6.2. Методика определения оценки стоимости имущества предприятия согласно затратному подходу

Согласно затратному методологическому подходу стоимость материальных и нематериальных активов оценивается по затратам, необходимым для воспроизводства, или их замены за вычетом обоснованной поправки на начисленный износ активов.

При этом могут использоваться различные методы.

1. Имущественный метод. Оценка стоимости на основе данного метода применяется для всех видов государственных предприятий, включая объекты незавершенного строительства. В этом случае стоимость имущества предприятия определяется по итогам переоценки основных фондов, а также по итогам инвентаризации других видов имущества предприятия и реально складывающихся цен на основе расчета:

• первоначальной (балансовой) стоимости;

• восстановительной стоимости;

• остаточной стоимости;

• оценочной стоимости, но не ниже остаточной стоимости основных фондов.

Первоначальная (балансовая) стоимость основных фондов устанавливается по данным инвентаризации, которые заносятся в ведомость переоценки (табл. 10). Последняя составляется на основании инвентаризационных описей, инвентарных карточек учета основных фондов, технических паспортов или другой технической документации. Во всех ведомостях переоценки записи производятся отдельно по каждому инвентарному или номенклатурному объекту.

Таблица 10

Ведомость переоценки основных фондов на 1.01

Наименование	Год ввода	Срок служ-бы	Восстановленная стоимость на 1.01	Коэффициент переоценки	Стоимость после переоценки на 1.01	Сумма дооценки	Физический износ			Наличие на конец года по остаточной стоимости
							в процентах	Годовая сумма амортизации	износ за весь период

Исходными данными для переоценки основных фондов является первоначальная (балансовая) стоимость основных фондов.

Восстановительная стоимость основных фондов определяется путем умножения первоначальной (балансовой) стоимости объекта на соответствующие коэффициенты пересчета.

Одновременно с переоценкой основных фондов предприятий определяется физический износ каждого инвентарного объекта как по действующим основным фондам, так и находящимся на консервации, в запасе и резерве.

Физический износ равен произведению восстановительной стоимости на коэффициент физического износа К₁, который определяется как отношение суммы начисленного износа к первоначальной (балансовой) стоимости основных фондов.

Остаточная стоимость определяется как разность между восстановительной стоимостью и суммой физического износа.

В отдельных случаях остаточная стоимость активной части основных фондов может определяться путем уменьшения (увеличения) их восстановительной стоимости на величину морального износа, доля которого устанавливается на основе коэффициента морального износа К, который можно определить по формуле:

, (9)

где n – технико-производственные показатели работы или конструктивные параметры оцениваемого оборудования, в том числе и импортного (производительность, энергоемкость и т.д.);

m – те же показатели современного оборудования аналогичного значения.

Итоги переоценки фиксируются в акте, который составляется в трех экземплярах и подписывается руководителем, главным бухгалтером и другими членами комиссии.

Оценка стоимости оборотных средств производится в ценах приобретения и отражается в специальной форме, которая заполняется по данным баланса предприятия (по состоянию на определенную дату) и должна соответствовать данным бухгалтерского учета и результатам инвентаризации на указанную дату. Вместе с тем из общей суммы средств вычитается износ на малоценные и быстроизнашивающиеся предметы.

Результаты инвентаризации на момент оценки стоимости имущества приватизируемого предприятия в обязательном порядке отражаются на его исходных бухгалтерских отчетах в балансе. После оценки стоимости имущества к соответствующим актам прилагается передаточный бухгалтерский баланс.

В случаях, когда субъект, приобретающий государственную собственность, не принимает на себя обязательств на поставку продукции и товаров, иных обязательств, оборотные средства, учитываемые по оптовым ценам, могут быть переоценены по договорным или свободным ценам, сложившимся на товарно-сырьевых биржах.

Оценочная стоимость основных и оборотных фондов, за исключением предприятий торговли, общественного питания и бытовых услуг, принимается на уровне остаточной стоимости фондов по данным бухгалтерского учета. Оценочная же стоимость денационализируемых предприятий торговли, общественного питания и бытовых услуг определяется путем умножения остаточной стоимости на коэффициенты, учитывающие спрос на товары (услуги) и месторасположение предприятия.

Поправочный коэффициент остаточной стоимости имущества предприятий торговли учитывает спрос на:

• товары сельского хозяйства и пищевой промышленности, устанавливается на уровне 1,25–1,50 (распространяется на предприятия общественного питания – столовые, кафе, рестораны и другие);

• товары легкой промышленности – 1,15–1,30;

• товары химической, лесной, деревообрабатывающей и целлюлозно-бумажной промышленности, промышленности строительных материалов – 1,1–1,2.

Фактор месторасположения предприятия(в центре городов, местах отдыха и др.) определяет возможности развития масштабов обслуживания и выбор выгодного потребительского контингента.

По решению комиссии по денационализации остаточная стоимость имущества предприятий указанных отраслей может быть увеличена в 1,1–1,2 раза.

Оценочная стоимость земельного участка, на котором находится денационализируемое предприятие, определяется в соответствии с земельным законодательством.

Денежные средства и прочие финансовые активы принимаются в оценке по балансу денационализируемого предприятия. Средства в иностранной валюте, находящиеся на валютном счете, паи (вклады), внесенные предприятием в иностранной валюте, оцениваются в порядке, установленном Центральным (Национальным) банком.

Финансовые вложения денационализируемых предприятий в доходные активы (ценные бумаги) других предприятий, акционерных обществ, обществ с ограниченной ответственностью, в процентные облигации и займы, вклады в уставные фонды совместных предприятий оцениваются по их номинальной стоимости.

Стоимость нематериальных активов, вносимых в счет вкладов в уставный фонд приватизируемых предприятий, определяется в соответствии с установленным порядком.

Оценочная стоимость имущества денационализируемого предприятия уменьшается на величину средств, которые не принадлежат собственнику государственного предприятия.

Оценка стоимости незавершенного строительства производится по той части сметной стоимости строительного объекта, которая освоена на момент оценки. Результаты этой оценки оформляются соответствующим актом.

Оценочная стоимость государственного имущества при его продаже гражданам и юридическим лицам иностранных государств устанавливается с учетом уровня мировых цен на реализуемое имущество или посредством сравнения с аналогичными продажами. В последнем случае используются финансовые и биржевые показатели мировых рынков ценных бумаг, анализируются случаи продаж предприятий за рубежом в той же или родственной отрасли. Полученная оценка должна быть скорректирована применительно к местным условиям.

После завершения расчетов по всем видам имущества денационализируемого объекта составляется акт сводной оценки.

Метод восстановительной стоимости. Этот метод основан на идее применения "цен перекупа", т.е. цен, которые покупатель должен заплатить, если бы он сегодня построил объекты, с учетом степени их износа. Оценка степени износа объекта, который отнесен к основным средствам, принадлежит покупателю.

Состояние объекта считается:

• хорошим, если основные конструктивные элементы не требуют его ремонта; при оценке степени износа принимается, что объекты изношены на 1–30 %;

• средним, если объект требует ремонта основных конструктивных элементов (стен, крыш); при оценке степени износа принимается, что объект изношен в пределах 31–70 %;

• плохим, если используемый объект неремонтопригоден и предназначен для ликвидации; при оценке степени износа принимается, что объект изношен в пределах 71–100 %.

В некоторых случаях, однако, восстановительная стоимостьпонимается по-другому. Это происходит, например, когда новый владелец будет вынужден нести большие расходы на обновление материальных составляющих активов (например, необходимость внедрения технических новшеств, а также полного обновления машинного парка). В этом случае можно рассмотреть альтернативные затраты на приобретение и модернизацию существующего предприятия или же на строительство новой фабрики с производственным потенциалом, идентичным модернизируемому предприятию, которое является предметом сделки. Эта альтернатива, как правило, рассматривается только теоретически с целью составления калькуляции, необходимой для расчета восстановительной стоимости фирмы.

Метод ликвидационной стоимости. Ликвидационную стоимость можно определить как сумму наличности, которую владелец предприятия получит в случае ликвидации предприятия и продажи материальных составляющих активов, а также отчуждаемых нематериальных составляющих активов (например, фирменный знак, патент) после уплаты всех обязательств предприятия и расходов, связанных с его ликвидацией.

Ликвидационную стоимость можно определять способами, исходя из предположения, что:

• продажа активов осуществляется постепенно по мере сокращения масштабов деятельности предприятия;

• продажа активов осуществляется в срочном порядке.

Во втором случае, учитывая необходимость безотлагательной продажи, нужно исходить из того, что суммы, полученные от продажи некоторых элементов имущества, окажутся ниже, чем те, которые вытекают из их бухгалтерской или реально скорректированной стоимости.

Определение ликвидационной стоимости имеет важное значение, так как иногда она принимается как самая низкая цена, которую может запросить владелец фирмы, даже тогда, когда согласно другим методам оценки она получается выше.

2. Метод бухгалтерской оценки стоимости. Этот метод основывается на учетной стоимости, указанной на балансе предприятия. Имущественная стоимость отдельных объектов определяется с помощью пересчетных коэффициентов, т.е. групповых индексов цен, по которым пересчитывается стоимость переоцениваемых объектов. При этом в обязательном порядке нужно пользоваться действующим перечнем показателей (коэффициентов) пересчета.

Оценка основных средств с помощью данного метода основана на определении текущей стоимости объекта согласно следующей формуле:

(10)

где Ц_т – текущая стоимость объекта;

Ц_у – учетная стоимость объекта, указанная в балансе предприятия;

К_n – коэффициент пересчета.

Правильность вычислений зависит от точности определения основы оценки, т.е. стоимости (Ц_у), а также правильности выбора коэффициента (К_n), который зависит от степени агрегирования основных средств.