3. Оборотный капитал предприятия: экономич сущность. Источники финансирования, методы управления

Оборот капитал – это денеж вырадение всей совокупности текущ активов, представляющ собой часть имущества пред-тия и используем для обеспечения процесса произ-ва и реализации продукции и приращения доходов путем вложения в краткосроч инструменты фин рынка.

Оборот капитал сост из оборот ср-в и краткосроч фин вложений.

Оборт ср-ва -ден ср-ва, находящ в оборот производств фондах и фондах обращения. Их наличие созд необх ус-е для кругооборота оборо ср-в, кот проход 3 стадии: -1 стадия - в сфере обращ-я (ден ср-ва - тов-мат ценности – произв запасы); - 2 стадия - в сфере произ-ва (произв запасы – незаверш произ-во - готов продукция), - 3 стадия - в сфере обращ-я (гот продукия - тов-мат ценности – деньги).

Понятие оборот капитала шире понятия оборот ср-в.

Структура оборот капитала:

- оборот ср-ва: оборот произв фонды (произв запасы, незаверш произ-во, расходы будущ периодов), фонды обращения (гот продукция, дебит задолж-сть, денеж ср-ва);

- краткосроч фин вложения

- средства на депозитах.

Общ сумма ОС пред-тия обрачивается в течение операцион цикла. Часть операции фикла явл финанс циклом. В нем участв только собств ОС.

Именно от длительности фин цикла завис потребность пред-тия в источниках финансирования.

ФЦ = ПЦ+ПОДЗ-ПОКЗ, где ФЦ - длительность фин цикла; ПЦ - длительность производственного цикла; ПОДЗ - период оборота дебиторск задолженности; ПОКЗ - период оборота кредиторск задолженности.

При осущ-ии фин цикла возник опред фин потребности операц характера

ТФПопер = З+ДЗ-КЗ, где З – запасы, ДЗ - величина дебиторской задолженности, КЗ – величина кредиторской задолженности.

Источники финас-я ОК: 1) часть чист прибыли в фонде накопления, 2) устойч пассивы (денеж ср-ва, кот не принадл пред-тию, но времен нах-ся в его обороте), 3) краткосроч кредиты банка, 4) бюджет ассигнования, 5) проч источники.

Упр-е ОК включ в себя 1) упр-е оборотными средствами; 2) упр-е дебиторск задолженностью; 3) упр-е денежн средствами и опред-е типа источника формирования оборот капитала; 4) управление потрфелем ценных бумаг.

Упр-е ОС включ в себя: 1) опред-е миним потребности (норматива) пред-тия в ОС; 2) упр-е запасами.

Потребность пред-тия завис от след факторов: объемов произ-ва; вида деят-сти; длитеьности производств цикла; структуры капитала; учетной политики; условий кредитования; профессиона-лизма менеджеров и гл. бухгалтера и др.

Сущ 3 метода расчета потребности пред-тия в ОС: 1) аналитический - предполаг расчет потребности в ОС в размере их среднефакт остатков с учетом роста объемов произ-ва; 2) коэффициентный - запасы и затраты делят на зависящие и независящ от изменения объемов произ-ва. если завис – то потребность пред-тия в ОС опред-ся исходя из их размера в базисн году с учетом роста объемов произ-ва в предстоящем. Если не завис, то потребность планир-ся в размере среднефакт остатков оборот средств за несколько лет; 3) метод прямого счета - явл основным. При его использ-ии сначала разраб нормы запасов по осн элементам ОС, затем опред-ся норматив по всем элементам ОС.

Этапы управления ДС:

1) учет дебиторов,установление характериа ДС;

2) АВС-анализ дебиторов;

3) анализ ДС по видам продукции;

4) оценка реальной стоимости ДС;

5) выбор методов управления ДС,

Методы управления ДС:

1) контроль за соотношением дебит и кредит задолж-сти;

2) разработка гибкой системы оплаты в зависимости от сроков форм оплаты (предоплата, частичная предоплата, передача на реалзацию, выставление промежуточного счета и т.п.);

3) использ-е системы скидок при досрочной оплате счета;

4) факторинг

5) страхование сделок;

6) использование банковской гарантии иои поручительства;

7) использование залога или заклада;

8) применение форфейтинга для внешнеэкономч сделок;

9) установление вознаграждения персонала отдела сбыта за повышение эффеткивности продаж и получение платежей за отгруженную продукцию.

Целью управления денежными средствами явл определение минимально необход потребноти в денеж активах для осуществл-я текущ деят-сти пред-тия и поддержания платежеспособности.

Упр-е денежн средствами включ:

1. определение минима потребности в денежн активах в национ и иностран валюте для существления текущ хоз операций в предстоящ периоде (год, квартал, месяц)

2. опред-е суммы возможн срочного изъятия денежн активов, обслуживающ процесс произ-ва, для вложения в другие финанс инструменты

3. определение оптим соотношения между собствен и заемн источниками финансирования оборот капитала

Показатели экон эф-сти использования ОК: фондоотдача ОС; рентабельность использования ОС; коэффициент оборачивае-мости ОС; продолжительность 1 оборота ОС; коэффициент манев-ренности; коэффициент текущей ликвидности; коэффициент абсолютной ликвидности; доля труднореализуемых активов в общей величине текущих ОС; соотношение трудно и легкореализуемых активов; рентабельность чистых активов.