15.5. Аудит финансового состояния предприятия

Аудит финансового состояния начинают с определения платежеспособности предприятия. К платежеспособным относят предприятие, в котором сумма текущих активов (запасы, денежные средства, дебиторская задолженность и другие активы) больше или равна его внешней задолжен­ности (обязательствам).

Пример. Подсчет текущих активов предприятия, тыс. грн.

Внешнюю задолженность предприятия определяют по данным разделов II и III пассива баланса. К ней относят кратко-, средне- и долгосрочные кредиты и всю кредитор­скую задолженность. В нашем примере она составляет на начало года 3640 тыс. грн. (1700 + 1940), на конец года — 2370 тыс. грн. (940 + 1430).

Сравнивая текущие активы с внешними обязательства­ми, можно прийти к выводу, что предприятие является пла­тежеспособным, поскольку за прошлый и отчетный годы текущие активы были больше, чем обязательства. Однако следует иметь в виду, что наличие запасов на предприятии (особенно государственных) не определяет реальной плате­жеспособности, поскольку в условиях рыночной экономи­ки запасы незавершенного производства, готовой продук­ции и других товарно-материальных ценностей в случае банкротства предприятия могут оказаться не реализован­ными на погашение внешних долгов (часть их просто не­ликвидная), а на балансе находятся как запасы.

К легкореализуемым активам относят денежные сред­ства и дебиторскую задолженность и в определенной степе­ни (за исключением остатков и залежалых товаров) произ­водственные запасы. Поэтому необходимо составить уточ­ненный расчет платежеспособности, т.е. определить соот­ветствие легкореализуемых активов внешней задолженно­сти. Допустим, что в составе производственных запасов не имеется излишних и ненужных материалов. Тогда легко­реализуемые активы за прошлый год составят

7590 тыс. грн. [(6500 - 850) + 1940],

а за отчетный

11 150 тыс. грн. [(7200 - 1150) + 5100].

Сравнение с внешней задолженностью 4790 тыс. грн. и 3940 тыс. грн. показывает превышение активов над задол­женностью, что характеризует предприятие как платеже­способное.

Повышение или снижение уровня платежеспособности предприятия аудитом устанавливается по изменению пока­зателя оборотного капитала (оборотных средств), что опре­деляется как разность между всеми текущими активами (в приведенном примере на начало года 12 490 тыс. грн., на конец года — 14 750 тыс. грн.) и краткосрочными долга­ми (соответственно 4790 тыс. и 3940 тыс. грн.). Сравнение показывает рост оборотного капитала предприятия. Если на начало года он составлял 7680 тыс. грн., то на конец года— 10 810 тыс. грн., т.е. увеличился на 3130 тыс. грн. (10 810 - 7680).

Применение новых форм организации труда, перестройка организационной структуры управления экономикой на предприятиях привели к появлению акционерных, малых, арендных и других форм хозяйствования. Так, на государ­ственных предприятиях уставный фонд представляет собой централизованные источники финансирования, предназна­ченные для формирования основных и в определенной сте­пени оборотных средств. На акционерных предприятиях в уставном фонде отражается акционерный капитал, на ма­лых предприятиях — вклады, паи и др., на арендных пред­приятиях — остаточная стоимость основных средств, взя­тых в аренду. Это положение существенно влияет на фор­мирование оборотного капитала. На государственном пред­приятии оборотные средства определяются как разность между уставным фондом и основными средствами, на ак­ционерных и других предприятиях оборотный капитал пред­ставляет собой разность между текущими активами (раз­делы II и III актива баланса) и внешними обязательствами.

Источниками образования оборотного капитала являет­ся увеличение чистого дохода, долгосрочных обязательств, акционерного капитала и др. Необходимо иметь в виду, что самым надежным партнером считают предприятие с боль­шим размером оборотного капитала, поскольку оно может отвечать по своим обязательствам, увеличивать масштабы деятельности.

Ориентиром для оптимизации размера оборотного ка­питала является его сумма, которая равна половине крат­косрочных обязательств. Привлечение заемных средств для осуществления хозяйственной деятельности предприятия может иметь разную эффективность, которая зависит от рационального формирования структуры источников ис­пользуемых средств.

Рыночные условия хозяйствования вынуждают предпри­ятия в любой период времени иметь возможность срочно возвратить краткосрочные долги.

Способность предприятия выполнить срочно обязатель­ство определяется показателем, который характеризует от­ношение оборотного капитала к краткосрочным обязатель­ствам. Это отношение должно равняться единице. Небла­гоприятным является как низкое, так и высокое соотноше­ние. В приведенном примере на начало года соотношение

свидетельствует о возможности предприятия выполнить все внешние обязательства. Вместе с тем аудитор должен об­ратить внимание на значительное превышение расчетным коэффициентом единицы, что указывает на нерациональ­ное формирование финансов на предприятии, использова­ние «дорогих» финансов. Такое положение должен подтвер­дить показатель общей ликвидности.

Ликвидность — это способность оборотных средств пре­вратиться в денежную наличность, необходимую для нор­мальной финансово-хозяйственной деятельности. Аудиторы предоставляют эти данные банкам, поставщикам, акционе­рам и другим заказчикам. Ликвидность определяется от­ношением всех текущих активов к краткосрочным обяза­тельствам (последние принимают за единицу). По данным рассматриваемого баланса общая ликвидность может быть

за отчетный период Представленные соотношения дают основание аудитору сделать вывод о нера­циональном формировании финансов предприятия. Необ­ходимо иметь в виду, что отношение текущих активов к краткосрочной задолженности, меньшее единицы, значит, что внешние обязательства платить нечем. При условии, что текущие активы равны краткосрочным обязательствам, т.е. соотношение составляет 1:1, у предпринимателя нет сво­бодного выбора решения. Если соотношение высокое, как в представленном примере, что свидетельствует о значитель­ном превышении текущими активами долгов, предприя­тие имеет большую сумму свободных средств, использует дорогие активы, т.е. прибыль по текущим активам выше, чем процентные ставки по заемных средствам.

Рациональным (оптимальным) вариантом формирова­ния финансов предприятия считают тот, когда основные средства покупают за счет свободных средств предприятия, оборотные — на 1/4 за счет долгосрочных и на 3/4 — за счет краткосрочных займов. Предприниматель будет рабо­тать лучше, если меньше собственный и больше заемный капитал. По этому принципу действуют взаимоотношения рынка. Имея небольшой собственный капитал, можно по­лучить больше прибыли.

Из представленного примера видно, что аудитор уста­навливает ликвидность предприятия, исходя из общей сум­мы текущих активов. Однако на ликвидность предприятия могут влиять чрезвычайные обстоятельства. В этих случа­ях аудитор должен составить расчет показателя ликвидно­сти, который определяет срочную возможность возвратить краткосрочные долги. Она определяется на основании со­отношения легкореализуемых активов средств и дебитор­ской задолженности и краткосрочных обязательств. В рас­сматриваемом примере на начало года это соотношение составляет

т.е. предприятие не могло погасить обязательства срочно. Другая ситуация сложилась на пред­приятии на конец года, соотношение между активами и

видно, так как средства и дебиторская задолженность пре­вышают краткосрочные обязательства.

Рациональное формирование источников средств ауди­тором определяется по их структуре. Основное внимание уделяется собственным средствам (собственному капита­лу). В нашем примере собственный капитал (средства) со­ставляется из всей суммы средств на начало года — 52 %

уменьшился на 1 %, но обеспечивает его доминирующее положение в праве на собственность.

Оценка структуры источников средств, которую аудито­ру приходится определять банкам, кредиторам, касается из­менения доли собственных средств в общей сумме источни­ков средств с точки зрения финансового риска при состав­лении соглашений, договоров. Риск возрастает в тех случаях, когда уменьшается доля собственных средств (капитала).

Внутрипроизводственная оценка изменения доли соб­ственных средств (капитала) основывается на необходимо­сти сокращения или увеличения долго- или краткосроч­ных займов. Доля внешних займов, кредитов и кредитор­ской задолженности в общих источниках средств зависит от соотношения процентных ставок за кредит и ставок по дивидендам. Если процентные ставки за кредит ниже, чем ставки по дивидендам, то рационально увеличивать при­влечение средств (кратко- и долгосрочные займы). В про­тивном случае целесообразно использовать собственные средства (собственный капитал). Естественно, что структу­ра источников средств будет зависеть от этих обстоятельств. Соотношение собственного капитала и привлеченного (за­емного), как правило, должно быть 1:2.

Изучение структуры источников средств предприятия позволяет аудитору дать информацию банкам, кредиторам о расширении или сужении деятельности предприятия. Уменьшение краткосрочных кредитов и увеличение соб­ственного капитала может быть доказательством сворачивания деятельности предприятия. Однако одновременно к такому выводу прийти нельзя, поскольку доля этих средств может находиться под воздействием других факторов — процентных ставок за кредит и по дивидендам. Ориентиром заключения аудитора о расширении или сворачивании дея­тельности предприятия может быть нераспределенная при­быль (в балансе разность между суммой балансовой прибы­ли и использованием прибыли — раздел I актива и пасси­ва баланса). На начало года она составляет 80 тыс. грн., на конец года — 10 тыс. грн. Эти данные не свидетельствуют о расширении деятельности предприятия (табл. 15.5.).

Таблица 15.5. Структура собственного капитала предприятия по данным баланса, тыс. грн.

Необходимо иметь в виду, что при превышении про­центов за банковский кредит средней прибыли с 1 грн. текущих активов предприятию выгоднее наращивать соб­ственный капитал. Поэтому рассчитывается соотношение собственного капитала и привлеченного, которое называ­ется коэффициентом финансирования. Чем выше этот коэффициент, тем для банков и кредиторов надежнее фи­нансирование. В нашем примере на начало года он состав­лял 10,41 [(37 800 + 80) : (1700 + 1940)], на конец года — 15,03 [(35 600 + 10) : (940 + 1430)].

Как уже отмечалось, оптимальной структурой финан­сов считают формирование за счет собственных средств только в части основного капитала (основных фондов). С этой целью рассчитывается показатель инвестирования (от­ношение собственных средств к основному капиталу). В рассматриваемом примере на начало года он составлял 1,34 [(37 800 + 80) : (49 500 - 21 300*)] и на конец года — 1,44 [(35 600 + 10) : (47 450 - 22 800)]. Идеальным счита­ется, если собственные средства покрывают весь основной капитал и часть оборотных средств. Предприятие жизне­способно, если оно своевременно выплатило все заемные сред­ства.

* Износ основных средств.

Способность предприятия выполнить свои обязательства аудитор определяет, анализируя структуру финансов (см. табл. 15.5). Как видно из данных таблицы, собственный капитал не только покрывает основной, но и используется для формирования оборотных средств, что свидетельствует о неправильной структуре финансов. Имущество с долго­срочной эксплуатацией должно финансироваться долгосроч­ным капиталом, не обязательно собственным. Рациональ­ным считают, если основной капитал минимум на 50 % финансируется за счет собственного капитала и на 50 % — за счет долгосрочных займов. Для банков и кредиторов та­кое распределение капитала является положительным, так как риск банкротства невелик, если предприятие имеет боль­шой собственный капитал. Для самого предприятия это означает использование дорогих собственных финансов, которые целесообразно вложить в расширение собственно­го производства или инвестировать в приобретение ценных бумаг, предоставить заем другим предприятиям и т. п. Отчуждение собственного капитала в этом случае необхо­димо пополнить заемными средствами. Определение финан­совой стратегии связано с расчетом эффективности указан­ных мер, которые должны выполнять аудиторы.

В расчетах показателей платежеспособности, ликвидно­сти, оборотного капитала (средств) учитываются дебитор­ская задолженность и запасы. В зависимости от того, на­сколько быстро они превращаются в наличность, определя­ется финансовое состояние предприятия, его платежеспо­собность. С целью определения указанной ситуации вычисляется оборотность счетов дебиторов, которая рассчитыва­ется как отношение выручки от реализации к сумме задол­женности. Так, в рассматриваемом примере за отчетный год расчеты дебиторов обернулись 7,5 раза. Чем выше этот показатель, тем быстрее дебиторская задолженность пре­вращается в денежную наличность.

Правильная организация расчетов с покупателями ис­следуется аудиторами особенно тщательно, поскольку от нее зависит объем реализации товаров, состояние дебиторской задолженности, деньги наличными.

Существуют определенные принципы взаимоотношений с клиентами (покупателями и поставщиками), которые мож­но изложить так: продавай за наличные, покупай в кредит; кредитуй покупателя на меньший срок, чем получаешь кредит у поставщика; заключая соглашение, определяй и проверяй платежеспособность заключенного договора.

Пополнение наличности у предприятия зависит от обо­рота запасов товарно-материальных ценностей, которое рас­считывается как отношение себестоимости реализованной продукции к среднегодовым запасам.

Чем выше показатель оборота, тем быстрее запасы пре­вращаются в наличность. Аудитору такой расчет следует делать в динамике за несколько отчетных периодов.

С целью нормального ведения производства и сбыта про­дукции запасы должны быть оптимальными. Наличие мень­ших по размеру, но более мобильных запасов означает, что меньшая сумма наличных средств предприятия находится в запасах. Наличие больших запасов свидетельствует о спаде активности предприятия по производству и реализации продукции.

Следовательно, аудит финансового состояния предпри­ятия исследует не только фактическую стабильность, платежеспособность и ликвидность предприятия, но и перспективу роста деловой активности, повышения эф­фективности хозяйствования.