Тема. Анализ финансовой устойчивости предприятия

1. Понятие и виды финансовой устойчивости

Оценка финансового состояния организации будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Определяя степень платежеспособности, сопоставляют состояние пассивов и активов.

Финансовая устойчивость экономического субъекта – обеспеченность его запасов и затрат источниками их формирования.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов и оценка степени независимости от заемных источников финансирования.

Можно выделить следующие виды устойчивости:

1. внутренняя - такое общее финансовое состояние организации, при котором обеспечивается стабильно высокий результат её функционирования. В основе достижения такой устойчивости лежит принцип активного реагирования на изменение внутренних и внешних факторов;

2. внешняя – обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность организации;

3. общая достигается движением денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств над их расходованием;

4. финансовая – определяется превышением доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами и бесперебойный процесс производства и продажи продукции. ФУ формируется в ходе всей деятельности и является главным компонентом общей устойчивости организации.

Т.о., финансовая устойчивость – это такое состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

На финансовую устойчивость влияет большое количество факторов.

При проведении анализа основное внимание уделяется внутренним факторам, на которые организация может влиять: отраслевая принадлежность организации, структура продукции, размер оплаченного уставного капитала, издержки (по сравнению с доходами), состояние имущества и финансовых ресурсов.

К внешним относятся: экономические условия хозяйствования, технику и технологию, платежеспособный спрос, кредитную политику государства, законодательную базу, внешнеэкономические связи, систему ценностей в обществе и др.

Анализ ФУ проходит в несколько этапов:

• оценка и анализ абсолютных и относительных показателей ФУ;

• качественная и количественная оценка влияния факторов на ФУ;

• принятие решений по повышению ФУ и платежеспособности организации.

2 Определение типа фу. Абсолютные показатели фу

ФУ базируется на оптимальном соотношении между отдельными видами активов организации и источниками их финансирования. Для того, чтобы выполнялось условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы. На практике следует соблюдать соотношение:

[Оборотные активы] < [Собственный капитал · 2 – Внеоборотные активы]

Это самый простой и приближенный способ оценки ФУ.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат, источниками их формирования.

Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя, которые отражают 3 вида источников:

1. Наличие собственных оборотных средств: A_c = E_c – F

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат(А_ч – чистые мобильные активы) А_ч = А_с + К_d

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат:

А_о = А_ч + К_t

Этим показателям соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

1. Излишек (недостаток) собственных оборотных средств: N_c = A_c - Z

2. Излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат: N_ч = А_ч - Z

3. Излишек (недостаток) общей величины основных источников формирования запасов: N_о = А_е - Z

Вычисление этих показателей позволит классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния:

Собственные оборотные средства обеспечивают запасы и затраты.

2. Нормальная устойчивость финансового состояния:

Собственных оборотных средств не хватает для формирования запасов, но этот недостаток покрывается за счет долгосрочных заемных средств.

3. Неустойчивое финансовое состояние:

Сопряжено с нарушением платежеспособности. Сохраняется возможность восстановления равновесия за счет краткосрочных кредитов.

4. Кризисное финансовое состояние:

Всех источников недостаточно для формирования запасов. Этот недостаток предприятия покрывают привлечением кредиторской задолженности. Предприятие находится на грани банкротства.