- •Инвестиции
- •Составитель кандидат экономических наук, доцент в.С. Былинкина
- •Тема 1. Экономическая сущность и значение инвестиций
- •1.1. Сущность инвестиций
- •1.2. Виды инвестиций
- •1.3. Банковские инвестиции: сущность и классификация
- •Различия состава ресурсов, инвестиций и активов банка
- •1.4. Капитальные вложения как разновидность инвестиций и их структура
- •1.5. Иностранные инвестиции
- •1.6. Коллективные инвестиции
- •1.7. Функции и роль инвестиций
- •Тема 2. Основы инвестиционной деятельности
- •2.1. Инвестиционная деятельность: понятие, объекты, субъекты, особенности
- •2.2. Инвестиционная сфера и инвестиционные рынки
- •2.3. Инвестиционный потенциал, инвестиционный процесс и инвестиционный механизм
- •2.4. Инвестиционная деятельность и инвестиционный механизм банка
- •2.5. Инвестиционная привлекательность и инвестиционный климат
- •2.6. Инвестиционная политика: сущность, виды, принципы
- •2.7. Структурно-инвестиционная политика государства
- •2.8. Инвестиционная политика банка как частного инвестора
- •Методы управления ликвидностью через активы
- •Экономические показатели, млн. Руб.
- •Использование инвестиционных ресурсов предприятия
- •Тема 3. Реальный инвестиционный проект и его эффективность
- •3.1. Инвестиционный проект: понятие, виды, экспертиза
- •Жизненный цикл реального инвестиционного проекта
- •3.2. Эффективность реального инвестиционного проекта: понятие и оценка
- •Инвестиционного проекта
- •Показатели оценки коммерческой эффективности инвестиционного проекта на стадии отдачи основных фондов
- •Исходные данные, млн. Руб.
- •Дисконтированные денежные потоки по 1-му варианту
- •Дисконтированные денежные потоки по 2-му варианту
- •Тема 4. Финансовое обеспечение инвестиций
- •4.1. Основы финансирования капитальных вложений
- •4.1.1. Система финансирования капитальных вложений и её элементы
- •4.1.2. Источники финансирования капитальных вложений
- •Внутренние и внешние источники инвестиций
- •4.1.3. Выбор способов и источников финансирования капитальных вложений
- •Характеристика способов (источников) финансирования капитальных
- •4.1.4. Принципы и условия финансирования капитальных вложений
- •4.2. Бюджетное финансирование капитальных вложений
- •4.2.1. Финансирование особо важных государственных капитальных вложений за счёт средств федерального бюджета
- •4.2.2. Финансирование инвестиционных проектов за счёт бюджетных ассигнований Инвестиционного фонда рф
- •4.2.3. Финансирование частных инвестиций за счёт средств бюджета
- •4.2.4. Инвестиционный налоговый кредит как источник финансирования
- •4.3. Кредитование реальных инвестиционных проектов
- •4.3.1. Система кредитования реальных инвестиционных проектов
- •4.3.2. Инвестиционное кредитование и проектное финансирование
- •4.3.3. Ипотечное кредитование
- •4.4. Лизинг как источник финансирования кв
- •4.5. Другие нетрадиционные способы финансирования инвестиций
- •Расчёт реальной стоимости лизинга, тыс. Долл.
- •Расчёт затрат при покупке оборудования за счёт собственных (заёмных) средств, тыс. Долл.
- •Расчёт лизинговых платежей с позиций лизингодателя, тыс. Долл.
- •Тема 5. Организация подрядных отношений в строительстве
- •5.1. Способы ведения строительства
- •5.2. Организация подрядных торгов
- •Тема 6. Проектно-сметное дело и ценообразование в строительстве
- •6.1. Организация проектно-сметного дела
- •6.2. Ценообразование в строительстве
- •Тема 7. Управление инвестициями
- •7.1. Государственное регулирование инвестиционной деятельности
- •7.2. Управление инвестиционной деятельностью фирмы
- •7.3. Управление инвестиционными рисками
- •7.4. Управление инвестиционным портфелем
- •7.4.1. Инвестиционный портфель: понятие, классификация, цели и принципы формирования
- •7.4.2. Управление портфелем реальных инвестиций
- •7.4.3. Управление портфелем финансовых инвестиций
- •7.5. Управление инвестиционным проектом
- •Данные по инвестиционным проектам
- •Заключительное задание
- •Коэффициенты будущей стоимости
- •Коэффициенты дисконтирования
- •Коэффициенты аннуитета
- •Оглавление
- •Тема 1. Экономическая сущность и значение инвестиций 4
- •Тема 2. Основы инвестиционной деятельности 21
- •Тема 3. Реальный инвестиционный проект и его эффективность 41
- •Тема 4. Финансовое обеспечение инвестиций 56
- •Тема 5. Организация подрядных отношений в строительстве 97
- •Тема 6. Проектно-сметное дело и ценообразование в строительстве 101
- •Тема 7. Управление инвестициями 109
Исходные данные, млн. Руб.
Показатели |
Годы |
Итого |
|||||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
||
Вариант 1. |
|||||||||
1. Капиталовложения |
490 |
|
|
|
|
|
|
|
490 |
2. Амортизация |
- |
70 |
70 |
70 |
70 |
70 |
70 |
70 |
490 |
3. Прибыль до вычета налога на прибыль, дивидендов и уплаты процентов |
- |
40 |
50 |
60 |
80 |
80 |
80 |
80 |
470 |
4. Чистый текущий доход (2+3) |
? |
? |
? |
? |
? |
? |
? |
? |
? |
Вариант 2. |
|||||||||
1. Капиталовложения |
450 |
110 |
|
|
|
|
|
|
560 |
2. Амортизация |
- |
80 |
80 |
80 |
80 |
80 |
80 |
80 |
560 |
3. Прибыль до вычета налога на прибыль, дивидендов и уплаты процентов |
- |
10 |
10 |
20 |
100 |
120 |
120 |
120 |
500 |
4. Чистый текущий доход (2+3) |
? |
? |
? |
? |
? |
? |
? |
? |
? |
Решение.
1. Продисконтируем денежные потоки:
Таблица 9
Годы |
1 вариант |
2 вариант |
||
Дисконтированный чистый денежный поток |
Дисконтированные инвестиции |
Дисконтированный чистый денежный поток |
Дисконтированные инвестиции |
|
1 |
|
490*1=490 |
|
450*1=450 |
2 |
70+40=110*0,87=95,7 |
|
90*0,87=78,3 |
110*0,87=95,7 |
3 |
…120*0,76=91,2 |
|
90*0,76=68,4 |
|
4 |
…130*0,66=85,8 |
|
100*0,66=66,0 |
|
5 |
…150*0,57=85,5 |
|
180*0,57=102,6 |
|
6 |
…150*0,50=75,0 |
|
200*0,50=100,0 |
|
7 |
…150*0,43=64,5 |
|
200*0,43=86,0 |
|
8 |
…150*0,38=56,3 |
|
200*0,38=75,0 |
|
Итого |
553,5 |
490,0 |
576,1 |
545,7 |
Рассчитаем индекс доходности:
по 1-му варианту: 553,5/490,0 = 1,13
по 2-му варианту: 576,1/545,7 = 1,06
Вывод: выгоднее 1-ый вариант.
Определим интегральный эффект (чистый дисконтированный доход):
по 1-му варианту: 553,5/545,7 = 1,06
по 2-му варианту: 576,1-545,7 = 30,4
Вывод: предпочтительнее 1 вариант.
2. Рассчитаем внутреннюю норму рентабельности, т.е. найдем такую ставку дисконтирования (r), при которой интегральный эффект равен нулю (обычно находится методом перебора):
Таблица 10