- •Содержание
- •Введение
- •Допущения
- •1.1. Технико-экономическое обоснование
- •1.2. Информационный проспект
- •1.3. Инвестиционный меморандум
- •1.4. Бизнес-план
- •1.4.1. Классификация бизнес-планов
- •Концепция, обзор, резюме
- •Описание компании
- •Продукт, продукция, услуги, изделие
- •Анализ рынка, маркетинг и продажи
- •План производства
- •Организационный план
- •Финансовый план
- •План инвестиций
- •Риски проекта и их минимизация
- •Календарный план реализации проекта
- •Возможные приложения
- •1.5. Инвестиционное предложение
- •1.5.1. Структура инвестиционного предложения
- •Потребность в финансировании
- •Описание корпоративного управления
- •Финансовое предложение
- •1.6. Проспект эмиссии и сопутствующие документы
- •1.6.1. Анкета эмитента
- •1.6.2. Решение о выпуске акций
- •1.6.3. Проспект эмиссии акций
- •1.6.4. Отчет об итогах выпуска акций
- •1.7. Процесс подготовки инвестиционных документов
- •1.8. Советы и рекомендации при подготовке инвестиционных документов
- •2. Моделирование инвестиционных проектов
- •2.1. Общая логика экономического и финансового моделирования
- •2.2. Построение основных элементов финансовой модели проекта
- •План движения денежных средств
- •План прибылей и убытков
- •Балансовый план
- •Взаимосвязи основных элементов финансовой модели проекта
- •2.3. Моделирование изменения стоимости денег во времени
- •2.3.1. Инфляция
- •2.3.2. Инвестиционные процессы
- •2.3.3. Наращивание стоимости
- •2.4. Основные показатели эффективности инвестиционного проекта
- •2.4.1. Период окупаемости
- •2.4.2. Дисконтированный период окупаемости
- •2.4.3. Чистый доход
- •2.4.4. Чистый приведенный доход
- •2.4.5. Внутренняя норма рентабельности
- •2.4.6. Индекс прибыльности
- •2.4.7. Средняя норма рентабельности
- •2.4.8. Модифицированная внутренняя норма рентабельности
- •2.4.9. Потребность в дополнительном финансировании
- •2.5. Моделирование рисков
- •2.5.1. Анализ сценариев
- •2.5.2. Анализ безубыточности
- •2.5.3. Анализ чувствительности
- •2.5.4. Факторный анализ
- •2.5.6. Экспертный анализ
- •2.6. Процесс построения инвестиционной модели
- •2.7. Специализированные компьютерные программы
- •2.7.1. Project Expert
- •2.7.2. Альтинвест
- •2.7.3. ИНЭК-аналитик
- •2.7.4. Калькулятор финансового аналитика «Оценка инвестиционного проекта»
- •2.7.5. Самостоятельная разработка модели инвестиционного проекта на базе MS-Excel
- •3. Оценка эффективности инвестиций и выбор проектов
- •3.1. Оценка эффективности проекта
- •3.1.1. Оценка общей эффективности проекта для инвестора
- •3.1.2. Оценка внешних эффектов проекта
- •3.2. Оценка экономической эффективности проекта
- •3.2.1. Предварительная оценка
- •3.2.2. Традиционная оценка
- •3.2.3. Оценка методом реальных опционов
- •3.2.4. Возможные ошибки при оценке инвестиционного проекта
- •3.3. Отбор и сравнение проектов инвестором, формирование инвестиционного портфеля
- •3.3.1. Выбор проектов
- •3.4. Оценка инвестиционной привлекательности компании
- •3.5. Ожидания и интересы инвестора
- •3.6. Разновидности инвесторов
- •3.6.1. Типы долевых инвесторов
- •3.6.2. Формы долевых инвесторов
- •3.6.3. Варианты долевого участия
- •4. Процесс привлечения внешних инвестиций, или Формирование отношений с инвесторами
- •4.1. Формирование инвестиционной привлекательности
- •4.2. Непосредственная подготовка к привлечению инвестиций
- •4.2.1. Осознание принципиальной готовности к работе с инвестициями
- •4.2.2. Определение параметров финансирования
- •4.3. Привлечение инвестиций
- •4.3.1. Поиск инвестора и первичные переговоры
- •4.3.2. Проведение презентаций
- •4.3.3. Детальные переговоры
- •4.3.4. Подготовка к заключению сделки
- •4.3.5. Оформление сделки
- •4.4. Отношения в процессе освоения инвестиций
- •4.5. Процесс возврата инвестиций или выхода инвестора
- •4.6. Советы и рекомендации при привлечении инвестиций
- •4.6.1. Частные причины неполучения инвестиций
- •4.6.2. Психология отношений инвестора и предпринимателя
- •4.6.3. Кража интеллектуальной собственности в процессе предварительного общения
- •4.6.4. Способы мошенничества мнимых инвесторов и посредников
- •4.6.5. Ссора партнеров между собой из-за доходов от проекта
- •4.6.6. Аспекты сохранения инвестиций
- •4.6.7. Выигрыши и проигрыши сторон в инвестиционных сделках
- •5. Управление инвестиционными проектами
- •5.1. Виды проектов
- •5.2. Участники инвестиционного проекта
- •5.3. Проектная группа
- •5.4. Стадии инвестиционного проекта
- •5.5. Управление изменениями при реализации проектов
- •5.6. Функции управления проектами
- •5.7. Процесс управления проектом
- •5.8. Создание системы управления проектами в компании
- •5.9. Программные средства управления проектами
- •5.10. Бюджетирование инвестиционных проектов
- •5.10.1. Бюджеты
- •5.10.2. Бюджетный процесс
- •5.10.3. Регламент системы бюджетирования
- •5.11. Причины неудач реализации проектов
- •5.12. Управление рисками инвестиционного проекта
- •5.12.2. Учет рисков
- •5.12.3. Методы управления риском
- •5.13. Метапроекты как способ решения масштабных задач
- •6. Инвестиционное пространство
- •6.1. Макроэкономическое окружение инвестиционных процессов
- •6.1.1. Государственное регулирование инвестиций
- •6.1.2. Нормативные акты по инвестициям
- •6.1.3. Инвестиционная привлекательность страны, региона, отрасли
- •6.2. Инфраструктура инвестиционного рынка
- •6.2.1. Коммуникационные площадки
- •6.2.2. Посредники
- •6.2.3. Источники информации
- •7. Особенности инновационных инвестиционных проектов
- •7.1. Национальная инновационная инфраструктура
- •7.2. Особенности развития и финансирования раннего бизнеса
- •7.3. Продвижение венчурных проектов предпринимателем
- •8. Примеры инвестиционных проектов
- •8.1. Пример инновационного проекта
- •8.2. Пример строительного инвестиционного проекта
- •8.2.1. Описательная часть (краткая информация о проекте)
- •8.2.2. Расчеты по проекту
- •9. Толковый словарик
- •Общие термины
- •Показатели
Интерес — повысить налоговые поступления и уровень зарпла ты населению.
Возможности — поддержка проекта «словом».
Выделяют следующие модели организационных структур проек тов в зависимости от степени увеличения полномочий руководителя (менеджмента) проекта:
•координационная;
•«слабая матрица»;
•«сбалансированная матрица»;
•«жесткая матрица»;
•проектная.
5.3. Проектная группа
Проектная группа может состоять из людей, привлекаемых на вре менной или постоянной основе. Многие участники проектной груп пы могут совмещать эту деятельность с какой-либо еще. Проектная группа — это ядро проекта, в нее входят все основные для проекта люди, в том числе менеджер, администратор, консультант и другие необходимые для успешной реализации проекта люди.
Для плодотворной работы группы люди должны быть распреде лены в команде проекта по ролям. Выделяют следующие основные роли в проектной команде:
• председатель/координатор;
• навигатор/формирователь;
в проектной группе?
• генератор идей/мыслитель;
• наблюдатель/оценщик/критик;
• работник/исполнитель/«рабочая пчелка»;
• снабженец/разведчик;
• коллективист/миротворец;
• человек, расставляющий точки над «Ь>/доводчик.
Проектная группа как некий организм имеет в своем развитии некоторые стадии (рис. 17). Жизненный цикл проектной группы шутливо подразделяют на следующие этапы:
•дикий энтузиазм;
•непонимание;
•разочарование;
•поиск виноватых;
•наказание невиновных;
•награждение тех, кто не участвовал.
Стили руководства
Рис. 17. Стадии развития проектной команды
Менеджер проекта — особое ответственное лицо, которое для успешного руководства проектом должно обладать следующими характерными чертами:
•ориентацией на результат;
•способностью к решению проблем;
•энергией, инициативой, ответственностью;
•уверенностью в себе;
•стратегическим мышлением, умением видеть перспективу;
•коммуникабельностью;
•умением вести переговоры.
5.4. Стадии инвестиционного проекта
Если ты сделал быстро, но плохо, все скоро забудут, что ты сделал быстро, но зато долго будут помнить, что ты сделал плохо. Если ты что-то сделал медленно, но хорошо, то все скоро забудут, что ты работал медленно, но будут помнить, что сделал хорошо.
С. П. Королев
Выделяют следующие стадии инвестиционного проекта.
1.Исследования (прединвестиционная стадия):
•проектный замысел (идея);
•анализ инвестиционных возможностей (identification);
•предварительное обоснование проекта (pre-feasibility study);
•анализ альтернативных вариантов проекта, выбор варианта (feasibility study);
•бизнес-планирование и оценка проекта;
•принятие реш ения об инвестировании, доклад об инвес тиционных возможностях (appraisal report).
2.Внедрение (инвестиционная стадия):
• подготовка правовой,финансовой и ор ганизационной основы для осущест вления проекта, приобретение и пере
дача технологий, детальное проектирование (engineering design);
•организация конкурсных торгов, участие в тендерах, оценка предложений, отбор поставщиков, переговоры, заключение контрактов (negotiating & contacting);
•приобретение земли, строительно-монтажные работы, установка оборудования, поставка инвестиционных товаров (construction);
•маркетинг, формирование администрации, набор и обучение персонала (training);
•пусконаладочные работы, закупка сырья и материалов.
3.Эксплуатация:
•выведение на проектную мощность;
•погашение инвестиционных обязательств.
5.5. Управление изменениями при реализации проектов
Носителями сопротивления к изменениям, так же как и носите лями изменений, являются люди. Люди не боятся изменений, они боятся быть измененными. Лучшее время для преодоления сопро тивления изменениям — это период до их возникновения.
Люди сопротивляю тся изменениям по следующим при чинам:
•страх перед неизвестностью;
•ощущение потерь;
•отсутствие убежденности в необходимости изменений;
•недовольство переменами, насаждаемыми сверху;
•страх перед неудачей и неспособностью выполнять чтолибо;
•нарушение установленного порядка, привычек и взаимоотно шений;
•отсутствие уважения и доверия к ли
цу, осуществляющему изменения. |
Как уменьшить сопро |
Процесс управления изменениями прохо |
тивление при реализации |
дит через следующие этапы: |
проекта ? |
|
•выявление сил сопротивления изме нениям и их источников;
•оценка сил сопротивления;
•анализ сил сопротивления;
•планирование мероприятий по уменьшению сопротивления;
•уменьшение до возможного минимума сил сопротивлений;
•контроль и оценка реализации проекта изменения;
•накопление и обработка ретроспективной информации о со противлениях и последствиях их проявления, выработка реко мендаций для учета полученного опыта в будущем.
С помощью некоторых мероприятий сопротивление можно уменьшить (табл. 15).