- •Инвестиции
- •Составитель кандидат экономических наук, доцент в.С. Былинкина
- •Тема 1. Экономическая сущность и значение инвестиций
- •1.1. Сущность инвестиций
- •1.2. Виды инвестиций
- •1.3. Банковские инвестиции: сущность и классификация
- •Различия состава ресурсов, инвестиций и активов банка
- •1.4. Капитальные вложения как разновидность инвестиций и их структура
- •1.5. Иностранные инвестиции
- •1.6. Коллективные инвестиции
- •1.7. Функции и роль инвестиций
- •Тема 2. Основы инвестиционной деятельности
- •2.1. Инвестиционная деятельность: понятие, объекты, субъекты, особенности
- •2.2. Инвестиционная сфера и инвестиционные рынки
- •2.3. Инвестиционный потенциал, инвестиционный процесс и инвестиционный механизм
- •2.4. Инвестиционная деятельность и инвестиционный механизм банка
- •2.5. Инвестиционная привлекательность и инвестиционный климат
- •2.6. Инвестиционная политика: сущность, виды, принципы
- •2.7. Структурно-инвестиционная политика государства
- •2.8. Инвестиционная политика банка как частного инвестора
- •Методы управления ликвидностью через активы
- •Экономические показатели, млн. Руб.
- •Использование инвестиционных ресурсов предприятия
- •Тема 3. Реальный инвестиционный проект и его эффективность
- •3.1. Инвестиционный проект: понятие, виды, экспертиза
- •Жизненный цикл реального инвестиционного проекта
- •3.2. Эффективность реального инвестиционного проекта: понятие и оценка
- •Инвестиционного проекта
- •Показатели оценки коммерческой эффективности инвестиционного проекта на стадии отдачи основных фондов
- •Исходные данные, млн. Руб.
- •Дисконтированные денежные потоки по 1-му варианту
- •Дисконтированные денежные потоки по 2-му варианту
- •Тема 4. Финансовое обеспечение инвестиций
- •4.1. Основы финансирования капитальных вложений
- •4.1.1. Система финансирования капитальных вложений и её элементы
- •4.1.2. Источники финансирования капитальных вложений
- •Внутренние и внешние источники инвестиций
- •4.1.3. Выбор способов и источников финансирования капитальных вложений
- •Характеристика способов (источников) финансирования капитальных
- •4.1.4. Принципы и условия финансирования капитальных вложений
- •4.2. Бюджетное финансирование капитальных вложений
- •4.2.1. Финансирование особо важных государственных капитальных вложений за счёт средств федерального бюджета
- •4.2.2. Финансирование инвестиционных проектов за счёт бюджетных ассигнований Инвестиционного фонда рф
- •4.2.3. Финансирование частных инвестиций за счёт средств бюджета
- •4.2.4. Инвестиционный налоговый кредит как источник финансирования
- •4.3. Кредитование реальных инвестиционных проектов
- •4.3.1. Система кредитования реальных инвестиционных проектов
- •4.3.2. Инвестиционное кредитование и проектное финансирование
- •4.3.3. Ипотечное кредитование
- •4.4. Лизинг как источник финансирования кв
- •4.5. Другие нетрадиционные способы финансирования инвестиций
- •Расчёт реальной стоимости лизинга, тыс. Долл.
- •Расчёт затрат при покупке оборудования за счёт собственных (заёмных) средств, тыс. Долл.
- •Расчёт лизинговых платежей с позиций лизингодателя, тыс. Долл.
- •Тема 5. Организация подрядных отношений в строительстве
- •5.1. Способы ведения строительства
- •5.2. Организация подрядных торгов
- •Тема 6. Проектно-сметное дело и ценообразование в строительстве
- •6.1. Организация проектно-сметного дела
- •6.2. Ценообразование в строительстве
- •Тема 7. Управление инвестициями
- •7.1. Государственное регулирование инвестиционной деятельности
- •7.2. Управление инвестиционной деятельностью фирмы
- •7.3. Управление инвестиционными рисками
- •7.4. Управление инвестиционным портфелем
- •7.4.1. Инвестиционный портфель: понятие, классификация, цели и принципы формирования
- •7.4.2. Управление портфелем реальных инвестиций
- •7.4.3. Управление портфелем финансовых инвестиций
- •7.5. Управление инвестиционным проектом
- •Данные по инвестиционным проектам
- •Заключительное задание
- •Коэффициенты будущей стоимости
- •Коэффициенты дисконтирования
- •Коэффициенты аннуитета
- •Оглавление
- •Тема 1. Экономическая сущность и значение инвестиций 4
- •Тема 2. Основы инвестиционной деятельности 21
- •Тема 3. Реальный инвестиционный проект и его эффективность 41
- •Тема 4. Финансовое обеспечение инвестиций 56
- •Тема 5. Организация подрядных отношений в строительстве 97
- •Тема 6. Проектно-сметное дело и ценообразование в строительстве 101
- •Тема 7. Управление инвестициями 109
4.2.3. Финансирование частных инвестиций за счёт средств бюджета
Государство оказывает поддержку коммерческих высокоэффективных инвестиционных проектов частных инвесторов, отобранных Минэкономразвития на конкурсной основе. При этом руководствуются Указом Президента РФ «О частных инвестициях в РФ» от 17.09.1994г. №1928.
Условия для получения государственной поддержки (участия в конкурсе):
осуществление проектов, связанных с развитием точек роста экономики, по которым инвестор вкладывает не менее 20% собственных средств (акционерный капитал, прибыль, амортизация);
срок окупаемости инвестиционных проектов не превышает двух лет.
При этом предусматривается дифференцированный подход при определении размера выделяемых ассигнований. В качестве критерия дифференциации выступают четыре категории проекта (А. Б. В. Г.):
А. Инвестиционные проекты, обеспечивающие производство продукции, не имеющей зарубежных аналогов. Размер ассигнований – до 50% стоимости проекта.
Б. Проекты, обеспечивающие производство экспортных товаров несырьевых отраслей, имеющих спрос на внешнем рынке, созданных на уровне лучших мировых образцов. Размер ассигнований – до 40% стоимости проекта.
В. Проекты, обеспечивающие производство импортозамещающей продукции с более низким уровнем цен. Размер ассигнований – до 30% стоимости проекта.
Г. Проекты, обеспечивающие производство продукции, пользующейся спросом на внутреннем рынке. Размер ассигнований – до 20% стоимости проекта.
Формы государственной поддержки:
выделение средств на возвратной основе;
выделение средств на условиях закрепления в государственной собственности части акций создаваемых АО;
предоставление гарантий по возмещению инвестору вложенных средств в случае срыва инвестиционного проекта не по вине инвестора. При этом размер бюджетных средств не может быть выше 60% заёмных средств.
Предоставляются средства на конкурсной основе. Инвестор, победивший на конкурсе, имеет право на выбор формы государственной поддержки, а именно:
предоставление средств федерального бюджета на возвратной основе на срок не более 24 мес.;
предоставление государственных инвестиционных ресурсов на условиях закрепления в государственную собственность части акций создаваемых АО, которые реализуются на рынке по истечении 2-х лет с начала получения прибыли от реализации инвестиционного проекта;
предоставление государственных гарантий.
4.2.4. Инвестиционный налоговый кредит как источник финансирования
Выдача инвестиционного налогового кредита предусмотрена в РФ Налоговым кодексом и ФЗ «Об инвестиционном налоговом кредите».
Инвестиционный налоговый кредит предусматривает уменьшение в течение определённого срока и в допустимых пределах платежей по налогу на прибыль, а также по региональным и местным налогам, с последующей поэтапной уплатой суммы кредита и начисленных процентов.
Имеются три основания для получения такого кредита:
Проведение НИОКР и технического перевооружения собственного производства;
Осуществление внедренческой или инновационной деятельности, включая создание новых и совершенствование существующих технологий, применение новых видов сырья и материалов.
Выполнение организацией особо важного заказа по социально-экономическому развитию региона или предоставление этой организацией особо важных услуг населению.
В первом случае размер кредита составляет 30% от затрат, а во втором и третьем случаях размер кредита определяется соглашением между организацией и взыскателем налогов.
Каждое предприятие имеет право получать несколько инвестиционных налоговых кредитов по разным основаниям, но при этом имеются ограничения:
в каждом отчётном периоде суммы, на которые уменьшаются платежи по налогу, не могут превышать 50% платежей, определённых без учёта инвестиционных налоговых кредитов;
накопленная в течение налогового периода сумма кредита не может быть более 50% суммы налога, подлежащего уплате организацией за этот период.
Инвестиционный налоговый кредит выдаётся с соблюдением принципов кредитования:
возвратности;
срочности (срок кредита – 1-5 лет);
платности (форма платы - % за кредит). Процент за кредит зависит от ставки рефинансирования. Он должен быть не менее ½ и не более ¾ ставки рефинансирования ЦБ РФ.
обеспеченности. При инвестиционном налоговом кредите по налогу на прибыль в качестве обеспечения используется поручительство, а по местным региональным налогам – залоговые документы об имуществе и поручительство.
При предоставлении инвестиционного налогового кредита по местным и региональным налогам субъектам РФ и муниципальным управлениям предоставлено право самим устанавливать условия кредитования.
Инвестиционный налоговый кредит оформляется договорами, форма которых утверждена приказом ИФНС, который зарегистрирован в Минюсте РФ 16.01.06 г. № 7346. Обязательным приложением к данному договору является график погашения кредита, который составляется и подписывается в первую очередь.
Ежемесячно составляются протоколы по накоплению средств и начисленным процентам. Сумма фиксируется в лицевых картах каждого заёмщика. Уплата процента производится после полного получения кредита, погашается ежемесячно или ежеквартально в соответствии с графиком и вместе с основным долгом.
Если организация, получившая кредит в связи с выполнением особо важного социально-экономического заказа, нарушает свои обязательства, то с ней расторгается договор. С этой даты процент начисляется ежедневно исходя из полной ставки рефинансирования (а не ¾). В течение 3-х месяцев долг с процентами должен быть погашен.