •Рекомендуемая литература
- •Глава 12. Образ будущего в экономической литературе начала хх века и экономические концепции переходного периода от капитализма к социализму
- •12.1. М. Туган-Барановский: социализм как кооперативный идеал
- •12.2. А. Богданов: социализм как организационная наука
- •11.3. В. Ульянов-Ленин: первенство политики над экономикой.
- •11.4. Н. Бухарин и экономическая концепция переходного периода
- •12.5. Экономические дискуссии в период нэпа: соотношение плана и рынка; «генетическое» и «телеологическое» направления в теории народнохозяйственного планирования
- •Рекомендуемая литература
- •Глава 13. Эволюционные концепции русских экономистов-аграрников
- •13.1. Организационно-производственная школа как эволюционное и социально-этическое направление экономической мысли (а. Н. Челинцев, н. П. Макаров)
- •13.2. Теория семейно-трудового хозяйства и стадий кооперации а. Чаянова
- •13.3. Стадиальная теория экономического прогресса н. П. Огановского
- •Рекомендуемая литература
- •Глава 14. Становление концепции длинноволновой экономической динамики
- •14. 1. Состояние теории циклов и кризисов к началу хх в. И вклад в неё
- •М. Туган-Барановского
- •14. 2. Н. Кондратьев: понятия экономической динамики и конъюнктуры
- •14.3. Н. Кондратьев: теория больших циклов конъюнктуры
- •Рекомендуемая литература
- •Глава 15. Эволюционные концепции американского институционализма
- •15.1. Институциональный социал-дарвинизм т. Веблена; дихотомия индустрии и бизнеса
- •15.2. Правовой институционализм Дж. Р. Коммонса: трансакции и стадии роста коллективных действий
- •15.3. Статистический институционализм у. Митчелла: история колебаний денежного хозяйства
- •15.4. Проблема собственности и власти в экономике: а. Берли и г. Минз. Институционалистские основы «Нового курса» ф. Д. Рузвельта
- •Рекомендуемая литература
- •Часть 4. Формирование современного микроэкономического и макроэкономического анализа
- •Глава 16. Маржиналистская революция: истоки и значение. Особенности австрийской экономической школы
- •16. 1. Общая характеристика маржинализма как парадигмы экономического анализа: основные направления и методологические принципы.
- •16. 2. Предшественники теории предельной полезности. Законы Госсена.
- •16. 3. Маржиналистские школы и генезис неоклассической экономической теории.
- •16. 4. Основные представители и особенности австрийской школы; «спор о методах».
- •16. 5. Учение к. Менгера —о. Бем-Баверка о благах и обмене; позитивная теория капитала и процента.
- •16. 6. Эволюция теории предельной полезности:кардинализм и ординализм; понятия альтернативных издержек и вменения.
- •Рекомендуемая литература
- •Глава 17. Неоклассика: лозаннская школа и «математическая экономия»
- •17.1. Л. Вальрас и в. Парето как социальные философы и экономисты.
- •17.2. Л. Вальрас — основоположник теории общего экономического равновесия.
- •17.3. Дальнейшее развитие тоэр в концепции в. Парето.Оптимум Парето.
- •17. 4. Возникновение математической экономии в России: в. Дмитриев и е.Слуцкий.
- •Рекомендуемая литература
- •Глава 18. Неоклассика: англо-американский маржинализм
- •18.1. «Механика полезности» у.С.Джевонса и развитие теории обмена ф.Эджуортом.
- •18.2. Теоретический синтез а. Маршалла: преемственность и новаторство.
- •18.3. Метод частичного равновесия и влияние фактора времени в концепции а. Маршалла.
- •18.4. Проблема государственного вмешательстваи утилитаристская концепция благосостояния а. Пигу.
- •18. 5. Маржиналистская теория распределения общественного продукта: концепция предельной производительности Дж. Б. Кларка.
- •18.6. И.Фишер: понятие дисконтированного дохода и денежная теория.
- •Рекомендуемая литература
- •Глава 19. Коррективы к неоклассике: теории несовершенной конкуренции и анализ предпринимательской функции
- •19.1. Развитие представлений о предпринимательской функции: теория риска и неопределенности (р. Кантильон, й. Тюнен) и теория координации факторов производства (ж.-б. Сэй).
- •19.2. Развитие представлений о монополии от а. О. Курно до а. Маршалла.
- •19.3. Пересмотр маршаллианской теорииконкуренции:
- •19.4. Й.А.Шумпетер: предпринимательство как новаторство.
- •19.5. Ф. Найт: предпринимательство какбремя риска и неопределённости.
- •Рекомендуемая литература
- •Глава 20. Шведская школа: вклад в анализ проблем капитала, процента, денег и благосостояния
- •20.1. К. Викселль: естественная и рыночная нормы процента в теории кумулятивных процессов.
- •20.2. Э. Линдаль и г. Мюрдаль: анализ величин «ex ante» и «ex post»и вклад в обоснование государства благосостояния.
- •Рекомендуемая литература
- •Глава 21. Мейнард кейнс и макроэкономическая революция
- •21.1. Кейнс и его время.
- •21. 2. Нравственно-философская позиция Кейнсаи её проявление в «Общей теории».
- •21. 3.«Общая теория» Кейнса: логика, основные понятия, значение.
- •21. 4. Неокейнсианство: «хиксианское» и американское.
- •21.5. Полная занятость и кривая Филипса.
- •6. Раскол в кейнсианцах: а. Лейонхуфвуд и денежный аспект теории.
- •Рекомендуемая литература
- •Глава 22. Дальнейшая формализация экономического анализа
- •22. 1. Эконометрика и макроэкономика.
- •22.2. Исчисление национального дохода и модель затраты-выпуск: с. Кузнец и в. Леонтьев.
- •22.3.Вклад Дж. Р. Хикса и п. Самуэльсона в развитие теории общего экономического равновесия. Новая теория благосостояния. «Неоклассический синтез»
- •22.4. Планирование и максимум общественного благосостояния: концепция рыночного социализма о. Ланге — а. Лернера.
- •22.5. Влияние теории игр на развитие экономической теории. Теория ожидаемой полезности Дж. Фон Неймана и о. Моргенштерна. Модель к. Эрроу — ж. Дебрё.
- •22.6. Традиции российской экономико-математической школы в советский период.
- •Рекомендуемая литература
- •Глава 23. Проблема динамизации экономической теории
- •23.1. Место проблемы роста в предшествующей истории экономической мысли.
- •23.2.Неокейнсианские модели роста р.Харрода — е.Домара.
- •23. 3. Неоклассическая модель роста р. Солоу — т. Свана.
- •23. 4. Понятие современного экономического роста и «экономика развития».
- •Рекомендуемая литература
- •Глава 24. За пределами мэйнстрима: национальная специфика экономической науки и альтернативные течения
- •24.1. Левое кейнсианство и «спор двух Кембриджей» по теории капитала. «Золотой век» Дж. Робинсон.
- •24. 2. П. Сраффа — возрождение рикардианской традиции.
- •3. Неомарксистские экономические концепции.
- •4. Дж. К. Гэлбрейт и эволюция американского институционализма. Теория «нового индустриального общества».
- •24. 5. Ф.Перру и французский экономический дирижизм.
- •24.6. Становление концепции «периферийного капитализма».
- •Рекомендуемая литература
- •Глава 25. Истоки и эволюция новоавстрийской школы и немецкого ордолиберализма
- •25. 1. Новоавстрийская школа и оформление неолиберализма.
- •25. 2. Основные положения социальной философии ф. Хайека и их значение для экономической теории.
- •25.3. Спор между Хайеком и Кейнсом о механизме экономического цикла и роли государства. «Эффект Рикардо».
- •25. 4. Каталлактика против смешанной экономики: новоавстрийская трактовка рынка и конкуренции. Теория арбитражных сделок и. Кирцнера.
- •25. 5. Немецкий ордолиберализм и доктрина социального рыночного хозяйства.
- •Рекомендуемая литература
- •Глава 26. Американский неолиберализм: монетаризм и экономика предложения
- •26.1. Консервативный вызов кейнсианству и «разводнение» мэйнстрима.
- •26. 2. Монетаризм м.Фридмена: методология,общая характеристика концепции, модель номинального дохода.
- •26. 3. Нейтральность денег и экономическая политика.
- •26. 4. Предпосылка рациональных ожиданий, модификация «кривой Филипса» и проблема эмпирической достоверности монетаристских гипотез.
- •26.5. Экономика предложения.
- •26. 6. Проблема соотношения между макро- и микроуровнями: новая классическая макроэкономика.Равновесная модель цикла р.Лукаса.
- •Рекомендуемая литература
- •Глава 27. «экономический империализм» и неоинституционализм
- •27.1. Теория «человеческого капитала» т. Шульца и г. Беккера: образование — «великий уравнитель» или «великое сито»?
- •27. 2.Теория «человеческого капитала» как важнейший шаг к расширению предмета экономической теории. «Экономический империализм»
- •27.3. Неоинституционализм р. Коуза — о. Уильямсона: теория экономики с трансакционными издержками.
- •27. 4. Теорема Коуза и экономическая теория прав собственности
- •27.5. Неоинституционализм о политических рынках: «новая политическая экономия» Дж. Бьюкенена.
- •27. 6. Новая экономическая история д. Норта.
- •Рекомендуемая литература
- •Часть 6. Поиски новых оснований экономической науки
- •Глава 28. Методологические споры в экономической науке
- •28.1. «Длинные волны» в экономической методологии.
- •28. 2. Предмет и метод экономической науки: к истории вопроса.
- •28.3. Рост научного знания и проблема оценки теории.
- •Рекомендуемая литература
- •Глава 29. Поведенческая экономика и информационная парадигма
- •29. 1. Концепция ограниченной рациональности и поведенческая микроэкономика.
- •2. Психология и поведенческая экономика.
- •Лотерея 1
- •Лотерея 2
- •29. 3. Информационная парадигма в экономической теории: к. Эрроу, Дж. Акерлоф, Дж. Стиглиц.
- •29. 4. Асимметричность информации и поведенческая макроэкономика.
- •Глава 30. Эволюционная экономика и поиски новой теории экономических изменений
- •30. 1. Идеи эволюционизма в истории экономической мысли.
- •30. 2. Эволюционная теория р. Нельсона и с. Уинтера: понятие «рутины».
- •30. 3. Проблема «частоты» и эволюционные стратегии фирм.
- •30. 4. Концепции технико-экономической эволюции.
- •30.5. Зависимость от прошлой траектории развития.
- •Рекомендуемая литература
- •2 Например, в недавней книге: Рингер ф. Закат немецких мандаринов. Пер. С нем. — м.: Новое литературное обозрение, 2008.
- •124 Ибрагимова д. Х., Николаенко с. А. Индекс потребительских настроений. Независимый институт социальной политики. М. : Поматур, 2005
26. 3. Нейтральность денег и экономическая политика.
Нейтральность денег и монетарное правило. «Скандал в кейнсианском семействе», связанный с критикой Лейонхувуфдом «хиксианского кейнсианства» за разъединение денежного и реального аспектов анализа и преуменьшение «монетарных» факторов экономической активности, был использован Фридменом для того, чтобы сомкнуть «боевые порядки» монетаризма под объединяющим началом уравнения Фишера. В «Теоретических основах денежного анализа» (1970), критикуя модель Хикса — Хансена, Фридмен очертил монетаристский «устав»:
1. Активная и причинная роль денег в определении уровня цен — причинная зависимость правой части уравнения Фишера (РТ) от левой (MV).
2. Нейтральность денег в условиях долгосрочного равновесия — долгосрочная пропорциональность между деньгами и ценами, основанная на стабильности скорости обращения денег Vи обратной ей величины спроса на деньги. Все измененияТ иV должны приписываться немонетарным факторам.
3. Деньги — единственное, что имеет значение для изменения номинального дохода и для краткосрочных изменений реального дохода. Это означает ненейтральность денег в средне- и краткосрочном периодах.
4. Экзогенность (независимость от спроса населения на кассовые остатки) предложения денег (MV). Предложение денег, по Фридмену, экзогенно либо потому, что денежная масса определяется объёмом золотодобычи и платежным балансом в условиях золотого стандарта, либо потому, что она зависит от Центрального банка, жестко контролирующего «денежную базу» (наличность плюс объём резервов, хранимых банками в центральном банке) в условиях конвертируемой или неконвертируемой бумажной валюты.
5. Отрицательное отношение к дискреционному управлению предложением денег и предпочтение определенных правил, таких, как золотой стандарт, принуждение банков к 100%-му обеспечению своих резервов или фиксация ежегодного темпа роста денежного предложения на уровне, соответствующем долгосрочному темпу роста производства.
Можно заметить, что в своих предпочтениях относительно правил, регулирующих предложение денег, Фридмен сходится с новоавстрийской школой, у которой заимствовал
категорию нейтральность денег. Но, считая исторически нереальными возврат к золотому стандарту или 100%-е резервирование банковских вкладов до востребования, Фридмен рекомендовал законодательное установлениемонетарного правила: денежное предложение ежегодно увеличивается в том же темпе, что и ежегодный темп потенциального роста реального ВНП, т.е. на 3—5%. Общий же вывод из полемики монетаризма с неокейнсианством по вопросам монетарной политики — в том, что руководящие кредитно-денежные учреждения должны стабилизировать не процентные ставки, а темпы роста денежного предложения.
26. 4. Предпосылка рациональных ожиданий, модификация «кривой Филипса» и проблема эмпирической достоверности монетаристских гипотез.
Гипотеза рациональных ожиданий Мута и гипотезаадаптивных ожиданий Фридмена. Категория ожиданий экономического агента, изначально значимая для концепции Фридмена, получила уточнение в статье экономиста-математика из Технологического института Карнеги-Меллона Джона Ф.Мута (1930 — 2005) «Рациональные ожидания и теория движения цен» (1961). В статье, посвященной рынкам ценных бумаг, Мут задавался вопросом, почему не удаются прогнозы движения цен на фондовом рынке. Мут приходил к выводу, что заинтересованные лица собирают новую информацию, способную максимизировать точность ценовых прогнозов, и оперативно реагируют на неё. Рациональные ожидания безотлагательно переходят в текущие решения спекулянтов, сбивающих прогнозные оценки: если, например, владельцы ценных бумаг ожидают понижения цен на фондовой бирже, то в предвидении этого продают свои паи. Рост предложения акций ведет к падению курса.
Фридмен ввёл гипотезу рациональных ожиданий, видоизменив её в гипотезу адаптивных ожиданий, в контекст макроэкономических взаимосвязей. Поскольку при увеличении денежной массы цены на факторы производства, в том числе на труд, запаздывают сравнительно с ростом цен потребительских товаров, то реальная заработная плата в краткосрочном периоде падает. А ожидаемая (exante) заработная плата оказывается завышенной, поскольку работники оценивают её в прежних ценах. Высокий уровеньexanteреальной зарплаты для наёмных работников и одновременное падениеexpostреальной заработной платы для работодателей приводят к увеличению занятости, но снижениеexpostреальной зарплаты вскоре изменит ожидания. Наёмные работники примут во внимание повышение цен на предметы потребления и потребуют увеличения номинальной зарплаты на будущий период. Тогда спрос на труд станет избыточным.
Эту концепцию, напоминающую концепцию новоавстрийской школы об искажающем влиянии сдвигов относительных цен на занятость, Фридмен использовал в своей критике «кривой Филипса» и кейнсианской политики стимулирования занятости.
Естественная норма безработицы и модификация «кривой Филипса». Посколькурост цен увеличивает спрос на труд лишь в краткосрочном периоде, то только для краткосрочного периода и возможен выбор между инфляцией и безработицей, утверждал Фридмен. Поэтому он предложил различать долгосрочные и краткосрочные кривые Филлипса. Причём с точки зрения долгосрочного периода кривая Филлипса оказывается вертикальной прямой линией, так как существует естественный долгосрочный уровень безработицы,при которой уровень реальной заработной платы соответствует равновесию на всех рынках.
Естественная норма безработицы, по оценкам Фридмена, значительно выше, чем это предполагала кейнсианская доктрина полной занятости — примерно 5,5% для США. Попытки снизить безработицу ниже этого уровня вызывают инфляционные скачки.
В сумеречной атмосфере распада Бреттон-Вудской системы и структурных кризисов 1970-х кривая Филлипса запетляла и рухнула; началась инфляция без сокращения безработицы, сменившаяся одновременным ростом инфляции и безработицы — стагфляцией.
Эмпирическая достоверность монетаристских гипотез. Гипотезаадаптивных ожиданий Фридмена была интегрирована в эконометрическую модель, предложеннуюмонетаристами из ФРС, точнее — из Федерального резервного банка Сент-Луиса. Модель исходила из незначительной роли фискальной политики и нулевого влияния ставки процента на процессы формирования дохода, экзогенного характера предложения наличных денег и зависимости темпов инфляции от давления со стороны спроса и от ожидаемых темпов инфляции (исходя из 41/4-летней инерции).
Сент-Луисская модель оказалась неудовлетворительной при прогнозировании стагфляции 1973 — 1975 гг. Однако монетаристы усмотрели причину неудачи прогноза в программе контроля над ценами, введенной и затем отменённой администрацией президента Никсона.
Учитывая Сент-Луисский эксперимент, а также полемику в 1970-е гг. вокруг модели номинального дохода Фридмена, канадский экономист чикагской школы Дэвид Лейдлер построил модель (1980) на фридменовских предпосылках «естественного уровня» безработицы и «адаптивных» ожиданий, в которой движение денежной массы оказывает лишь кратковременное влияние на объём производства. Это влияние может реализовываться до тех пор, пока изменения в темпах инфляции не окажутся полностью предсказуемыми; однако деньги не оказывают никакого долговременного воздействия на объем производства. Привлекая ретроспективные данные по США и Великобритании, Лейдлер оценил в два года продолжительность лагов между изменениями в кредитно-денежной сфере и соответствующими изменениями в темпах инфляции.
Соглашаясь с тем, что политика стимулирования совокупного спроса не может снизить естественный уровень безработицы, Лейдлер, однако, не исключал иных мер воздействия наэтот уровень, который содержит фрикционный и структурный компоненты. Поэтому можно уменьшать «трение» на рынке рабочей силы переподготовки кадров и проводить структурную политику.
Эта рекомендация была особенно существенна в связи с тем, что правительства, проводившие во второй половине 1970-х гг. традиционную прокейнсианскую политику, недооценили структурные сдвиги, связанные с достижением абсолютного пика традиционных индустриальных отраслей и формированием новых динамичных наукоёмких отраслей.
Что касается монетарной политики, то Лейдлер пришёл к выводу, что единовременное снижение темпов роста денежной массы, рекомендованное некоторыми монетаристами для борьбы с инфляцией, может оказаться столь же ненадёжным средством, как дискреционная кейнсианская политика, поскольку невозможно точно прогнозировать реакцию людей на подобные действия. Пока инфляционные ожидания не устранены, снижение темпов роста денежной массы скорее поведёт не к снижению цен, а к падению уровня производства. ПоэтомуЛейдлер предлагал градуалистский монетаристский подход — постепенное снижение темпов роста денежной массы, которое, кроме прямого воздействия на совокупный спрос создаст благоприятную среду для преодоления инфляционных ожиданий.