- •Передмова
- •І. Зміст навчальної дисципліни за темами Змістовий модуль 1. Генезис і еволюція фінансів. Фінансова система
- •Тема 1. Предмет фінансової науки. Суть і функції фінансів
- •Тема 2. Фінансова політика держави
- •Тема 3. Фінансова система
- •Тема 4. Фінанси суб’єктів господарювання
- •Змістовий модуль 2. Податкова та бюджетна система
- •Тема 5. Податки
- •Тема 6. Бюджет
- •Тема 7. Державний кредит і державний борг
- •Тема 8. Місцеві фінанси
- •Змістовий модуль 3. Фінансовий ринок та міжнародні фінанси
- •Тема 9. Спеціальні цільові фонди держави
- •Тема 10. Страховий ринок
- •Тема 11. Фінансовий ринок
- •Тема 12. Міжнародні фінанси
- •Іі. Навчально-методичне забезпечення дисципліни
- •Тема 1. Предмет фінансової науки. Суть і функції фінансів
- •1. Фінанси як наукова дисципліна. Мета, завдання курсу.
- •2. Фінанси – специфічна форма суспільних відносин, підсистема економіки.
- •3. Специфічні ознаки, суспільне призначення, роль фінансів.
- •4. Функції фінансів.
- •5. Фінансові ресурси, їх суть, склад, структура, джерела та методи формування.
- •6. Фінансове забезпечення та його форми.
- •Тема 2. Фінансова політика держави
- •1. Сутність та завдання фінансової політики держави. Фінансова стратегія і фінансова тактика.
- •2. Фінансова політика суб’єктів господарювання, домогосподарств; міжнародних організацій та фінансових інститутів.
- •3. Основні напрями здійснення фінансової політики держави.
- •4. Фінансовий апарат та його ланки.
- •5. Фінансовий механізм як основа реалізації фінансової політики держави.
- •6. Фінансове планування: необхідність, суть, етапи, методи та принципи.
- •7. Фінансовий контроль, органи фінансового контролю.
- •8. Основні аспекти управління фінансами.
- •Тема 3. Фінансова система
- •1. Поняття фінансової системи. Структура фінансової системи: сфери та ланки фінансової системи, їх характеристика.
- •2. Державні фінанси – сфера централізованих фінансів суспільства, їх ланки.
- •3. Організаційна структура фінансової системи як сукупність фінансових органів та інститутів, правові основи фінансової системи.
- •4. Характеристика органів, які функціонують у сфері бюджету держави, контрольно-регулюючих органів та фінансових інститутів.
- •Тема 4. Фінанси суб’єктів господарювання
- •1. Поняття фінансів суб’єктів господарювання, їх функції, основи, принципи організації.
- •Принципи сучасної організації фінансів суб’єктів господарювання є:
- •1. Принцип плановості – забезпечує відповідність обсягу продажу і витрат, інвестицій потребам ринку.
- •2. Фінансові ресурси та грошові фонди суб’єктів господарювання.
- •3. Грошові надходження підприємств, їх склад, економічна характеристика.
- •4. Дохід (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт та послуг), його розподіл.
- •5. Прибуток підприємства, його економічна суть, функції, формування та розподіл.
- •6. Рентабельність як відносний показник прибутковості.
- •7. Сутність, класифікація, структура основних засобів підприємства.
- •8. Сутність, структура, класифікація оборотних активів підприємства.
- •Тема 5. Податки
- •1. Суть, об’єктивна необхідність, функції податків.
- •2. Елементи (складові) податку, їх характеристика.
- •3. Класифікація податків.
- •4. Податкова система: поняття, структурна побудова, принципи функціонування.
- •5. Податкова система України, особливості, етапи її становлення.
- •6. Податкова політика: поняття та основні її напрямки.
- •7. Податкова служба України: склад, організаційна структура, функції.
- •Тема 6. Бюджет
- •1. Соціально-економічна сутність, необхідність та призначення бюджету.
- •2. Функції бюджету.
- •3. Зміст, значення та основні завдання бюджетної політики. Бюджетний механізм.
- •4. Поняття бюджетного устрою й бюджетної системи.
- •5. Поняття доходів і видатків бюджету, їх класифікація.
- •6. Розподіл доходів і витрат між ланками бюджетної системи. Бюджетне регулювання.
- •7. Бюджетний процес: поняття, основні елементи.
- •8. Завдання, принципи і методи бюджетного планування.
- •9. Характеристика касового виконання бюджету.
- •Тема 7. Державний кредит і державний борг
- •1. Сутність та значення державного кредиту.
- •2. Функції та види державного кредиту.
- •3. Форми внутрішнього державного кредиту.
- •4. Механізм застосування державних запозичень.
- •5. Державний борг: сутність, види, структура та джерела погашення.
- •6. Управління державним боргом.
- •Тема 8. Місцеві фінанси
- •1. Сутність, функції та роль місцевих фінансів.
- •2. Принципи організації і склад місцевих фінансових інститутів.
- •3. Фінансові ресурси місцевого самоврядування, їх склад.
- •4. Місцеві бюджети, їх доходи та видатки.
- •5. Бюджетний процес на рівні місцевих бюджетів.
- •6. Місцеві запозичення та комунальний кредит.
- •7. Управління місцевими фінансами та фінансовий контроль на місцевому рівні.
- •Тема 9. Спеціальні цільові фонди держави
- •1. Поняття, роль, класифікація державних цільових фондів.
- •2. Сутність, значення, принципи соціального страхування населення України.
- •3. Пенсійне забезпечення, сутність та особливості.
- •4. Сутність та значення соціального страхування у разі тимчасової втрати працездатності та від нещасного випадку.
- •5. Роль системи соціального захисту на випадок безробіття в розв’язанні соціально-економічних проблем в Україні.
- •6. Історія виникнення соціального забезпечення в Україні та світі.
- •7. Пенсійна реформа: соціально-економічні передумови, основні засади та перспективи
- •Тема 10. Страховий ринок
- •1. Економічна необхідність, класифікація, роль страхування. Принципи обов’язкового і добровільного страхування.
- •2. Страхування майна юридичних і фізичних осіб, кредитних і фінансових ризиків.
- •3. Особисте страхування: суть, значення в забезпеченні спеціального захисту, види.
- •4. Поняття перестрахування.
- •5. Доходи й витрати страховика.
- •6. Страховий ринок: поняття, організаційна структура, учасники, особливості функціонування, перспективи розвитку в Україні.
- •Тема 11. Фінансовий ринок
- •1. Сутність фінансового ринку, його роль у мобілізації та розподілі фінансових ресурсів.
- •2. Ринок грошей, ринок капіталів, валютний ринок, ринок цінних паперів, їх сутність, суб’єкти, об’єкти, особливості функціонування даних ринків.
- •3. Діяльність фінансових посередників на фінансовому ринку.
- •4. Види цінних паперів, їх основні характеристики.
- •5. Фондова біржа: поняття, організація і порядок роботи.
- •6. Порядок допуску цінних паперів до обігу на фондових біржах.
- •7. Стан та перспективи розвитку фінансового ринку в Україні.
- •Тема 12. Міжнародні фінанси
- •1. Поняття, необхідність, призначення міжнародних фінансів.
- •2. Міжнародні розрахунки та валютне регулювання.
- •3. Валютні відносини, валютні системи як основа міжнародних фінансів.
- •4. Міжнародний фінансовий ринок, його структура, особливості функціонування.
- •5. Міжнародні фінансові інститути.
- •6. Діяльність Міжнародного валютного фонду та групи Світового банку.
- •Іv. Перелік питань для підсумкового контролю з навчальної дисципліни «Фінанси»
- •Термінологічний словник
- •VI. Список рекомендованої літератури Основна
- •Додаткова
- •Ресурси
4. Механізм застосування державних запозичень.
Державні запозичення можуть здійснюватись тільки тоді, коли вичерпані інші джерела формування доходів держави або коли доцільно обмежити рівень оподаткування. При цьому обов’язково має забезпечуватися ефективність і результативність використання позичених коштів. Функціонування державних запозичень було б неможливим без податків. Саме податки забезпечують державі можливість розплатитися з кредиторами за основною сумою боргу й виплатити відсотки за користування позикою.
У свою чергу, державні позики мають зворотний вплив на зростання податків. З розвитком виробництва, ринкових відносин відбувається більше нагромадження позикового капіталу, тобто капіталу, позиченого за відсоток, що дає змогу державі в розмірах, які збільшуються, позичати гроші на певний термін. У процесі розміщення державних позик здійснюється купівля позичкового капіталу як товару. Власники такого капіталу одержують від держави плату у вигляді відсотка, що є частинкою позикового капіталу в національному доході.
Державний кредит, як і будь-яка інша форма кредитних відносин, потребує особливого контролю. Цей контроль поширюється як на залучення позикових коштів, так і на їх погашення.
Залучення запозичень має ґрунтуватися на таких чинниках, як:
– мінімізація вартості позики;
– встановлення стабільності державних цінних паперів на фінансовому ринкові.
Мінімізація вартості позики досягається за допомогою відповідної процентної політики та шляхом установлення відповідних умов випуску й погашення позики.
Процентна політика будь-якого емітента відображає два протилежні чинники: мінімізацію вартості та максимізацію її привабливості, що, у свою чергу, залежить від достатньо високого відсотка.
На фінансовому ринку державні цінні папери мають найнижчий процент, який є своєрідним індикатором цього ринку. Отже, ситуація на ринкові сприяє мінімізації вартості позик. Тому привабливість державних позик досягається, насамперед, за рахунок високих гарантій держави щодо повернення коштів і виплати доходу.
Стабільність державних цінних паперів досягається шляхом оптимізації насиченості ними фінансового ринку. Цінних паперів, з одного боку, має бути достатньо для максимізації надходжень від державних запозичень, а з іншого – не повинно бути їх надлишку, що може зумовити падіння курсової ціни.
Випуск державних позик ґрунтується на таких передумовах:
– наявність кредиторів, котрі мають тимчасово вільні кошти;
– довіра кредиторів до держави;
– зацікавленість кредиторів у наданні позик державі;
– можливість держави своєчасно та повністю повернути борг і виплатити дохід.
Вихідною передумовою є наявність кредиторів, без цього випуск позик безглуздий. Довіра кредиторів до держави може бути високою або низькою, однак феномен держави полягає в тому, що вона практично ніколи не може повністю втратити довіру. При цьому довіра до неї завжди вища, ніж до інших емітентів – юридичних осіб. Цей чинник надійності становить основну зацікавленість кредиторів.
Найважливіший чинник державних запозичень – можливість своєчасного та повного повернення боргів і виплати доходу, що забезпечує в майбутньому і довіру до держави, і зацікавленість у наданні їй позик. Головна умова при цьому – забезпечення боргів, що, у свою чергу, досягається за допомогою зароблених на залучених коштах доходів.
Джерелами погашення державних запозичень вважаються:
– доходи від інвестування позичених коштів у високоефективні проекти;
– додаткові надходження від податків;
– економія коштів від зменшення видатків;
– емісія грошей;
– залучені від нових позик кошти (рефінансування боргу).
Найреальнішим джерелом є доходи, отримані від інвестування позичених коштів. Вони найповніше відображають сутність і принципи кредиту та забезпечують фінансову стабільність.
Надходження від збільшення податків або економія від зменшення видатків – також реальні джерела, однак тут е певні обмеження. Якщо збільшення податкових надходжень досягається шляхом розширення податкової бази внаслідок використання позик, то це цілком прийнятно. Однак якщо є потреба введення з метою покриття заборгованості нових податків чи збільшення ставок діючих (аналогічно зменшення видатків для економії коштів), то ліпше це зробити одразу, а не випускати позику, адже за позикою треба виплачувати дохід, тобто збільшення податків під час повернення боргу буде більшим, ніж у момент випуску позики. Аналогічно скорочення видатків у майбутньому має бути більшим, ніж нині.
Емісія грошей – фіктивне джерело погашення боргу, оскільки вона призводить до інфляції, яка знецінить повернені державою кредиторам кошти. Тому якщо немає реальних джерел погашення боргу, доцільно одразу використати грошову емісію з метою покриття бюджетного дефіциту, ніж випускати позики, для погашення яких у майбутньому доведеться друкувати більше грошей, тобто рівень інфляції буде менший, ніж у майбутньому.
Погашення старих боргів шляхом випуску нових позик (рефінансування) зумовить збільшення державного боргу. Таке джерело може застосовуватись тільки як разове. Якщо воно використовується постійно, то це так звана фінансова піраміда. Подібна фінансова політика необґрунтована, вона призводить до фінансового краху, оскільки держава однак стає неплатоспроможною (як це сталося в Радянському Союзі, коли у 1957 р. прийняли рішення призупинити використання системи державних запозичень, адже держава не могла розрахуватися з утримувачами сталінських облігацій).
Коли держава у фінансовій політиці залучає кошти на кредитній основі, це зумовлює формування державного боргу і потребу чіткої системи управління ним.