9.4. Лизинг

Лизинг является очень перспективной ресурсосберегающей формой привлечения средств для субъектов МП. Опыт многих стран показал, что лизинг в определенное время становится действенным рычагом развития предпринимательства, особенно в сфере малого бизнеса. Он выполняет ряд важных функций, связанных с привлечением частных инвестиций в создание нового основного капитала, оперативным использованием производственных активов, расширением и освоением новых рынков сбыта. Вместе с тем субъекты МП в Тверской области в большинстве своем не являются клиентами лизинговых компаний, в настоящее время действующие лизинговые компании предпочитают работать со средним и крупным бизнесом, не слишком доверяя малому бизнесу. Один из респондентов, работающий в этой сфере, выявил следующие причины, по которым они не работают с субъектами МП, хотя те к ним и обращаются:

• малый бизнес предпочитает работать «в тени», что не позволяет лизинговым компаниям оценить финансово-экономическое положение предприятия и рассчитать все риски по сделке;

• субъектам МП чаще всего требуются небольшие размеры лизинговых сделок, что в свою очередь не интересно лизингодателям.

В связи с этим неудивительно, что многие отмечают нехватку лизинговых услуг предпринимателям, а если корректнее сказать, то такие услуги есть, только они по разным причинам недоступны субъектам МП.

Учитывая последние тенденции развития рынка лизинга в России, можно предположить, что ситуация в Тверской области в этой сфере сдвинется с мертвой точки, и компаниям, чтобы удержаться на рынке в конкурентной борьбе с фирмами из других регионов, главным образом с московскими, придется активно предлагать свои услуги субъектам МП. Тенденции развития лизинга в России следующие.

Последней динамике рынка лизинга может позавидовать любая отрасль. Прирост объема привлеченных по договорам лизинга средств в 2003 г. составил 49%, прирост объема полученных за год лизинговых платежей – 76%. Общая стоимость текущих сделок (показатель, близкий к объему активов) достигла 5,2 млрд. долларов, инвестирование по договорам лизинга за девять месяцев текущего года – 1,7 млрд. долларов⁸⁷. У экспертов есть основания полагать, что рынок лизинга в ближайшие годы сохранит этот темп: рост объемов финансирования договоров лизинга – не менее 40% в год, рост полученных за год лизинговых платежей – не менее 70%. Однако такой темп возможен лишь при стабильных макроэкономических условиях и общем росте российской экономики. Большая часть лизинговых компаний все еще крайне неустойчива, и даже временное сжатие ликвидности может стать катастрофой для многих из них. Если в развитых странах доля лизинга достигает 40–50% от инвестиций в основные фонды, то в России этот показатель в 2002 г. составил всего 4,3%.

Следует иметь в виду, что высокая доля лизинга в инвестициях в развитых экономиках обусловлена высокой долей предприятий среднего и малого бизнеса – основных клиентов лизинговых компаний. Доля этих предприятий в экономике России заметно меньше. Зато в России есть другой мощный стимул для развития лизинга – высокая степень износа основных фондов, обновление которых пока незначительно опережает выбытие. Так или иначе, пределы роста рынка лизинга пока не просматриваются.

Развитие этого рынка обусловлено рядом причин. В начале 2002 г. были внесены существенные изменения в законодательство. Новая версия Закона «О лизинге» была приведена в соответствие с другими законодательными актами, в том числе с Налоговым кодексом, что значительно усилило эффективность правового обеспечения лизинговой деятельности. С отменой лицензирования были сняты бюрократические барьеры на пути развития лизинговых компаний. А основным толчком для развития лизинга стала отмена с начала 2002 г. налоговой льготы по капиталовложениям для предприятий. Теперь при приобретении основных фондов за счет собственных средств компании утратили право относить часть затрат на уменьшение налогооблагаемой базы при расчете налога на прибыль. На себестоимость могут быть отнесены только проценты по банковскому кредиту. И только используя механизм лизинга для покупки основных фондов, предприятия имеют право относить лизинговые платежи на себестоимость своей продукции в полном объеме. Лизинг стал просто незаменим при приобретении основных фондов прибыльными компаниями.

Лизинг предоставляет малым предприятиям дополнительные возможности и одновременно снижает отдельные факторы риска для участников инвестиционного рынка по сравнению с другими финансовыми формами, что особенно повышает его привлекательность для малого бизнеса. В частности, лизинг помогает снижать объем необходимых инвестиций; предоставлять соискателям инвестиций не денежные средства, а оборудование, которое будет использовано по прямому назначению и одновременно может выступать в качестве залога (при неудачной реализации проекта возвращается к лизингодателю); более гибко расходовать часть свободных средств, получаемых в процессе эксплуатации оборудования и обслуживания лизинговых платежей.

В последние год-два на рынке предоставления лизинговых услуг стала устанавливаться конкурентная среда. Возникшая конкуренция не замедлила сказаться на доступности и привлекательности лизинга для клиентов. Конкуренция заметно отражается на двух основных параметрах лизинговой сделки, налицо уменьшение аванса, уплачиваемого лизингополучателем, и снижение маржи лизинговой компании. Разумеется, и то и другое удешевляет лизинговую сделку для заемщика. По сравнению с прошлым годом в целом по рынку аванс в среднем снизился с 30 до 25% от стоимости сделки, маржа лизинговой компании – с 6–7% до 4–5.

Упрощаются также условия обеспечения лизинговой сделки лизингополучателем, расширяется спектр дополнительных услуг. Растет количество сделок, платежи по которым не привязаны к доллару, что говорит не только об укреплении доверия к стабильности рубля, но и о готовности лизингодателей идти навстречу лизингополучателям, принимая на себя и валютный риск. В целом на рынке выравниваются условия сделок различных лизинговых компаний.

В текущем году лидеры рынка (преимущественно московские компании) активно двинулись в регионы – число лизинговых компаний, работающих на региональных рынках, растет. Наиболее интенсивно регионы осваивают лизинговые компании, созданные при банках. Обусловлено это наличием развитой сети филиалов у большинства банков – учредителей лизинговых компаний. Кроме того, многие банки постепенно переориентируются на работу в регионах со средними и малыми предприятиями. И в этом случае (работа с менее изученными партнерами) лизинг в силу своей надежности становится приоритетным механизмом для банков.

Таким образом, лизинг как источник финансовых ресурсов для субъектов МП будет развиваться самостоятельно без какой-либо поддержки со стороны государства, поскольку тенденция ориентации лизинговых компаний на сектор малого бизнеса достаточно четко прослеживается. В связи с этим необходимо предоставить лизинговым компаниям режим наибольшего благоприятствования в отношениях с субъектами МП, одновременно следует информировать субъектов МП о наличии такого надежного источника приобретения основных фондов как лизинг, разъяснять все присущие ему преимущества и опасности. В остальном лизинговые компании должны решить все проблемы самостоятельно по мере развития рынка лизинга и повышения качества и уровня предпринимательства.

***

По результатам рассмотрения ситуации на рынке кредитно-финансовых услуг малому предпринимательству можно сделать следующие основные выводы.

1. Финансовый рынок услуг начинающему и мелкому бизнесу, оказываемых банками, микрофинансовыми организациями и лизинговыми компаниями, в настоящее время недостаточно развит в сравнении со многими регионами центральной части России.

2. Потенциал развития финансового рынка в Тверской области за исключением рынка микрофинансирования достаточно хороший.

3. Администрации Тверской области не следует разрабатывать и реализовывать собственные программы финансирования субъектов МП, поскольку существующий объем бюджетных средств и нерегулярность их выделения не позволяют субъектам МП ориентироваться на них как на один из источников финансирования своей деятельности.

4. Целесообразно всячески стимулировать развитие рынка микрофинансирования, оказывать поддержку МФО, в том числе привлекать в Тверскую область международные микрофинансовые программы и институты.

5. Рынок микрофинансовых услуг не должен развиваться «каждый сам по себе». Это может привести к конкуренции в определенных сегментах (например, потребительское кредитование граждан, в том числе на предпринимательские цели). Во избежание этого необходима координация и рассмотрение таких вопросов на уровне областной администрации.

6. Рынок банковского кредитования и лизинговых услуг не требует поддержки со стороны государства, за исключением только микрофинансовых программ банков.