5. Система показателей рентабельности

Доходность любого предприятия характеризуется абсолютными и относительными показателями. Абсолютные показатели позволяют проанализировать динамику различных показателей прибыли за ряд лет. Относительные показатели представляют собой различные соотношения прибыли и вложения капитала или прибыли и производственных затрат. В широком смысле понятие рентабельности означает прибыльность, доходность. Доходность характеризует эффективность деятельности предприятия, а также мастерство управления инвестициями.

Общий принцип расчета рентабельности: , где П - прибыль, х – показатель, по отношению к которому рассчитывается рентабельность.

Показатели рентабельности подразделяют на группы:

1. Показатели рентабельности продукции

2. Показатели рентабельности капитала (активов)

3. Показатели рентабельности, рассчитанные на основе потоков наличных денежных средств.

1. Показатели рентабельности продукции характеризуют прибыльность, доходность продукции:

1) Рентабельность произведённых затрат:

С_п – себестоимость продукции

2) Рентабельность продаж:

N – выручка от продаж,

Характеризует доходность основной деятельности предприятий, отражает конкурентоспособность продукции

3) Рентабельность продаж по прибыли до налогообложения:

Используется при разработке политики самофинансирования капитальных вложений и инвестиционной политике предприятия

4) Рентабельность продаж по чистой прибыли (норма предпринимательского дохода):

Дает наиболее точное представление о конкретных результатах деятельности предприятия, степени прочности его положения на рынке. Тенденция к снижению этого показателя свидетельствует о сокращении спроса на продукцию.

2. Показатели рентабельности капитала (активов).

Формируется на основе расчета уровней рентабельности в зависимости от авансированных средств (все активы предприятия, инвестиционный капитал, собственные средства и долгосрочные обязательства, Акционерный (собственный) капитал и другие).

1) Общая рентабельность капитала:

2) Экономическая рентабельность по чистой прибыли:

3) Рентабельность текущих активов:

4) Фондорентабельность:

Характеризует интенсивность использования основных средств и прочих внеоборотных активов

5) Рентабельность производственных фондов:

6) Рентабельность собственного (акционерного) капитала:

Является ключевым инвестиционным показателем

7) Рентабельность инвестиций (перманентного капитала):

8) Рентабельность (цена) заемного капитала:

ПК – проценты за пользование кредитом или расходы, связанные с привлечением заемных средств.

3. Показатели рентабельности, рассчитанные на основе потоков денежных средств.

Широко применяются в странах развитой рыночной экономикой. Они более приоритетны, так как операции с денежными потоками являются важным признаком здоровья экономики и финансового состояния предприятия.

1) Рентабельность продаж по чистому притоку денежных средств:

2) Рентабельность активов по чистому притоку денежных средств:

3) Рентабельность собственного капитал по чистому потоку ДС: