3. Участники рынка ценных бумаг, их роль в проведении операций с ценными бумагами

Участники - это физ или юр лица, кот продают, покуп ЦБ или обслуж их обороты и расчеты по ним, вступая между собой в определен экон отношения, связан с обращением ЦБ.

К участникам РЦБ относ эмитенты, инвесторы, проф участники, регулирующ органы, саморегулир орг-ии.

Эмитенты ЦБ - юр лица, гос органы и органы местн адм-ии, выпускающ цен бумаги и несущ от своего имени обязательства по ним перед владельцами ЦБ. Ими м.б. гос-во, гос органы, органы местн администрации, пред-тия, банки и иные юр лица, включ совмест и иностр пред-тия, зарегистр на территории РФ.

Гл цель эмитента - - мобилизация средств для финанс-хз нужд или каких-либо проектов.

На РЦб эмиетнт оценивается по качествам выпускаемых им ЦБ (доходность, ликвидность, надежность).

В состав эмитентов входят:

1) гос-во -центр правительство, регион и муницип органы власти

2) акционер об-ва производств сектора, кредитной сферы, крупные междунар компании, финанс структуры

3) частн пред-тия, кот могут выпускать долговые ЦБ.

Инвесторы - граждане или юр лица, приобретающ ЦБ от своего имени и за свой счет с целью получения дополнит дохода или прибыли.

По статусу инвесторы подраздел:

1) гос-во

2) корпоратив инвесторы (акционер об-ва)

3) специализир институты (ком банки, страхов организации, фондов посредники)

Ком банки и страх компании - институц инвесторы

4) коллективные инвесоры (акционер инвестиц фонды, НПФ, кредитные союзы, ПИФ)

5) индивидуальн инвесторы (физ лица)

По целям инвесторов (типам портфелей)

1) консервативные – заинтерес в безопасности вложения, инвестир средства в основном в гос цен бумаги, «голубые фишки». Листинг 1-го уровня,

2) умеренно-консервативн – ориентир-ся на получение текущ дохода по ЦБ наиболее устойчив пред-тий и облигаций с высоким ренйтингом («качеством»). Листинг 2- го уровня

3) агрессинвые - расчет на приумножение вложений по акциям «роста», т.е. молодых развивающихся компаний осваивающих новые ниши на рынке (венчурные - новые)

4) изощренные – максимизирующие прибыль от арбитражных и спекулятивных сделок, это профессион крупные игроки рынка - «быки» (поднимают курс) и «медведи» (снижают курс)

5) стратегические -стремящиеся к установлению контроля над предприятием и получению дохода в перспективе.

Проф участники выполн важн руль:

1) обеспеч связь м/у эмитентами и инвесторами, облегчая и ускоряя движение капиталов;

2) формируют спрос и предложение, консультируют эмитентов по поводу выпуска, а инвесторов - по поводу покупки ЦБ

3) обеспеч устойчивость рынка, амортизация колебаний цен (путем спекулятивных операций)

Регулирующ органы - это организации, контролирующ и регулирующ взаимодействие участников РЦБ.

К ним относ:

1) Федер комиссия по РЦБ – орган исполнит власти, регулирующ все, что связ с РЦБ, 2) Центр банк - регулир выпуск ЦБ в ком банках (акции, чеки), 3) Минфин РФ - выпуск норматив док-ты, постановления о выпуске, обращении и погаш-ии ЦБ, 4) ФНС - регулир % ставки, % дохода, получ с ЦБ, 5) Федера антимоноп служба ФАС.

Саморегулир ог-ии (СРО) - добровольн объединения проф участников РЦБ, действующ в соответ с федер законом о РЦБ и функционирующ на принципах некоммерч орг-ии. СРО учрежд-ся проф участниками РЦБ для: 1) обеспечения усл-ий проф деят-сти участников РЦБ, 2) соблюдение стандартов, проф этики на РЦБ, 3) защита интересов владельцев ЦБ и иных клиентов проф участников РЦБ, являющихся членами СРО, 4) для установления правил и стандартов проведения операций с ЦБ, обеспечивающ эффект деят-сть на РЦБ.

На РЦБ действ следующ СРО:

- НАУФОР - нац ассоциация участников фондов рынка - осуществл саморегулир проф участников, осуществляющих брокерскую, дилерскую деят-сть и деят-сть по управлению ЦБ.

- ПАРТАД - Проф ассоциация регистраторов, трансфер-агентов и депозитариев - осуществл саморегулир проф участников, осуществляющих деят-сть по ведению реестра владельцев именных ЦБ, депозитарн детя-сть и клиринг деят-сть

- НЛУ - Национ лига управляющих - осуществл саморегулир проф участников, осуществляющих деят-сть по управлению инвестиц фондами, ПИФами

- НФА - Нац фондов ассоциация - осуществл саморегулир-е в области брокерск, дилерск, депозитарн деят-сти и деят-сти по управлению ЦБ

- ПРОФИ - Профессион институт размещения и обращения фондов инструментов - осуществл саморегулир проф участников, осуществляющих брокерск, дилерск деят-сть на РЦб и оказыающих услуги финанс консультантов

- ПУФРУР - (по регион признаку) - Проф участник финанс рынка Уральского региона - осущеествл саморегулирование проф участников, действующих в Уральском федер округе.

Проф участники -посредники на РЦБ, кот можно разделить на:

1) прямых - тех, кто непосредственно обеспеч процесс (брокеры, дилеы, управляющие);

2) инфраструктурные - способств заключению сделок м/у участниками рынка и берут на себя часть рисков, присущих РЦБ (регистраторы, депозитарии, клиринг организации, организаторы торговли, фондов биржи)

Проф деят-сть на РЦБ:

1. брокерск деят-сть - деят-сть по совершению гражд-правовых сделок от имени и за счет клиента, в т..ч эмитента эмиссион ЦБ при их размещении или от своего имени и за счет клиента на основании возмезд договоров с клиентом. Проф участник РЦБ – брокер. Разница м/у покупкой и продажей делится пополам с клиентом.

2. дилерск деят-сть - соверш-е сделок купли-продажи от своего имени и за свой счет путем публичн объявления цен покупки и (или) продажи опред ЦБ с обязательством покупки и/или продажи этих ЦБ по объявлен ценам. Проф участник -дилер. Его доход - разница м/у ценой покупки и продажи.

3. деят-сть по упр-ю ЦБ – осущ-е юр лицом от своего имени за вознаграждение в теч-е опред срока доверит упр-е, передающ ему во владение и принадлежащ др лицу в интересах этого лица или указан этим лицом 3-х лиц: 1) ценными бумагами, 2) денежн ср-вами, предназнач для инвестирования ЦБ, 3) ден ср-вами и ЦБ, получаемыми в процессе упр-я цен бумагами. Проф участник РЦБ – управляющий.

4. клиринг деят-сть - деят-сть по опред-ю взаимн обязательств (сбор, сверка, корректировка инф-ии по сделкам сцен бумагами и доготовка бух док-тов по ним) и их зачет по поставкам ЦБ и расчетам по ним. Непрерыв клиринг опред каждой парой взаимн обязательства. Клириг собирагет всю инф-ию по сделкам. Посде сделки идет сверка, что все совершено правильно. После сделки клириг компания представляя клиенту выписку по его счету.

5. депозитарн деят-сть - оказание услуг по хранению сертификатов ЦБ и/или учету и переходу прав на ЦБ. ПРоф участник - депозитарий. Сертификат - ЦБ, указывающ типы, виды ЦБ, мож храниться на руках у клиента, а мож - у депозитария. Депозитарий не только хранит ЦБ, но и спопровождает предъявле-ние прав на эти ЦБ, их учет. Депозитарий берет ЦБ на хранение, открывает счета, на кот он индетифицир данные владельца. Его ф-ия -переход прв собст-ти ЦБ.

6. деят-сть по ведению реестра владельцев ЦБ – сбор, фиксация, обработка, хр-е и предоставление данных, составляющ систему ведения реестра владельцев ЦБ. Лица, осуществляющ деят-сть по ведению реестра владельца ЦБ, имеются держателями реестра или регистраторами.

7. деят-сть по орг-ии торговли на рЦБ - предоставление услуг непосредст способствующих заключению гражд-правовых сделок с ЦБ м/у участниками РЦБ, в т.ч. и деят-сть фонд бирж. Предусм правила участия в торгах, время расчета, заключения сделок. Обязат наличие лицензии, возможность совмещ с др видами деят-сти.

Виды лицензий на проф деят-сть: лицензия проф участников; лицензия на деят-сть по ведению реестра владельца именных ЦБ; лицензия фонд биржи. Лицензия м.б. приостановлена, аннулирована, отозвана.