7. Особенности инновационных инвестиционных проектов
Кто прожекты станет абы как ляпать, того чина лишу и кнутом драть велю.
Все прожекты зело исправны быть должны, дабы казну не разорять и отечеству ущерба не чинить.
Петр!
Классическими типами инвестиционных проектов являются:
1)проекты, связанные с научно-исследовательскими и опытно конструкторскими разработками (НИОКР), инновационные проекты. В ходе таких проектов происходит накопление вели чины нематериальных активов, а значительная часть инвести ций идет на пополнение нематериальных активов;
2)строительные проекты. В ходе таких проектов происходит накоп ление величины основных средств, значительная часть инвести ций осуществляется в пополнение объема основных средств.
Как мы видим, по сути эти два типа проектов похожи — во вре мя инвестиционной стадии происходит увеличение активов за счет освоения инвестиций. Отличие проектов — в их предназначении и возможных последствиях.
Активы строительного проекта материальны и нужны для созда ния новых площадей определенного целевого назначения. Если на некоторой стадии в результате каких-либо причин строительный проект будет заморожен, то останется недострой, который втечение определенного времени может быть восстановлен. По истечении некоторого времени недострой не сможет быть восстановлен из-за физических деформаций —тогда инвестиции пропадают. Таким об разом, вслучае востребованности результата проекта судьба проекта находится в руках его исполнителей, а востребованность результата проекта можно спрогнозировать достаточно точно.
Активы инновационного (связанного с выполнением НИОКР) проекта нематериальны и по сути представляют собой финансирова ние работ, результат которых заранее точ но не известен, но известна цель. Поэтому инвестиции в инновационный проект могут найти коммерческое применение, а могут так и не быть использованы, если,
например, результаты исследований окажутся отрицательными. Ос новная особенность связанных с НИОКР проектов — это повышен ный риск. Но есть статистика, которая говорит об эффективности инновационных проектов, и есть меры, позволяющие снижать риск при отборе и начале реализации проектов. Инновационные проекты более уникальны, чем обычные, — это связано с их особенностями:
•необходимость использования инновационной инфраструкту ры для развития проекта;
•цикл развития проекта;
•работа с интеллектуальной собственностью.
7.1. Национальная инновационная инфраструктура
Инновационные проекты характерны тем, что для их финансирова ния используется специальный тип финансирования — венчурное. Ри сунок 23 наглядно показывает, какое место занимает финансирование инновационных проектов среди финансирования в целом. Традици онное финансирование основано на гарантиях и обеспечении — в слу чае неудачи финансовые ресурсы могут быть возвращены за счет этого. Венчурное финансирование отличается тем, что финансируемый проект не имеет стабильного обеспечения, и рассчитывать на возврат финанси рования можно лишь в случае, когда проект начинает приносить доход. Венчурным путем финансируются не обязательно инновационные про екты — обычные проекты тоже могут не иметь гарантированного обес печения. Поэтому инновационные проекты в России финансируются лишь меньшей частью венчурного финансирования. Среди инноваци онных проектов часть — научно-технические проекты. Таким образом, самые негарантированные по результативности проекты составляют ма лую долю в проектах, финансируемых за счет венчурного капитала.
•бизнес-инкубаторы (предоставляют бизнесу на начальной стадии место для развития);
•особые экономические зоны, технико-внедренческие зоны (создаются в Санкт-Петербурге, Дубне, Новосибирске, Ниж нем Новгороде);
2)структуры государственной поддержки инноваций (осуществ ляющие финансирование на безвозмездной основе):
•федеральная целевая научно-техническая программа (фи нансирует отдельные научные направления и разработки);
•фонды финансирования с бюджетным и внебюджетным уча стием (Фонд содействия развитию малых форм предприятий
внаучно-технической сфере и другие);
3)образовательные и базовые для концентрации кадров и нарабо ток структуры (развивающие человеческий потенциал):
•университеты (МГУ имеет значительный вес);
•коучинг-центры по венчурному предпринимательству (по могают предпринимателям вести дела);
•международные учебно-научные и консультационные цент ры инновационного предпринимательства (один из первых таких центров создан на базе МГУ);
4)инвестиционные структуры (обеспечивающие финансирова ние проектов):
•венчурные фонды (венчурный фонд является «фондом фондов»);
•фонды технологического развития (например, по инициативе правительства в целях обеспечения эффективного развития от расли информационно-коммуникационных технологий и обес печения привлечения туда инвестиционных ресурсов создается Российский инвестиционный фонд технологий и инноваций);
•венчурные фонды ранних стадий развития с государственным участием, «посевные» структуры и фонды;
•ассоциации и союзы инвесторов (Российская ассоциация прямого и венчурного инвестирования, Национальная сеть «бизнес-ангелов» и другие);
•гарантийные структуры и фонды;
5)информационные и коммуникационные системы:
•центры трансферта технологий (накапливают информацию о существующих технологиях и разработках и сопутствуют обмену этой информацией);
•информационно-технические центры (концентрируют ин формацию по определенным темам и направлениям);
•федеральные и региональные венчурные ярмарки (собирают на одной территории на несколько дней заинтересованных в развитии проектов лиц, в том числе инициаторов, владель цев, руководителей проектов, потенциальных инвесторов, субъекты инфраструктуры и представителей властей);
•биржи высоких технологий (первая фондовая биржа высоких технологий (ФБВТ) создается в Москве при содействии МГУ, теперь компании смогут выбирать, где размещать свои цен ные бумаги — на ММВБ, РТС или ФБВТ).
Национальная инновационная инфраструктура создается при под держке государства с 2001 —2003 годов. Как и в любом деле, здесь тоже переплетаются многочисленные личные интересы, что порою при водит к неэффективной работе элементов инфраструктуры, тормо жению в развитии. Механизмы государственно-частного партнерства используются во многих странах мира для повышения эффективно сти совместной работы и обеспечения сбалансированности интере сов участников. Такие механизмы начинают создаваться и в России.
Другой особенностью национальной инновационной системы являет ся отсутствие достаточного спроса на услуги субъектов инфраструктуры, долгая «раскачка» предпринимателей и изобретателей как по причине их неготовности к работе в новой системе, так и по причине «необкатанности», ненастроенности системы. Изобретатели в основной массе не умеют продвигать реализацию проектов, а владельцам капитала нужны гарантии. Пока есть иные инвестиционные возможности, владельцы капитала предпочитают вкладывать в проекты «наверняка» — в другие сектора и рынки. В стране дефицит особых людей — венчурных и ин новационных предпринимателей, которые смогли бы эффективно сты ковать изобретателей, банкиров, иные источники капитала, элементы инфраструктуры, государственные органы, управленческие команды
изапускать с контролем исполнения инновационные проекты. Некоторые полезные сайты по темам науки и инноваций (2005 год):
•www.rsci.ru — информационная система «Наука и Инновации»;
•www.sciencerf.ru — ресурс национального информационного центра по науке и инновациям;
•www.3i.ru—проект«Инновации, Инвестиции, Индустрия» («Три И») осуществлялся компанией «Парк-медиа» совместно с Центром «От