Исполнение долговой стратегии в 2003-2005 гг.

В марте 2003 года Правительством Российской Федерации был рассмот­рен доклад Минфина России "Об основных направлениях политики Прави­тельства Российской Федерации в сфере государственного долга на 2003-2005 годы и комплексе мер по ее реализации", который определял приоритеты в сфере государственных внутренних и внешних заимствований на среднесроч­ную перспективу.

Указанным документом установлено, что политика в области государственного долга базируется на следующих принципах: объем государственных заимство­ваний не должен превышать объем погашения государственного долга; размер государственного долга и его структура должны обеспечивать возможность га­рантированного выполнения Российской Федерацией обязательств по его по­гашению и обслуживанию независимо от состояния бюджета и прогнозируемо­го изменения внешнеэкономической конъюнктуры в конкретный период вре­мени; постоянное активное управление государственным долгом с целью ми­нимизации рисков, связанных с его структурой, и уменьшение стоимости его обслуживания; снижение доли совокупного государственного долга Российской Федерации к валовому внутреннему продукту; существенное увеличение удельного веса внутреннего долга в структуре государственного долга.

С учетом положений указанного доклада Минфин России разрабатывал Программы государственных внутренних и внешних заимствований на 2003 и 2004 годы, утвержденные соответствующими федеральными законами о феде­ральном бюджете.

В условиях исполнения федеральных бюджетов 2003 и 2004 годов с про­фицитом часть государственного внешнего долга была погашена за счет дохо­дов федерального бюджета (финансового резерва), что позволило снизить объ­ем государственных заимствований по сравнению с запланированным и приве­ло к значительному снижению государственного долга Российской Федерации.

В 2003 году был успешно преодолен максимальный пик платежей по внешним обязательствам, составлявший 491,5 млрд. рублей (15,96 млрд. долл. США): 315,7 млрд. рублей (10,26 млрд. долл. США) - погашение долговых обя­зательств и 175,8 млрд. рублей (5,70 млрд. долл. США) - расходы на обслужи­вание.

Всего за 2003-2004 гг. в счет погашения и обслуживания государственно­го внешнего долга было выплачено 918,4 млрд. рублей (30,83 млрд. долл. США). Указанные платежи были осуществлены в условиях, когда Минфин России не размещал облигации новых внешних обли­гационных займов и не проводил рефинансирование ранее осуществленных выпусков.

В результате проводимой политики государственный внешний долг со­кратился за 2003-2004 годы с 35,88 % до 18,88 % к ВВП.

Достигнутые к началу 2005 года значения показателей долговой устойчи­вости, рассчитанные в соответствии с международной методикой, позволили России "войти" в группу стран с низким уровнем задолженности (отношения приведенной стоимости внешнего долга страны к объемам ВВП и экспорта со­ставили 33,6% и 100,5% соответственно), несмотря на резкий рост внешних за­имствований, предпринятый негосударственным сектором экономики.

Существенное улучшение показателей долговой устойчивости на фоне положительной динамики макроэкономических показателей обеспечили бы­строе повышение суверенного кредитного рейтинга страны.

В рамках исполнения долговой стратегии в части государственных внут­ренних заимствований в 2005 году проводились следующие шаги:

1) Замещение внешнего долга внутренними заимствованиями: использо­вание средств Стабилизационного фонда для погашения внешних долговых обязательств. В результате быстрого пополнения Стабилизационного фонда - ежеме­сячный прирост при нынешних ценах на нефть и нефтепродукты составляет около 60-70 млрд. рублей в месяц - к 2005 году его размер превысил установ­ленный Бюджетным кодексом Российской Федерации "неприкасаемый" предел в 500 млрд. руб. Указанное превышение в соответствии с федеральным бюдже­том на 2005 год направлено на плановое и досрочное погашение государствен­ного внешнего долга.

С учетом изложенного, федеральный бюджет на 2005 год в части источ­ников финансирования погашения государственных долговых обязательств предусматривал, что в основном это погашение будет осуществлено за счет: использования части средств Стабилизационного фонда Российской Федера­ции, превышающих установленный бюджетным законодательством "неприка­саемый" предел в 500 млрд. рублей, увеличения объемов размещения государ­ственных ценных бумаг на внутреннем рынке, привлечения иных внутренних источников (сальдо по государственным запасам, поступления от продажи имущества и земельных участков, находящихся в федеральной собственности).

Использование Стабилизационного фонда Российской Федерации как ис­точника финансирования дефицита федерального бюджета позволит осуществ­лять более консервативную политику в части государственных внутренних и внешних заимствований и обеспечит значительное уменьшение объема госу­дарственного долга Российской Федерации.

При этом в 2005 году в рамках задач, установленных Долговой стратеги­ей, продолжился рост как общего объема государственного внутреннего долга, так и его доли в совокупном долге. В результате этих операций государствен­ный внутренний долг, выраженный в государственных ценных бумагах, возрос и составил на 1 января 2006 года около 900 млрд. рублей (на 1 января 2005 года - 756,79 млрд. рублей), то есть прирост долга за 2005 год составил около 18,9 процента.

При этом в конце 2005 года объем рыночного долга в ГКО-ОФЗ прогнозировался в объеме­ 840-850 млрд. рублей, а рынка ГСО - 50-60 млрд. рублей.

2) Сегментация рынка государственных внутренних заимствований путем создания отдельного сегмента для "пассивных" инвесторов - рынка ГСО - и снижение их доли на рынке ГКО-ОФЗ.

В настоящее время в области государственных финансов начинают широ­ко использоваться накопительные схемы, которые предусматривают: финанси­рование отложенных социальных расходов за счет государственных средств; возможность инвестирования указанных средств до осуществления целевых расходов в будущие периоды.

В условиях сохранения повышенного внутреннего спроса в 2005 году со­хранены разрешенные валютным законодательством ограничения по доступу нерезидентов на рынок ГКО-ОФЗ. Завершается урегулирования всех категорий задолженности бывшего СССР перед иностранными кредиторами. В 2005 году завершилось создание интегрированной автоматизированной системы учета, анализа и планирования государственного внутреннего долга. Проводились операции по активному управлению государственным внеш­ним долгом, в частности, досрочное погашение части задолженности перед членами Парижского клуба и подготовка пилотных проектов по конверсии за­долженности перед Италией.

Предоставление государственных гарантий Российской Федерации в ино­странной валюте на поддержку экспорта в 2005 году позволит начать осущест­вление государственной гарантийной поддержки российской промышленной продукции.

Таблица 13.1

Внешний долг РФ, на 1 января соответствующего года, млрд. дол.

	2000	2001	2002	2003	2004	2005	2006
Всего	177,7	159,9	146,3	152,3	186,0	214,5	258,4
Органы государственного управления	132,8	116,7	103,0	96,8	98,2	97,4	71,3
В т.ч. долг бывшего СССР	96,8	65,8	61,0	55,9	58,3	56,1	34,5
из него странам Парижского клуба	38,7	39,0	36,3	39,2	42,7	43,3	22,2
Органы денежно-кредитного регулирования (ЦБ)	15,7	11,9	8,1	7,5	7,8	8,2	11,0
Банки	7,7	9,0	11,3	14,2	24,9	32,5	50,2
Нефинансовые предприятия	21,5	22,4	23,9	33,8	55,1	76,4	126,0

Источник: официальные данные ЦБ РФ

Россия досрочно начала погашать долги Парижскому клубу кредиторов еще в 2005 году. До начала его погашения на 1 января 2005 года общий долг РФ Парижскому клубу составлял 47,5 млрд. дол, в т.ч. числе советский – 43,3 млрд. дол. В августе 2006 года наша страна завершила досрочное погашение этого долга, выплатив Парижскому кубу 23,737 млрд. дол., в т.ч. 1 млрд. дол. за досрочное погашение. Всего среди получателей долга 17 стран, а премия распределена среди четырех – Германии, Франции, Великобритании и Нидерландов.

Однако долговая история бывшего СССР еще не завершена: остались еще долги странам бывшего СЭВ (их большей частью реструктуризуют и погасят товарами), капстранам – не членам Парижского клуба, по облигациям валютного займа и другие. В сумме они составляли на начало 2006 г. 12,3 млрд. дол.

А в целом внешний долг России продолжает расти: только за I квартал 2006 г. он увеличился с 258,4 до 274,7 млрд. дол. В том числе долг «государственного сектора в расширенном определении» (включая Центробанк и предприятия с долей государства более 50%) вырос с 148,7 до 154,4 млрд. дол.

Выплачивая регулярно и досрочно свои долги, Россия прощает долги «бедным» странам, «как заправский богач»³⁵. При подведении промежуточных итогов с Парижским клубом в 2004 году выяснилось, что за пять лет наша страна «простила» должникам, в основном с африканского континента, более 30 млрд. дол. К этому надо добавить списание долгов Эфиопии в 2005 г. в размере 1,1 млрд. дол. Весной 2006 г. достигнута договоренность списать 4,7 млрд. дол. Алжиру. И эта политика продолжается. В частности, решение» списать долги 18 беднейшим странам обойдется России в 2,2 млрд. дол. По итогам саммита «Большой восьмерки» Россия решила списать долги бедным африканским странам еще на 700 млн. дол. и объявлено списании долга Ираку на 10 млрд. дол. Итого только за последние 5 лет таких списанных долгов набирается около 46 млрд. дол. Россия по масштабам списания долгов входит в тройку лидеров вместе с Францией и Японией, намного опережая США, хотя в экономике и социальной сфере у нас намного больше проблем.

Кроме этого, Россия досрочно погасила долги перед Парижским клубом, только в 2006 году сумма составила 22 млрд. дол., хотя сами политики публично признают, что в России не ведется мониторинг государственных долгов.