1.4.3.Требования к содержанию бизнес-плана

всоответствии со стандартами ЮНИДО

В соответствии с международной методикой ЮНИДО бизнесплан должен отражать следующие показатели и формы входящей информации.

1.Инвестиционные издержки.

2.Программа производства и реализации.

3.Среднесписочная численность работников.

4.Текущие издержки на общий объем выпуска:

•материальные расходы;

•расходы на оплату труда и отчисления на социальные нужды;

•обслуживание и ремонт оборудования и транспортных средств;

•административные накладные расходы;

•общехозяйственные накладные расходы;

•расходы на сбыт продукции.

5.Структура общих издержек по видам продукции.

6.Потребность в оборотном капитале.

7.Источники финансирования:

•акционерный капитал;

•кредиты;

•прочие источники финансирования.

1.5. Инвестиционное предложение

1.5.1.Структура инвестиционного предложения

Вструктуре инвестиционного предложения выделяют следующие

разделы.

1. Резюме (Executive Summary).

2. История компании и собственность (Company History and Ownership).

3. Продукты и/или услуги (Products and/or Services).

4.Управленческий и производственный персонал (Management and Labour).

5.Описание отрасли, рынка и конкурентоспособности (Industry, Market and Competitive Performance).

6.Операции компании (Operations).

7.Финансовая история (Financial History).

8.Стратегический план (Strategic Plan).

9.Факторы риска и стратегия снижения риска (Risks and Risk Reduction Strategies).

10.Прогноз финансового состояния (Financial Forecasts).

11.Потребность в финансировании (Summary of Financing Requirements).

12.Корпоративное управление (Corporate Governance).

13.Правительственная поддержка и законодательство (Government Support and Regulations).

14.Финансовое предложение (Financial Proposal).

Вкратком резюме (Summary) в виде одного параграфа обычно описывается:

•краткая характеристика бизнеса;

•высокая квалификация и способности менеджмента;

•качество и конкурентные преимущества продукции и/или^слуг.

Приложениями к инвестиционному предложению (Appendices) могут быть:

•финансовые отчеты;

•аудиторские заключения;

•заключения об оценке имущества;

•важнейшие соглашения и контракты;

•выдержки из важнейших законодательных актов;

•резюме ключевых руководителей;

•рекламные брошюры компании;

•детальные (технические) описания продуктов;

•описание производственного процесса;

•план маркетинга;

•отчет об исследованиях рынка;

•инвестиционный проект.

Рассмотрим подробнее структуру наиболее важных разделов, ко­ торых нет в бизнес-плане.

Потребность в финансировании

1.Составление прогноза потока денежных средств, определение дефицита.

2.Определение наиболее предпочтительной структуры капитала исходя из:

•наличия обеспечения;

•условий привлечения капитала;

•доступности источников финансирования;

•максимизации доходности акционерного капитала (обеспе­ чение привлекательности для инвестора);

•обеспечения платежеспособности, приемлемой для кредит­ но-финансовых институтов (долговые обязательства/акционерный капитал);

•обеспечения гибкости финансирования;

•обеспечения стратегии выхода для инвестора.

3.Использование капитала:

•издержки подготовительного периода;

•капитальные вложения;

•оборотные средства.

Описание корпоративного управления

1.Органы управления:

•правление;

•совет директоров;

•наблюдательный совет;

•генеральный директор.

2.Распределение полномочий между органами управления.

3.Механизмы взаимодействия с инвесторами и защита их прав:

•механизмы защиты прав меньшинства инвесторов;

•периодичность и способы информирования о результатах дея­ тельности компании;

•возможности регулярного получения отчета о финансовых результатах в соответствии с международными стандартами отчетности;

•рычаги влияния инвесторов на принимаемые менеджментом решения;

•обеспечение аудита.

4.Приложения — устав и другие учредительные документы.

Описание правительственной поддержки

изаконодательства

1.Совместимость проекта с общей экономической и инвестици­ онной стратегией государства.

2.Возможные механизмы и меры правительства по поддержке проекта на федеральном и региональном уровнях.

3.Предполагаемый вклад проекта в экономическое развитие стра­ ны (бюджетный, социальный, технологический, экологический и другие эффекты).

4.Особенности национального законодательства.

5.Ограничения конвертируемости национальной валюты, усло­ вия ввоза и вывоза капитала.

Финансовое предложение

1.Информация об оценке стоимости бизнеса. В этом разделе на основе будущих доходов или дисконтированных дивидендов раскрывается информация о финансовой модели.

2.Возможно, включить в инвестиционное предложение или сде­ лать это на последней стадии.

3.Можно включить диапазон оценок.

4.Угроза отпугивания потенциальных инвесторов при завышен­ ных оценках.

5.Предложение должно быть реалистичным и справедливым.

1.5.2.Требования к инвестиционному предложению

При подготовке инвестиционного предложения необходимо учи­ тывать следующие требования.

1.Ориентация документа на инвестора. Задачи:

•продать качественный товар, а не просить помощи;

•убедить инвестора к разделению рисков и веры в будущие доходы;

•пригласить инвестора к сотрудничеству.

2.Ясность и краткость изложения:

•использовать по возможности простой и понятный для ин­ вестора язык;

•не применять специальных терминов, для понимания кото­ рых инвестору потребуется толковый словарь;

•если специальные термины все же присутствуют, то необхо­ димо составить глоссарий;

•следует сокращать часто повторяющиеся слова;

•найти наиболее точные слова, отражающие мнение автора.

3.Убедительность и достоверность (использование достаточных аргументов и доводов):

а) репутация и надежность автора:

•надежность источников информации;

•подтверждение оппозиционных точек зрения, аргументи­ рованное сравнение преимуществ и недостатков проекта;

•тактичность высказываний при описании конкурентов;

б) логичность и аргументированность изложения:

•строгая последовательность — возможность изучать пред­ ложение по шагам;

•прямые формулировки, которые относятся строго к пред­ мету описания;

•описание в соответствии с выбранным образцом;

•четкое описание заключений и рекомендаций;

•использование специфических примеров;

•краткость даже при описании существенной информации;

•сопровождение утверждений достаточным объемом факти­ ческих данных;

в) соответствие требованиям инвесторов:

•мотивировать инвестора — демонстрировать инвестору его выгоды;

•показать, что ожидаемые выгоды перевешивают риски;

•учесть, соответствует ли предложение системе оценок, ко­ торую имеет инвестор (на какие проекты ориентируется, предпочитает большой или маленький риск и т. д.).

4.Возможно, есть необходимость в использовании дополнитель­ ного иностранного языка, обычно английского, тогда имеет смысл привлекать носителя языка.

5.Качество оформления документа:

•хороший переплет;

•вид многое может сказать;

•использование таблиц и графиков увеличивает наглядность;

•полиграфическое качество;

•документ не должен превратиться в яркий цветной иллюст­ рированный журнал.

6.Также необходимо учесть:

•конкретные требования к раскры­

тию финансовой информации;

• ограничения, накладываемые фе­ деральным и региональным зако­ нодательством.

На какие же вопросы должны ответить инвестор и соискатель ин­ вестиций в процессе подготовки и рассмотрения инвестиционного предложения? Выделим две группы.

1.Вопросы для понимания инвестора.

•Способно ли инвестиционное предложение привлечь внима­ ние инвестора и удержать его?