7. Инвестиционные фонды. Особенности функционирования паевых инвестицонных фондов

Коллективн инвестирование - схема организации инвестиц бизнеса, при кот, средства сознано и целенаправленно влож мелкими инвесторами в фонд, аккумулируются в единый пул по управлением профессион управляющего с целью их прибыльного последующ вложения.

Признаки КИ:

1) привлечение средств путем размещения ЦБ или заключения договоров;

2) осуществление в кач-ве основн деят-сти инвестирования привлечен ср-в в ЦБ или иное имущество

3) получение основн доли доходов в форме дивиденда, прцоетов, доходов от сделок, совершаем с этим имуществом;

4) распределение доходов, получен от инвестирования м/у участниками КИ путем выплаты им дивидендов, процентов или иных выплат.

Характерные черты КИ:

1) лица, предоставляющ свои денежн ср-ва управляющему самостоят несут риски , связан с инвестированием;

2) управляющий объед ср-ва многих лиц, обезличивая отдельные взносы в едином денежн поле и усредняя тем самым риски для участников коллект инвестиц схемы

3) схемы КИ не предполаг обещания заранее оговорен фиксир выплат

4) инвестор, участвующ в КИ схемах, осведомлен о направлениях инвестирования средств и имеет возможность выбрать ту схему инвестирования, кот в наибольшей степени соответств его инвестиц предложениям.

В России к КИ относ ПИФ, АИФ, НПФ, некоммерч кредит союзы.

Инвестиц фонд - находящейся в собст-ти АО либо общедо-левой собст-ти физ и юр лиц имуществ комплекс, пользование и распряжение кот осущ-ся управляющей компанией исключит в интересах акционеров этого АО ил учредителей доверит упр-я.

Акционер инвестиц фонд -открытое АО исключит предметом деят-сти кот явл инвестирование имущества ЦБ и иные объекты.

АИФ не вправе осущ иные виды предприн деят-сти и вправе осущ свою деят-сть на осн-ии лицензии. ИАФ не вправе размещать иные ЦБ, кроме обык имен акций и не вправе осущ размещ-е акций путем закрытой подписки. Акции м оплач-ся только денеж ср-вами или имуществом, предусмотр его инвестиц декларацией.

Имущ-во АИФ подразд-ся: 1) на имущ-во, предназнач для инвестирования (инвестиц резрвы), 2) имущ-во, предназнач для обеспечения деят-сти его органов упр-я.

Инвест резервы д.б. переданы в доверит упр-е управляющ компанией. Инвест декларация м.б. изменена или доп на общ собр-ии акционеров, если ее утрежд-е не отнесено по уставу к ком-петенции Совета директоров. Общ собр-е акционеров проводится в соотв-ии с ФЗ «Об АО» с учетом особ-стей функ-ция АИФ.

Реш-е общ собрания акционеров фонда м.б. принято путем проведения заоч голосования. Письмен уведомление о созыве общ собр-я акционеров напр-ся специализир депозитарию, оценщи-ку и аудитору в порядке, форме и сроке, предусм ФЗ «Об АО»

Текущ упр-е АИФ осущ-ся советом директоров или исполнит органами фонда. Осущ ф-ии единолич исполнит фонда не могут след лица: 1) работники спец Д, регистратора, аценщика, аудитора, 2) аффелир лица Д, регистратора, оценщика, аудитора. Аффелир лица: 1) лицо, кот м своими действиями нане-сти матер ущерб владельцам АО (Совет директоов), 2) лица, кот осущ ф-ии единолич исполнит органа, управляющ компании, 3) лица, на кот было налож взыскание за администр правонаруш-е в обл финансов и РЦБ, 4) лицв, имеющ судимость за преступления в сфере экон деят-сти или за преступления против гос власти.

Аф лица управляющ компании или ее аф лиц, а т.ж работники компании, включая лиц, привлекаем ими для выполнения работ по гражд-прав договорам не м составлять более ¼ от числа членов совета директоров.

Исключит компетенцией совета директоров АИФ наряду с реш-ем вопросов, предусм ФЗ «Об АО» относ-ся принятие реш-я о заключ-ии и прекращ-ии соответствующ договоров с Упр К, спец Д, регистратором, оценщиков и аудиторов.

Паевые инвестиц фонды (ПИФ)– это обособл имуществ комп-лекс, состоящ из имущества, передан в доверит упр-е управляющ компанией,учредителями доверит упр-я с усл-ем объединения этого имущ-ва с имущ-вом иных учредителей доверит упр-я и рез имущ-ва, получен в процессе такого упр-я доля вправе собст-ти удостовер-ся ЦБ, выдаваем управляющ компанией.

ПИФ не явл юр лицом. Имущ-во ПИФ явл общ имущ-вом владельцев инвест паев и принадл им на прве общедолев соб-сти. Присоединяясь к договору доверит упр-я физ или юр лицо тем самым отказ-ся от осущ-ся преимуществ права приобретения доли в праве собс-ти на имущ-во, составляющее ПИФ.

Владельцы инвест паев несут риск убытков, связан с измен-ем рыноч ст-ти имущ-ва, составляющ ПИФ. ПИФ в соотв-ии с прави-лами доверит упр-я м.б. след типов: открыт, интервальн, закрытый.

Срок действия договора доверит упр-я ПИФ не м превыш 15 лет. Срок договора довер упр-я закрыт ПИФ не м.б менее 1 года с начала срока формир-я ПИФа.

Правилами доверит упр-я откр и интерв ПИФами срок доверит упр-я счит-ся продленным на тот же срок, если владельцы инвестиц паев не потреб погаш-я всех принадлежащ им инвестиц паев. В доверит упр-е откр и интер ПИФами учредители могут передавать только денеж ср-ва. Учредители закрытого ПИФа – тж иное имущ-во, предусм инвестиц декларацией.

Инвестиц пай явл именной ЦБ, удостоверяющ долю его владельца в праве собст-сти на имущ-во, составляющ ПИФ; право треб от управляющ компании надлежащ доверит упр-я ПИФом; право на получ-е денеж компенсации при прекращ-ии доверит упр-я ПИФами со всеми владельцами инвестиц паев.

Инвестиц пай откр ПИФа удостовер тж право владельца этого пая треб от упр компании погаш-я инвест пая и выплаты в связи с этим денеж компенсации в размере, приходящ на него доли в части общ собст-сти на имущ-во в люб раб день.

Инвест пай интерв ПИФ удостовер тж право владельца этого пая треб от упр компании по погаш-я инвестиц пая и выплаты в связи с эти денеж компенсации не реже 1 раза в год в теч-е срока, опред правилами доверит упр-я.

Инвестиц пай закр ПИФ удост тж право владельца этого пая треб от Упр К погаш-я инв пая и выплаты в связи с этим ден компенсации и выплаты в связи с эти денеж компенсации не реже 1 раза в год в теч-е срока, опред правилами доверит упр-я, а тж право участв-ть в общ собр-ии владельцев инв паев, и если правилами доверит упр-я предусм выплата дохода от доверит упр-я имущ-вом право на получ-е того дохода.

Инв пай не явл эмиссион ЦБ. Инв пай не имеет номин ст-ти. Выпуск производных от инв паев не допускается

Права, удоствоверен инв паем, фиксир-ся в бездокум форме. Кол-во инв паев, выдваемых упр компанией откр и интерв ПИФ не огранич, закр ПИФ указ-ся в правилах доверит упр-я.

В сл недостаточности ден ср-в, составляющ ПИФ, упр компа-ния вправе использ для выплаты компенсации собств ден ср-ва. Для возмещ-я расходов, связ с выдачей и погаш-ем инв паев, правилами м.б. предусм надбавки к расчет ст-ти инв паев при их выдаче и скидки при их погаш-ии. Макс размер надбавки не м. составляя более 1,5% расчет ст-ти инв пая, а мкс размер скидки более 3%.

Расчет ст-ть инв пая опред-ся путем деления ст-ти чист активов ПИФ, расчит на день не ранее дня принятия заявок на прибретение, погаш-е или обемн инв паев на кол-во инв паев, указ в реестре владельца.

В состав активов АИФ и ПИФ мог входить ср-ва, в т.ч в иностр валюте: 1) гос ЦБ РФ и субъектов рФ, 2) муницип ЦБ, 3) ЦБ иностр гос-в, 4) акции иностр АО, 5) облигации коммерч иностр гос-в, 6) акции, облигации рос АО.

В состав активов АИФ, интерв и закр ПИФ мог входт тж иное имущество в соотв-ии с норматив правовыв актами федер органа исполнит власти по РЦБ (ФСФР).

Недвиж имущ-во и имуществ права на недвиж имущ=во мог вход только в состав активов АИФ и закр ПИФ.

Треб-я к составу активов опред-ся его инв деларацией.

Инв декларация д содерж: 1) описание цели инв политики и инвест фондов, 2) перечень объектов инвестир-я, 3) описание рисков, связ с инвестир-ем в указан объекты инветсир-я, 4) треб-е у стр-ре активов АИФ и ПИФ.

Управляющ компания м.б. только откр или закр АО, ООО, созд в соотв с законодат-ством РФ. При получ-ии лицензии Упр К м совмещ свою деят-сть тж с деят-стью по упр-ю пенсион резервами негос пенс фондов и страх резервами страх компаний.

Упр К обяза: 1) передавать имущ-во, принадлежащ АИФ и ПИФ, для учета и хр-я в специализир депозитарий, 2) передавать спец депозитариям незамедлит с момента их составляения или получ-я копии первич док-тов в отнош-ии имущ-ва, составляющ инв фонды, а тж подлин экземпляры док-тов, подтверждаюш права на недвиж имущ-во, 3) предоставл в регулир орган отченость о деят-сти Упр К., 4) раскрыв инф-ию об АИФ и ПИФ.

Упр К невправе: 1) распряж-ся активами АИФ и ПИФ без согл спец депозитария, 2) приобрет за счет активов имущ-во, непредусм инв декларацией, 3) соверш сделки, в рез-те кот будут наруш треб-я в стр-ре активов инв фондов, 4) приним на себя обяз-сть по передаче имущ-ва, кот не принадл инв фонду, 5) получ на усл-ях договоров займа и кредит договоров денеж ср-ва, продлежащ возврату за счет имущ-ва, составяющ ПИФ, превышвющ 10% ст-ти чист активов, 6) предоставлять заем за счет имущ-ва, принадлежащ инв фонду, 7) использ имущ-во инв фондов для обеспеч-я исполнения собств обязательств.

Специализир депозитарий м.б. только АО, ООО, созд в соот-вет с законод-ством РФ и имеющ лицензию на осущ-е депозит де-ят-сти на РЦБ. В соотв-ии с договором доверит упр-я имущ-во инв фонда д учит спец Д. Учет и хр-е имущ-ва, принадл инв фондам, м. осущ-ся только 1 Д. Права на ЦБ д учит-ся на счете депо в спец Д.

Спец Д обяз осущ контроль за соблюдением Упр К нормат актов РФ, инв декларации, положений устава, договоров, заключ м/у акционерами АИФ и Упр К. Спец Д не вправе: 1) давать согласие на распоряж-е активами, составляющ имущ-во АИФ и ПИФ, 2) исполнять проуч-я упр компаний по передаче ЦБ, если они противореч нормат-прав актам РФ. Спец Д несет солид ответс-сть с Упр К перед акционерами АИФ и владельцами ПИФ.

Специализ регистратор ведет реестр владельцев инв паев. Реестр - система записи о ПИФ, об общ кол-ве выдан и погашен инв паев, о номин держателях, о кол-ве зарегистр лицах и о кол-ве зарегистр на них инв паев, о дроблении инв паев, записи о приобретении, обмене, о передаче инв паев и погаш-ии паев. Договор о ведении реестра владельцев инв паев м.б. заключ только с 1 юр лицом.

Оценщик имущ-ва АИФ и ПИФ. Оценка активов АИФ осущ-ся в порядке, предусм норматив актами ФСФР. Оценка недвиж имущ-ва, прав на недвиж имущ-во осущ-ся оценщиком, имеющ соответствующ лицензию. Оценка имущ-ва д осущ-ся при его приобретении и отчуждении. Оценщиками инв фондов не м.б. аффелир лица АИФ, Упр К и спец Д, а тж аудиторов АИФ и аудитора ПИФ.

Аудитор: АИФ и Упр К ПИФ обяз заключ договор о проведе-нии аудитор проверок. Аудитором не вправе быть аффелир лица АИФ, Упр К, спец Д. Аудитор в соотв с заключ договором обяз провод ежегод аудит проверки. Аудит проверке подлеж бух учет, ведение учета и составление отчетности в отнош-и имущ-ва, умущ-во ПИФ и операции с этим имущ-вом.

Агент по выдаче, погаш-ю и обмену инв паев м.б. только юр лицапроф участники РЦБ, имеющ лицензию на осущ-е брокерск деят-сти. Агент действ от имени и за счет Упр К на основании лицензии, договора поруч-я или агентск договора, заключ Упр К, а тж выдан ей доверенности.

Агент вправе осущ прием заявок на приобрет-е, погаш-е, обмен инв паев со дня опублико-я Упр К сведений об агентах, указан в правилах доверит упр-я ПИФ.