14. Концепция ден. Потоков и ее исп-е при оценке кредитосп. Клиента.

Величина денежного потока это разница между притоком и оттоком средств за период, как правило соответствует сроку ссуды. Например, при выдаче ссуды на год денежный поток рассчитывается и анализируется за год, на срок до 90 дней –по кварталам.

Существуют прямой и косвенный методы расчета денежного потока. Косвенный метод базируется на анализе баланса и отчета о финансовых результатов. Здесь основными элементами притока средств за период явл-ся :

Прибыль, полученная в данном периоде;

Амортизационные отчисления за период;

Высвобождение средств из:

А) запасов;

Б) дебиторской задолженности;

В) основных фондов;

Г) прочих активов;

Увеличение кредиторской задолженности;

Рост прочих пассивов;

Увеличение акционерного капитала;

Выдача новых ссуд.

Основными элементами оттока являются:

Уплата:

А) налогов;

Б) процентов;

В) штрафов и пени.

Дополнительные вложения средств в:

А) запасы;

Б) дебиторскую задолженность;

В) прочие активы;

Г) основные фонды.

Сокращение кредиторской задолженности;

Уменьшение прочих пассивов;

Отток акционерного капитала;

Погашение ссуд.

Особенности расчета:

Прирост оборотных средств (запасов, дебиторской задолженности) и прочих активов показывается со знаком “-”, уменьшение – наоборот. Увеличение кредиторской задолженности и прочих пассивов рассматривается как приток, снижение – как отток.

Приток(отток) по основным средствам = Стоимость ОС на начало периода – Стоимость на конец периода + Результат от реализации ОС за период.

Расчет денежного потока прямым методом базируется на анализе отчета о движении денежных средств. В соответствии с этим методом Общий денежный поток = увеличение(уменьшение) денежных средств в результате производственно- хозяйственной деятельности (1)+ увеличение(уменьшение) денежных средств в результате инвестиционной деятельности (2) +

увеличение(уменьшение) денежных средств в результате финансовой деятельности (3).

Выручка от реализации – Платежи поставщикам и персоналу + Проценты полученные – Проценты уплаченные – Налоги.

Поступления от продажи основных активов – Капвложения.

Кредиты полученные – Погашение долговых обязательств + Эмиссия облигаций + Эмиссия акций – Выплата дивидендов.

При анализе ДП данные берутся не только за прошлые периоды (как минимум 3), но и прогнозные данные. Средняя положительная величина денежного потока показывает способность клиента погашать свои обязательства. Нестабильность денежного потока, временное превышение оттока средств над притоком говорит о низкой кредитоспособности клиента, систематическое превышение оттока над притоком дает основания для оценки клиента как некредитоспособного. Денежный поток в несколько раз превышающий долговые обязательства характеризуется как мощный, обеспечивающий полное погашение этих обязательств – как достаточный, соответственно необеспечивающий – как недостаточный или отрицательный

3 направления- осн. деят-ть, инвестиционная и финансовая деят-ть.

15. Методы оценки делового риска и репутации потенциального заемщика.

Деловой риск - это риск, связанный с тем, что кругооборот фондов заемщика может не завершиться в срок и с предполагаемым эффектом. Факторами делового риска являются различные причины, приводящие к прерывности или задержке кругооборота фондов на отдельных стадиях.

Факторы делового риска можно сгруппировать по стадиям кругооборота.

1 стадия - создание запасов:

-количество поставщиков и их надежность;

-мощность и качество складских помещений;

-соответствие способа транспортировки характеру груза;

-доступность цен на сырье и его транспортировку для заемщика;

-количество посредников между покупателем и производителем сырья и других материальных ценностей;

-отдаленность поставщика;

-экономические факторы;

-мода на закупаемое сырье и другие ценности;

-факторы валютного риска;

-опасность ввода ограничений на вывоз и ввоз импортного сырья.

II стадия - стадия производства:

• наличие и квалификация рабочей силы;

• возраст и мощность оборудования;

• загруженность оборудования;

• состояние производственных помещений.

3 стадия - стадия сбыта:

-количество покупателей и их платежеспособность;

-диверсифицированность дебиторов;

-степень защиты от неплатежей покупателей;

-принадлежность заемщика к базовой отрасли по характеру кредитуемой готовой продукции;

-степень конкуренции в отрасли;

-влияние на цену кредитуемой готовой продукции общественных традиций и предпочтений, политической ситуации;

-наличие проблем перепроизводства на рынке данной продукции;

-демографические факторы;

-факторы валютного риска;

-возможность ввода ограничений на вывоз из страны и ввоз в другую страну экспортной продукции.

Кроме того, факторы риска на стадии сбыта могут комбинироваться из факторов первой и второй стадии. Поэтому деловой риск на стадии сбыта считается более высоким, чем на стадии создания запасов или производства.

В условиях экономической нестабильности анализ делового риска в момент выдачи ссуды существенно дополняет оценку кредитоспособности клиента на основе финансовых коэффициентов, которые рассчитываются на основе средних фактических данных истекших отчетных периодов.

Также необходимо оценить репутацию заемщика. Один из возможных методов ее оценки- метод кредитного скоринга. Каждый банк самостоятельно разрабатывает свою модель кредитного скоринга, исходя из особенностей банка и его клиентов, банковского закон-ва и нац. традиций страны. Выделяется группа факторов, позволяющих с достаточной степенью достоверности определить кредитный риск при выдаче кредита клиенту ( например, пол, возраст, профессия, фин. показ-ли и т.д.) и каждому фактору присваивается свой коэффициент, далееподсчитываются баллы, которые сравниваются с критериальными значениями. Метод скоринга позволяет провести Экспрессс-анализ заявки на кредит в присутствии клиента.

Репутация заемщика изучается весьма тщательно, при этом очень важным является изучение кредитной истории клиента, т.е. прошлого опыта работы с ссудной задолженностью. Устанавливаются факты или их отсутствие неплатежей по ссудам, протеста векселей и т.д.

Аналогичная модель оценки делового риска применяется и на основе других критериев. Баллы проставляются по каждому критерию и суммируются. Чем больше сумма баллов, тем меньше риск и больше вероятность завершения сделки с прогнозируемым эффектом, что позволит заемщику в срок погасить свои долговые обязательства.