Возможность проведения операций на открытом рынке обусловлена тем, что покупка и продажа государственных цен ных бумаг у Центрального банка выгодна коммерческим бан кам и населению. Поскольку цена облигации и ставка процента находятся в обратной зависимости, то, когда Центральный банк покупает государственные облигации, спрос на них возрастает, что ведет к росту их цены и падению ставки процента. Владель цы государственных облигаций (коммерческие банки и населе ние) начинают продавать их Центральному банку, так как по высившиеся цены позволяют получить доход за счет разницы между более низкой ценой, по которой облигация была куплена, и более высокой ценой, по которой она может быть продана. И наоборот, когда Центральный банк продает государственные ценные облигации, их предложение растет, что ведет к падению цены облигаций, делая выгодным их покупку.

Итак, инъекции в банковские резервы, как результат по купки, и изъятия из них, как результат продажи Централь ным банком государственных ценных бумаг, приводят к быст рой реакции банковской системы, действуют более тонко, чем другие инструменты монетарной политики, поэтому операции на открытом рынке — наиболее эффективный, оператив ный и гибкий способ воздействия на величину предложения денег.

Библиографический список

1. Мэнкью, К.Г. Макроэкономика / К.Г. Мэнкью. – М.: Изд-во МГУ, 1994. –

С. 231-280, 669-704.

2.Макконнелл, К.Р. Экономикс / К.Р. Макконнелл, С. Л. Брю. – М.: Рес-

публика, 1992. – С. 264-296.

3.Дорнбуш, Р. Макроэкономика / Р. Дорнбуш, С. Фишер. – М.: Изд-во МГУ: ИНФРА-М, 1997. – С. 614-555.

4.Долан, Э. Дж. Макроэкономика / Э. Дж. Долан, Д. Линсей. – СПб: Лите-

ра плюс, 1994. – С. 171-275.

5.Долан, Э. Дж. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика / Э. Дж. Долан, К.Д. Кэмпбелл, Р. Дж. Кэмпбелл. – М.: Туран, 1996. – С. 71-222, 238-284, 352-379.

285