- •Инвестиции
- •Составитель кандидат экономических наук, доцент в.С. Былинкина
- •Тема 1. Экономическая сущность и значение инвестиций
- •1.1. Сущность инвестиций
- •1.2. Виды инвестиций
- •1.3. Банковские инвестиции: сущность и классификация
- •Различия состава ресурсов, инвестиций и активов банка
- •1.4. Капитальные вложения как разновидность инвестиций и их структура
- •1.5. Иностранные инвестиции
- •1.6. Коллективные инвестиции
- •1.7. Функции и роль инвестиций
- •Тема 2. Основы инвестиционной деятельности
- •2.1. Инвестиционная деятельность: понятие, объекты, субъекты, особенности
- •2.2. Инвестиционная сфера и инвестиционные рынки
- •2.3. Инвестиционный потенциал, инвестиционный процесс и инвестиционный механизм
- •2.4. Инвестиционная деятельность и инвестиционный механизм банка
- •2.5. Инвестиционная привлекательность и инвестиционный климат
- •2.6. Инвестиционная политика: сущность, виды, принципы
- •2.7. Структурно-инвестиционная политика государства
- •2.8. Инвестиционная политика банка как частного инвестора
- •Методы управления ликвидностью через активы
- •Экономические показатели, млн. Руб.
- •Использование инвестиционных ресурсов предприятия
- •Тема 3. Реальный инвестиционный проект и его эффективность
- •3.1. Инвестиционный проект: понятие, виды, экспертиза
- •Жизненный цикл реального инвестиционного проекта
- •3.2. Эффективность реального инвестиционного проекта: понятие и оценка
- •Инвестиционного проекта
- •Показатели оценки коммерческой эффективности инвестиционного проекта на стадии отдачи основных фондов
- •Исходные данные, млн. Руб.
- •Дисконтированные денежные потоки по 1-му варианту
- •Дисконтированные денежные потоки по 2-му варианту
- •Тема 4. Финансовое обеспечение инвестиций
- •4.1. Основы финансирования капитальных вложений
- •4.1.1. Система финансирования капитальных вложений и её элементы
- •4.1.2. Источники финансирования капитальных вложений
- •Внутренние и внешние источники инвестиций
- •4.1.3. Выбор способов и источников финансирования капитальных вложений
- •Характеристика способов (источников) финансирования капитальных
- •4.1.4. Принципы и условия финансирования капитальных вложений
- •4.2. Бюджетное финансирование капитальных вложений
- •4.2.1. Финансирование особо важных государственных капитальных вложений за счёт средств федерального бюджета
- •4.2.2. Финансирование инвестиционных проектов за счёт бюджетных ассигнований Инвестиционного фонда рф
- •4.2.3. Финансирование частных инвестиций за счёт средств бюджета
- •4.2.4. Инвестиционный налоговый кредит как источник финансирования
- •4.3. Кредитование реальных инвестиционных проектов
- •4.3.1. Система кредитования реальных инвестиционных проектов
- •4.3.2. Инвестиционное кредитование и проектное финансирование
- •4.3.3. Ипотечное кредитование
- •4.4. Лизинг как источник финансирования кв
- •4.5. Другие нетрадиционные способы финансирования инвестиций
- •Расчёт реальной стоимости лизинга, тыс. Долл.
- •Расчёт затрат при покупке оборудования за счёт собственных (заёмных) средств, тыс. Долл.
- •Расчёт лизинговых платежей с позиций лизингодателя, тыс. Долл.
- •Тема 5. Организация подрядных отношений в строительстве
- •5.1. Способы ведения строительства
- •5.2. Организация подрядных торгов
- •Тема 6. Проектно-сметное дело и ценообразование в строительстве
- •6.1. Организация проектно-сметного дела
- •6.2. Ценообразование в строительстве
- •Тема 7. Управление инвестициями
- •7.1. Государственное регулирование инвестиционной деятельности
- •7.2. Управление инвестиционной деятельностью фирмы
- •7.3. Управление инвестиционными рисками
- •7.4. Управление инвестиционным портфелем
- •7.4.1. Инвестиционный портфель: понятие, классификация, цели и принципы формирования
- •7.4.2. Управление портфелем реальных инвестиций
- •7.4.3. Управление портфелем финансовых инвестиций
- •7.5. Управление инвестиционным проектом
- •Данные по инвестиционным проектам
- •Заключительное задание
- •Коэффициенты будущей стоимости
- •Коэффициенты дисконтирования
- •Коэффициенты аннуитета
- •Оглавление
- •Тема 1. Экономическая сущность и значение инвестиций 4
- •Тема 2. Основы инвестиционной деятельности 21
- •Тема 3. Реальный инвестиционный проект и его эффективность 41
- •Тема 4. Финансовое обеспечение инвестиций 56
- •Тема 5. Организация подрядных отношений в строительстве 97
- •Тема 6. Проектно-сметное дело и ценообразование в строительстве 101
- •Тема 7. Управление инвестициями 109
Жизненный цикл реального инвестиционного проекта
Фазы цикла |
Этапы цикла |
1. Прединвестицонная |
- формирование инвестиционного замысла - исследование инвестиционных возможностей - технико-экономическое обоснование (бизнес-план инвестиционного проекта с системной и полной оценкой проекта) |
2. Инвестиционная
|
- подготовка контрактной документации - подготовка проектной документации со сметно-финансовым расчётом - строительно-монтажные работы |
3. Эксплуатационная |
- эксплуатация объекта -мониторинг экономических показателей |
По ЮНИДО, инвестиционный проект как документ должен иметь следующие разделы:
краткая характеристика (составляется в последнюю очередь, после готовности всех разделов);
основная идея проекта;
анализ рынка и концепция маркетинга;
обоснование объема материальных ресурсов для инвестиционного проекта;
характеристика технических основ реализуемого проекта;
место расположения проекта;
организация управления;
необходимые трудовые ресурсы для будущего производства;
график реализации проекта;
характеристика финансового обеспечения и его оценка.
Каждый инвестиционный проект как документ должен после его составления пройти экспертизу, в том числе в обязательном порядке экологическую экспертизу.
Возможны два вида экспертизы:
- государственная (от Госстроя);
- ведомственная (от ведомств и министерств).
Комплексная государственная экспертиза включает в себя 7 частных экспертиз:
технико-технологическую (проверяется соответствие техническим нормам и стандартам);
экологическую (проверяется соблюдение экологических требований);
институциональную (даётся характеристика предприятий (организаций), отвечающих за реализацию данного проекта);
социальную (проверяется соответствие условиям демографии и культуры в регионе);
коммерческую (предусматривает изучение снабжения и сбыта продукции);
экономическую (оценивается рациональность использования ресурсов);
финансовую (оценивается экономическая или социальная эффективность, финансовые результаты от инвестиционного проекта).
3.2. Эффективность реального инвестиционного проекта: понятие и оценка
В экономике принято различать следующие понятия:
эффект – полезный результат от вложений;
эффективность – соизмерение эффекта с затратами, обеспечивающими данный эффект. Она может выражаться в виде относительного показателя (соотношения эффекта и затрат) или в виде их абсолютной разницы (эффект за минусом затрат).
Эффективность капитальных вложений (реального инвестиционного проекта) измеряется с помощью системы показателей, что объясняется следующими факторами:
1) капитальные вложения являются подсистемой различных стадий жизненного цикла инвестиционного проекта (рис. 4), на каждой из которых используются специфичные показатели оценки, в том числе с позиции выигрыша во времени (срок проектирования, срок строительства, срок окупаемости). На стадии строительства также рассчитываются процент задела, процент технической готовности, коэффициент концентрации капитальных вложений, незавершённое строительство и т.д. Большой набор показателей используется для оценки эффективности на стадии функционирования основных фондов.
2) с воспроизводственных позиций различают три типа капитальных вложений, для каждого из которых характерны свои показатели эффекта и эффективности:
интенсивные капитальные вложения, сопровождаемые снижением себестоимости продукции; эффект выражается в экономии от снижения себестоимости продукции;
экстенсивные капитальные вложения, сопровождаемые ростом объёма продукции; эффект выражается в росте прибыли за счет роста производства и объема продаж
смешанные капитальные вложения (сочетание экстенсивных и интенсивных).
Проектирование
Строительство
Отдача основных
фондов
Капительные
вложения
Рис. 4. Место капитальных вложений на различных стадиях жизненного цикла