2. Основы деятельности брокерско-дилерской компании

Осуществляя сделку по договору комиссии брокер действ в кач-ве комиссионера, заключ сделку от своего имени, но за счет клиента. В этом случае заключив с брокером договор комиссии, клиент перечисл ему денеж ср-ва на покупку ЦБ, или поставляет брокеру ЦБ для продажи, кот учит-ся у брокера на забаланс счетах депо (спец брокерск счет).

Брокер обяз вести раздельн учет собств и привлеч ср-в, если это предусм усл-ем договора. Если брокер действ по договору комиссии, то усл-ем договора м.б. предусм, что брокер имеет право хранить денеж ср-ва клиента, предназнач для покупки ЦБ или получен от продажи ЦБ, Эти денеж ср-ва брокер м. использ для извлеч-я прибыли, если это предусм договором комиссии. Часть прибыли брокер обяз перечислить клиенту.

По агентскому договору одна сторона - агент (брокер) – обяз-ся за вознаграждение совершать по поруч-ю др стороны – принци-пала (клиента) – юрид или иные действия от своего имени, но за счет принципала, либо от имени и за счет принципала. Этот договор позвол охват более широк круг посреднич действий, т.е. кроме соверш-я сделок это м.б. и ведение переговоров, провед-е реклам компании, осущ-е маркетинг исслед-ий.

Выполняя роль посредника брокер м. выполн роль инвестиц консультанта клиентов. Для того, чтобы дать обоснов рекоменда-ции клиентам, брокер компании постоянно дел исслед-я РЦБ.

Дилерск деят-сть сост в купле-продаже ЦБ юр лицом от своего имени и за свой счет путем публич объявл-я цен покупки и цен продажи с обяз-вом исполнения сделок по этим ЦБ по объявлен ценам. Дилером м.б. только юр лицо и только коммерч орг-ия.

На дилера возлаг-ся выполнение важнейш ф-ии - поддержание фондового рынка. Принимая на себя обяз-во по котировке ЦБ, дилеры формир ур-нь цен на организ фондов рынке. Эти цены подлеж публич котировке, т.е. они бъявл-ся на бирже или в систе-ме внебирж т-ли и доступ не только дилерам, но и широк кругу инвесторов. Объявляя публич котировки дилер м сообщ и др. существ усл-я, такие, как кол-во покупаемых и продаваемых ЦБ, срок действия объяв цен.

Участник рынка, зная усл-я соверш-я сделки, оценив их, и если они его устр, то заключ сделку с дилером на предлож усл-ях.

Дилер обяз эту сделку исполнить. Особ-стью рос закондат-ва по ЦБ явл то, что если дилер не предложил лучшие усл-я соверш-я сделки кроме цены, то он обяз хаключ договор купли-продажи на существ усл-ях, предложен др участника сделки. В случае уклонения дилера от заключ-я договора на усл-ях клиента по обяъвлен дилером котировке, к нему м.б. предъявл иск о принудит заключ-ии такого договора и возмещ-ии клиенту понесен убытков. Осуществляя котировки ЦБ, дилер облад инф-ией о сост-ии эмитента. Однако инф-ия не всегда доступна широк кругу участников рынка. Поэтому на дилера возлаг-ся обяз-сть раскрывать инф-ию об эмитенте и консультировать клиента по вопросам приобретения ЦБ.

Типов стр-ра брок-дил компании включ след подразделения, связ с процессом обслуж-я клиентов:

1) форнт-офис, работники кот заключ сделки с ЦБ по поруч-ю клиентов. Фронт-офис м. включ в себя торг подразделения: дилинго-торг отдел, отдел работы с индивид клиентами, отдел работы с институцон клиентами.

2) бэк-офис, обеспеч внутр учет и контроль операций с ЦБ.

3) аналитич отдел, гл задачей кот явл проведение исслед-я фин рынков для подготовки рекомендаций, консультации клиентов в обл инвестиций ЦБ.

4) служба внутр контроля, обеспечивающ контроль за соблюд-ем законодат норм и правил, регулирующ деят-сть брокер компании, а тж мер по защите интересов и активов клиентов.

5) бухгалтерия, осущ-щая учет операций и состав-щая фин отчетность.

Разделение функций м/у бек-офисом и ухгалтерией строитстя след образом:

1) бек-офс осуществл внутр учет сделок с ЦБ в целях управления торг процессами, обеспечения расчета по сделкам и оформл сопроводит док-ты. все учетн док-ты и регитры ведутся по формам, установлен внутренними правилами брокерск орг-ции. Учет операций с ЦБ осущ-ся на момент их совершения.

2) бухглтерия ведет финанс учет с целью составления внешн налогов и финанс отчетности, ведет учетн док-ты в соотв-вии с установлен законодат-вом страны по стандартам ведения бухучета; ведет учет операций на день платежа.

И бек-офис и бухгалтерия осуществл учетн операции с ЦБ параллельно и независ друг от друга, однако взамодействи м/у собой в области управления банк счетом компании и передической сверки остатков п счетам 2-х учетных систем.

Содерж-е договора на брокерск деят-сть завис от типа счета, открываемого клиенту:

1) наличный (кассовый) счет отраж операции с ЦБ, осуществл брокером по поруч-ю клиента на усл-ях оплаты наличн ср-вами, т.е. без предоставления кредита. Сделки купли-продажи ЦБ провод-ся по налич счету. Если договор на брок обслуж-е устанавл, что при покупке ЦБ оплач-ся налич ср-вами, а при продаже предметом сделки явл ЦБ, депонир на счете клиента.

Договор на брок обслуж-е предполаг открытие клиенту налич счета, устанавл, как прав, сроки расчетов по сделкам.

Если клиент не смог обеспеч факт оплату в предусм сроки, договор м предусм право брокера ликвидировать незакрыт позицию путем продажи неоплач клиентом ЦБ.

2) маржинальный счет открыв-ся клиенту в брок компании, призволяющ клиенту использ кредиты под залог ЦБ, покупаемых в том числе за счет кредита.

При открытии этого счета клиент депонир на счете ден ср-ва в размере, установл в кач-ве первонач маржи, составл-щей не менее 50% рыноч ст-ти предполаг покупки ЦБ, ост часть клиент м привлечь в кач-ве заемн ср-в под залог куплен ЦБ. Заем ср-ва, предоств брокером криенту при проведении операций на марже в свою очередь, предст собой краткоср ссуды, кот брокер предоставл из собст ср-в или берет в банке под залог куплен для клиента ЦБ в кач-ве обспеч-я кредита. Поэтому обяз явл письмен согласие клиента на залог его ЦБ, оформл в виде самост док-та или включ в текст договора на брок обслуж-е. % по заем ср-вам явл доп затратами клиентов, имеющ маржин счет. Как правило, % по ссудам прибл к % по ссудам банка для крупн первоклас заемщиков, поскольку ссуды обеспеч ЦБ и представл собой занчит суммы.

Сущ опред послед-сть действий брокера для исполн-я прика-зов клиета, получен по тел, факсу, почте или при личн контакте с клиентом:

1. получ-е и оформл-е приказов брокеров - передача приказов брокеру способом, установл в договоре на брок обслуж-е,

2. исполнение приказа- брокер перед приказ в торг систему и в соотв-ии с типом приказа клиенту старается его исполнить

3. сообщ-е клиенту об испол-ии приказа - исполнив приказ, брокер сообщ клиенту усл-я исполн-я приказа, цену испол-я, комиссию и дату расчета по сделке,

4. сверка приказов - сверка торг сделки клиринг орг-ии явл актом сведения баланса исполнен сделок и сделок, заключ в торг зале

5. составление отчета и/или торг контракта - после сверки по исполнен сделкам всылается отчет клиенту и/или составл-ся контракты или выставляются счета. Торг контракты содерж соотв данные о клиенте и о сделках, кот он соверш.

6. направл-е отчета, направл-е контракта - торг контракт высылается клиенту для послед проверки на отсутствие оибок или неточностей, а тж для осущ-я клиентом расчетов по сделке.