4. Процесс привлечения внешних инвестиций, или Формирование отношений с инвесторами

Ничто так не портит цель, как попадание

Инвестиции можно профинансировать из внешних или внутрен­ них источников. В данном разделе речь пойдет больше о привлече­ нии внешнего долевого или комбинированного финансирования — именно такой тип из внешнего финансирования чаще используется для осуществления инвестиций.

Когда компания ищет инвестора, она с ним выстраивает (форми­ рует) отношения (взаимодействие). В целом можно выделить один ключевой фактор успеха в процессе взаимодействия с инвесторами: играйте по правилам. В процессе отношений инвесторы имеют не­ которые ожидания по стилистике поведения, и эти ожидания необ­ ходимо оправдывать.

Можно выделить следующие этапы отношений с инвесторами (этапы работы с инвестициями).

1.Формирование инвестиционной привлекательности (подготов­ ка компании или проекта).

2.Непосредственная подготовка к привлечению инвестиций:

а) осознание и определение потребности в инвестициях, выбор

ииспользование схем финансирования;

б) бизнес-планирование, подготовка инвестиционных доку­ ментов (см. раздел 1);

в) инвестиционное проектирование, моделирование, оценка инвестиционного проекта (см. раздел 2, 3).

3. Привлечение инвестиций:

а) поиск инвесторов:

•подготовка списка инвесторов и первичные переговоры;

•презентация проекта;

•детальные переговоры;

б) заключение сделки:

•подготовка к заключению сделки;

•оформление сделки.

4.Формирование отношений с инвесторами в процессе работы:

•управление реализацией проектов (см. раздел 5);

•выплата процентов и дивидендов;

•формирование информационного поля.

5.Выход из отношений с инвесторами.

Все этапы привлечения инвестиций достаточно условны и их ре­ альная последовательность, сроки и особенности во многом зависят от стиля работы, выбранной схемы, источника и т. д.

4.1. Формирование инвестиционной привлекательности

Если б мне привести себя в порядок или порядок привести в себя!

Иоганн Гете

Формирование инвестиционной привлекательности проекта или компании заключается в правильной «упаковке». Чтобы привлечь инвестиции (финансирование), проекту/компании необходимо быть инвестиционно привлекательными. Процесс формирования инвес­ тиционной привлекательности начинается с понимания вопросов:

•что от вас нужно инвестору?

•как он подходит к оценке инвестиционной привлекательности?

•на каких факторах инвестор основывается в решениях о рас­ смотрении проекта и о его финансировании?

Проект инвестиционно привлекательным делает грамотная и опытная команда, потенциал рынка и качественные инвестици­ онные документы (см. раздел 1).

Компанию инвестиционно привлекательной делает множество факторов (см. разделы 3, 4). Формирование инвестиционной при­ влекательности происходит путем подготовки компании к инвести­ циям, «созревания компании к принятию и способности переварить инвестиции», созревания менеджмента и готовности сотрудников работать по правилам, принятым инвестиционными сообществами.

•описание и оптимизация бизнес-процессов и оргструктуры;

•внедрение корпоративной информационной системы (возможно ERP-класса);

•постановка системы управленческого учета и бюджетирования;

•стратегические планирование и управление;

•внедрение системы сбалансированных показателей (системы управления по ключевым показателям);

•внедрение внутрифирменных стандартов, корпоративной идео­ логии и культуры;

•обучение и повышение квалификации сотрудников;

•оценка стоимости бизнеса, гарантий и отдельных активов;

•продажа непрофильных активов, приобретение недостающих активов (покупка—продажа элементов бизнеса, бизнес-процес­ сов, бизнесов).

Каждый из этих процессов имеет свои особенности и методТы реа­ лизации.

При подготовке к привлечению долевого инвестора, и особенно после привлечения инвестора, менеджменту и предыдущим вла­ дельцам компании надо быть готовым к следующим изменениям

вкомпании:

•внедрение стандартов корпоративного управления;

•появление представителей инвестора и независимых директо­ ров в совете директоров;

•инкорпорирование;