Тема 7. Кількісна теорія грошей і сучасний монетаризм
7.1. Кількісна теорія грошей
Ця економічна доктрина пояснює рівень товарних цін і вартість грошей їх кількістю в обігу.
Уперше дану гіпотезу висунув французький учений Ж. Боден в XVI в. Він пояснював дорожнечу товарів у Західній Європі збільшенням припливу дорогоцінних металів. Цієї ідеї дотримувалися в XVII в. Ш. Л. Монтеск'є, Д. Юм, Дж. Мілль, які, однак, підкреслювали пропорційність між зміною кількості грошей в обігу і їх вартістю.
В XVIII в. яскравим представником кількісної теорії грошей був Д. Рикардо. Причому, треба відзначити, що його погляди носили двоїстий характер: з одного боку, він визнавав, що вартість грошей визначається витратами праці на їхнє виробництво, а з іншого боку, вважав, що в окремі періоди вартість грошової одиниці змінюється залежно від зміни кількості грошей. У такий спосіб Рикардо пояснював, зокрема, причини знецінювання банкнот Банку Англії після скасування розміну їх на золото в 1797 г.
До початку XX в. кількісна теорія грошей стала панувати в західній економічній думці як важлива складова частина неокласичної теорії відтворення. Найбільшу популярність одержали два варіанти – трансакційний і кембриджський.
Трансакційний варіант ( від англ., transaction – угода), розроблений американським економістом І. Фішером, заснований на двоякім вираженні суми товарообмінних угод за певний період – як добуток кількості грошей М на середню швидкість їх обігу V и як добуток кількості реалізованих товарів Q на їхню середню ціну Р. Цю залежність виражає "рівняння обміну": MV = PQ.
Використовуючи рівняння в дусі кількісної теорії грошей, Фішер зробив ряд припущень, що виключають вплив двох елементів: V – швидкості обігу грошей і Q – кількості реалізованих товарів. Він припустив, що протягом короткострокових періодів зазначені величини є незмінними: швидкість обігу грошей визначається довгочасними факторами (ступенем розвитку кредиту, станом засобів зв'язку і т.д.), а проведення товарів не може бути збільшене, тому що, згідно з неокласичною доктриною. для капіталізму характерна повна зайнятість ресурсів.
Усунувши з аналізу V і Q,, Фішер залишав один причинний зв'язок – від М (кількість грошей) до Р (рівню цін), що становить суть кількісної теорії грошей.
Кембриджський варіант кількісної теорії грошей (або теорії касових залишків) одержав розвиток у роботах англійських економістів А. Маршалла, А. Пігу, Д. Робертсона. На відміну від Фішера, вони в основу свого варіанта поставили не обіг грошей, а їх нагромадження в господарюючих суб'єктів. Основний принцип кембриджського варіанта виражається формулою:
M = k*P*Q, (30)
де М – кількість грошей;
Р – рівень цін;
Q – фізичний обсяг товарів, що входять у кінцевий продукт;
k – частина річного доходу, яку учасники обороту бажають зберігати у формі грошей.
Кембриджська формула по суті ідентична "рівнянню обміну", тому що k – величина, зворотна показнику швидкості обігу грошей ( до - 1/ V). Відмінність же у двох підходах укладалося в тому, що якщо Фішер зв'язував сталість швидкості обігу грошей з незмінністю факторів обороту, те англійські економісти – із психологією, тобто звичками учасників обороту. Однак кінцевий висновок обох варіантів однаковий – зміна кількості грошей є причиною, а не слідством зміни цін.
Основна помилка представників кількісної теорії грошей укладається в тому, указував К. Маркс, що, на їхню думку, товари вступають в обіг без ціни, а гроші без вартості, "потім у цьому процесі відома частина товарної "мішанини" обмінюється на відповідну частину металевої купи".
Згідно з кількісною теорією грошей ціна грошей визначається величиною, зворотної рівню цін:
G=
, (31)
де G – ціна грошей;
Р – рівень цін.
В 30-ті роки виявилася неспроможність кількісної теорії грошей – з'ясувалося, що швидкість обігу грошей, яку представники цієї теорії вважали незмінною, піддана різким коливанням. Крім того, криза 1929-1933 рр. показала помилковість і іншої передумови – про максимальне використання ресурсів. Більше того, дана концепція не враховує вплив монополістичних об'єднань на практику ціноутворення, а вважає такий процес лише результатом зміни кількості грошей в обігу. Усе це визначило падіння популярності даної концепції.
Однак в 1960-1980 рр. спостерігається відродження кількісної теорії грошей у вигляді одного з неокласичних плинів у політичній економії – монетаризму.
Сучасний монетаризм як напрямок розвитку