20. Анализ ликвидности и платежеспособности

Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние организации, является ее платежеспособность, т.е. возможность наличными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства. Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, которая показывает временной период, необходимый для их превращения в денежную наличность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, которые сгруппированы по срочности их погашения в порядке возрастания сроков.

А1-наиб ликвАкт-ДС, КФВ, А2 –быстрореализА кратк ДЗ а3- медленнореализА -Запасы-РБПи ПрОбАкт; П1-наиболее срочн обяз –КЗ, П2-среднесрочные кратк кред и займы и пр кратк об-ва П3-Долгоср об-ва долгоср кред и займы П4 пост об-ва – СК-РБП АБс ликв, когда a1>=П1, А2>=П2, а3>=П3, а4=<п4, Норм лик А1+А2>=П1+П2, а3>=П3, а4<=п4, Крит ликв=А1+а2+а3>=П1+П2+П3, а4<=п4 Абс неликвидность А4>=п4 недостаток средств по одной группеактивов не может кмпенс их избытком по другой, те более ликвидные не могу заменить менее ликвидные. Путем споставления соотв группы активов с группами пассивов выявляется платежный излишек или недостаток средств для вып обязательств.

Платежеспособность характеризуется след коэффициентами: 1) Общай пок-ль платежеспособности для оценки изменний фин ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Он применяется при выборе наиболее надежного из нескольких партнеров на основе отчетности

Коб пл-ти=А1+0,5А2+0,3А3/П1+0,5П2+0,3П3(0,5 0,3 попр коэф 50% ДЗ организации удасться получить от своих дебиторов и 30% запасов организация сможет реализовать, 50%среднесрочных обязательсв остануться в распоряжении и 70% долгоср обязаетльств)

Кабс ликв=А1/П1+п2>=0,2 характериз способность п/п выполнять краткр обязательства за счет свободных ден средств и кратк фин влож

Кпромеж ликв=А1+А2/П1+п2>=1,5 характериз ожид платежеспособность п/п на период, равный средней продолж одного оборота ДЗ

Ктекущ ликв=А1+А2+А3/П1+п2>=2 показ какую часть тек обязательств по кредитам и займам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства

Кобесп собств оборотн средствами=П4-А4/А1+А2+а3>=0,1 характ наличие СОС для обеспечен устойчисвоти п/п

Доля об средств в активах=А1+А2+а3/сумму акт>=0,5 показывает структуру оборотных средств в активах п/п

25.Анализ вероятности банкротства организации: российские и зарубежные методики

В соответствии с ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» признаками банкротства для юридических лиц считается неспособность удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены.

Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса определена система критериев для определения неплатежеспособных предприятий: коэф тек.ликв (К_тл);коэф обеспеченности СОС;коэфа восстановления (утраты) платеж (К_вос и К_утр).

Структура баланса признается неудовлетворительной, а предприятие – неплатежеспособным, если коэффициент Ктл <2 и К об СОС – менее 0,1. Ктекущ ликв=А1+А2+А3/П1+п2, Кобесп собств оборотн средствами=П4-А4/А1+А2+а3, Квос = (Ктлкг + 6/Т (Ктлкг - Ктлнг)) / 2, Кутр = (Ктлкг + 3/Т (Ктлкг - Ктлнг)) / 2,

Т-отч период в месяцах. Кутр и восст д/б больше 1

Существует также пятифакторная модель, предложенная Эдвардом Альтманом:Z₅ = 1,2 К_об + 1,4 К_нп + 3,3 К_р + 0,6 К_п + К_ом , где К_об – доля обор средств в акт (отношение текущих активов к общей сумме активов);К_нп – рент акт, исчисл по нерасп прибыли (отношение нераспределенной прибыли к общей сумме активов);К_р – рент акт, исчисл по бухг прибыли;К_п – коэф покрытия по рыночной стоимости собственного капитала (отношение рыночной стоимости акционерного капитала к краткосрочным обязательствам);К_ом – коэффициент капиталоотдачи (отношение общей суммы выручки от реализации к общей величине активов предприятия).Вероятность банкротства по показателю Альтмана оценивается по следующей шкале:1,8 и меньше – очень высокая;от 1,81 до 2,7 – высокая;от 2,8 до 2,9 – возможная;3,0 и выше – очень низкая.

2-х факторная модель Z₂ = альфа+бэтта*коэффициент текущей ликвидности + гамма* удельный вес заемных средств в активах, где альфа,бэта гамма-параметры в рез-те стат обработки альфа=-0,03877,бэта=-1,0736, гама=0,0579. Если в результате расчета Z₂ < 0, то вероятность банкротства невелика, а если же Z₂ > 0, то существует высокая вероятность банкротства анализируемой организации.

Модель Бивера, Коэф бивера=(чист приб+аморт)/заемный кап-л 1)норм финн полож >0,35, 2)неустойчивое (0,17-0,3) 3) кризисное (0,16-0,15)

Ктек ликв 1)>3,2 2) >2 3) >1 Экономич рент-ль 1)6-8% 2)4% 3)-22% Фин леверидж 1) <37% 2) <50% 3) <80% Кобеспеч СОС 1)0,4 2) <0,3 3)ок 0,06