43. Становление и современный этап функционирования российских корпораций. Особенности корпоративного управления в России.

На различных этапах развития экономики России закладывались предпосылки создания эффективной корпоративной среды. Опыт формирования крупных фирм в РФ имеется еще с советских времен, изменения коснулись собственников крупных фирм и методов управления. В развитии в России корпоративного управления (далее К У) можно выделить ряд этапов: до 1987 г.: Корпорация как таковой формы (ОПФ) компании не существовала, были монополии, работники не могли быть собственниками. Управленцы реально не участвовали в управлении предприятия. Корпоративная система управления заменялась партийно-номенклатурной моделью. Существовала дифференциация в уровне оплаты управленцев и рабочих. Опыт развитых стран практически не применялся.

с 1987 до 1991 гг.: появление частных кооперативов, произошел распад государственных монополий, появляется большая самостоятельность у директоров. В России начинает появляться финансовый капитал. Начинают формироваться прообразы будущих предприятий.

с 1991 по 1994 гг.: создается нормативная база для развития крупных предприятий среднего и малого бизнеса, происходит чековая приватизация - это способствовало становлению корпоративного управления в России. Главной проблемой этого периода стал недостаток управленцев и отсутствия у них опыта. Многие предприятия находились на стадии банкротства.

с 1995 по 1998 гг.: регулируются нормативные документы (налоговый, гражданский кодекс), закон об акционерных обществах. Формируются финансовые инфраструктуры. Иностранные компании активизируются на рынках.

с 1998 по 2006 гг.: Начинает формироваться рынок ценных бумаг. Иностранные корпорации, что бы удержать свою конкурентоспособность на российском рынке после девальвации рубля начинают организовывать собственное производство. Организация производства - это строительства с нуля или приобретение уже существующего. Для российских компаний этот период представил возможность наращивать свои конкурентные преимущества. Произошло усиление роли государства в корпоративном регулировании: формирование нормативно-правовой базы( закон о банкротстве), также многие органы исполнительной власти начинают следить за действиями корпораций. Развивается искусственное ограничение деятельности корпораций (борьба с олигархами).

с 2006 по настоящее время: российские корпорации начинают проводить акционирование не только за рубежом, что было тенденцией последних лег, но и в России для физических лиц. Этому периоду присуще стремление к прозрачности. Для этого во многих корпорациях проводится реструктуризация. Также сейчас актуально формирование государственных корпораций в стратегически важных для России отраслях. Активно решается проблема квалифицированных кадров, особенного среднего и высшего звена. Развитие в регионы крупных компаний.

Хозяйственные единицы, ранее почти все до одной управляемые из центра, набирают самостоятельность. Преобразование государственной собственности, конечно, лучше осуществлять на основе ее выкупа или другого I возмездного способа приобретения. Однако капиталов у населения для этой цели крайне недостаточно. В такой ситуации зачастую образование товариществ, кооперативов оказывается наилучшим выходом из положения. Большинство крупных, ранее государственных, предприятий преобразуются в акционерные общества, правда, I контрольный пакет акций государство чаще всего оставляет себе. Корпорации, в которых наблюдается отделение собственности от управления, в России являются пока в определенной степени исключительными. В общей I массе их немного. По мере роста благосостояния населения и накопления свободных средств их количество будет возрастать. По этой же причине создание корпораций, держателями акций которых являются организации, аккумулирующие денежные средства населения, находится еще в зародышевом состоянии и не вышло, по существу, за рамки социального и правового экспериментирования. Учреждаемые для этой цели различные пенсионные фонды тоже пока не имеют у населения «горячей» поддержки. В современных условиях совершенствование корпоративного управления стало одним из решающих факторов социально-экономического развития России. Надлежащий режим корпоративного управления способствует эффективному использованию корпорацией своего капитала, подотчетности органов ее управления как самой компании, так и ее акционерам. Все это помогает добиться того, чтобы корпорации действовали на благо всего общества, способствует поддержке доверия инвесторов (как иностранных, так и отечественных), привлечению долгосрочных капиталов. Однако уровень корпоративного управления в нашей стране пока еще оставляет желать лучшего. Здесь сказываются некоторые характерные признаки российского акционерного капитала, сложившиеся в результате распределения мелких пакетов акций приватизированных предприятий среди большого числа акционеров - физических лиц. 1. В России, как и в других странах с переходной экономикой происходило постепенное перераспределение прав собственности и имущества под влиянием корпоративного регулирования (конкуренции корпораций) и не экономических факторов (государственные акты, коррупция и др.). Вследствие этого форма собственности юридически зафиксированной не тождественной их экономики содержанию. Значительная часть приватизированных предприятий, которая формально является частными, находится в смешанной собственности: со значительным участием государства или большей долей капитала в руках работников. На практике крупные пакеты акций в руках государства редко являются инструментом реального контроля этого субъекта над деятельностью фирмы. До сих пор нет данных о структуре владельцев акционерного капитала в I России. В основном их формируют на основании опросов, поэтому может быть погрешность. Характерна тенденция уменьшения доли работников во владении акциями и возрастание доли менеджеров. Также идет снижение роли государства. Возросла доля сторонних физических лиц, а не институциональных инвесторов.

Концентрация собственности. Данная особенность вытекает из предыдущей. Задача создания системы дисперсной (распыленной)акционерной собственности, поставленная при осуществлении массовой приватизации до сих пор не решена.

Недостаточное разграничение собственности и контроля. Большинство контрольных акционеров являются генеральными директорами и \ или входят в совет директоров. АО, в которых собственность, контроль и управление разделены, часто разграничивают это только на бумаге. И для них характерно недостаточное раскрытие информации и отсутствие реальной подотчетности.

Работа совета директоров. Данные наблюдательные органы в РФ были введены недавно. Этот инструмент находится на стадии формирования, но уже сейчас существуют определённые противоречия. Работники, корпораций стараются на прямую сотрудничать с акционерами, во многих случаях они сами являются основными акционерами. Самым необычным с точки зрения Запада является то, что человек становится инвестором, уже имея пост в совете директоров.

Не всегда четко прописывается роль совета директоров. С одной стороны, они присваивают себе обязанности собрания аукционеров, а с другой, активно, активно участвуют в управлении корпорацией. На данный момент наметилась тенденция привлечения в совет директоров независимых директоров. Специфика России заключается в следующем:

роль независимых директоров незначительна;

количество независимых директоров также не значительно.

Это происходит из-за концентрации собственности, независимые директора выдвигаются, как правило, основными акционерами, и поэтому больше похожи на их представителей.

Термин «независимый директор» в России применяется, как правило, при характеристики специалистов, совмещающих данную работу с должностями в правлениях других компаний, которым принадлежат портфельные пакеты акций.

В настоящее время частные российские компании начинают понимать необходимость введения в совет | директоров независимых директоров, а государственные компании и пока не стремятся этого делать в таких масштабах.

Организационно - правовые формы для ведения предпринимательской деятельности. В России у некоторых компаний осуществляемая предпринимательская деятельность не соответствует выбранной организационно - правовой форме. Некоторые формы дублируют друг друга (ЗАО, АО). На данный момент предлагается вести новые формы, которые не прописаны законодательно, ну существуют на практике (ЦБ, внебюджетные фонды).

Формирование интегрированных структур. В настоящее время этот процесс происходит интенсивно, и многие сектора российской экономики контролируются крупными бизнес - группами в форме холдингов. Основная проблема - это то, что нет законодательного определения термина «холдинг»; вторая проблема - понимание термина «холдинг» неоднозначно.

Корпоративные конфликты и захваты предприятий. Заметной тенденцией последних лет в России стало увеличение количества корпоративных конфликтов и недружественных захватов, которые активно освещаются в СМИ.

Необходимо внедрять нормы, направленные на предотвращение конфликта интересов:

запрет государственным служащим работать в частных органах;

независимость аудиторов и оценщиков;

запрет одному лицу выполнять функции контроля и исполнителя.

Неоднородность корпоративного управления. Это связано с тем, что не все российские корпорации осознано применяют корпоративное управление. С одной стороны корпорации, акции которых являются ликвидными и обращаются на биржах. Процедуры становятся четкими и форматизированными. С другой стороны во многих российских компаниях не получает достаточного развития система корпоративного управления.

Все это определило возникновение ряда существенных проблем на пути развития корпоративного управления в России, среди которых можно выделить следующие:

российские акционерные общества практически не восприняли современные тенденции развития корпоративного управления, основанные на построении качественно новых взаимоотношений субъектов корпоративного управления;

акционерные общества не смогли воспринять так называемую «социальную функцию» как необходимый элемент существования корпораций;

акционерный капитал не стал основополагающим источником роста общероссийского организованного фондового рынка.

• современный уровень российского законодательства в сфере корпоративного управления не отвечает общепризнанным международным стандартам. В нем нет эффективно действующих норм, регулирующих ответственность управляющих акционерным обществом за свои действия в ущерб акционерному обществу, а так же норм закрепляющих ответственность за злоупотребление акционерами своими правами. Все эти обстоятельства в совокупности препятствуют осуществлению масштабных инвестиций в российские корпоративные ценные бумаги, снижают эффективность функционирования акционерных компаний, а также приводят к возникновению корпоративных конфликтов между субъектами корпоративных отношений. Основной целью эффективного корпоративного в России управления является повышение доверия потенциальных инвесторов к механизмам привлечения инвестиций в компании и на этой основе повышение капитализации российской экономики в целом, а на уровне ее первичных звеньев - повышение \ровня капитализации отечественных компаний. Основным условием достижения вышеуказанной цели, повышенна эффективности и дальнейшего развития корпоративного управления в России является полный учет, анализ и обеспечение оптимального сочетания и удовлетворения интересов субъектов экономических отношений.