3.7.Виды ценных бумаг. Эмиссия ценных бумаг.

Ценные бумаги – документы, которые имеют юридическую силу и составленные по установленной форме и удостоверяющие право собственности владельца. Ценная бумага - это денежный документ, удостоверяющий имущественное право или отношение займа владельца документа к лицу, выпустившему такой документ. Они классифицируются в зависимости от различных признаков:

1) В зависимости от выраженных в ценных бумагах прав они делятся на:

-ценные бумаги, которые закрепляют право участия в каком-нибудь АО (акции, сертификаты акций);

-денежные бумаги: облигации, векселя, казначейские обязательства, чеки, страховые свидетельства;

-товарные бумаги, которые закрепляют право собственности на товар (купчие, имущественные листы, залоговые свидетельства).

2) В зависимости от свободы обращения ценные бумаги делятся на:

-ценные бумаги, которые не могут свободно переходить от одного лица к другому (именные акции, именные сертификаты, страховые свидетельства, чеки);

-ценные бумаги, которые могут самостоятельно обращаться на рынке и переходить от одного лица к другому.

3) В зависимости от статуса эмитента ценные бумаги могут быть:

-государственными, т.е. выпускаемые центральным правительством;

-муниципальными, т.е. выпускаемые органами власти субъектов Федерации;

-корпоративными, выпускаемыми министерствами, корпорациями, АО.

4) В зависимости от способа легитимации ценные бумаги бывают:

-предъявительские;

-умеренные, которые содержат конкретное имя владельца;

-ордерные, по которым должник обязан исполнить обязательства указанному в ценной бумаге лицу.

5) В зависимости от целей выпуска и обращения ценные бумаги делятся на:

-инвестиционные или фондовые, т.е. призванные обеспечить образование денежных фондов:

-коммерческие или торговые, которые служат для обслуживания процесса товарооборота и имущественных сделок.

6) В зависимости от роли и значимости ценные бумаги делятся на: основные и производные.

Различают следующие виды ценных бумаг:

-Акция – ценная бумага, которая свидетельствует о внесении определенного пая в капитал АО и дает право на получение части прибыли в виде дивиденда. Акции могут быть простые и привилегированные. По принадлежности акции делятся на именные и на предъявителя.

-Сертификат акции – ценная бумага, которая свидетельствует о владении указанного в нем лица определенным числом акций.

-Облигация – долговая ценная бумага, которая закрепляет право его держателя на получение в предусмотренный срок номинальной стоимости и регулярно фиксированного или плавающего процента.

-Вексель – письменное долговое обязательство строго установленной формы, которое выдается заемщиком кредитору, по которому кредитор получит сумму денег, указанную в нем в установленный срок.

-Государственные казначейские обязательства – ценные бумаги, выпускаемые государством и удостоверяющие внесения их держателями денежных средств в бюджет.

Выпуск ценных бумаг называется эмиссией. Хозяйствующие субъекты тоже могут осуществлять от своего имени выпуск ценных бумаг, в этом случае они называются эмитентами, а лица, приобретающие эти ценные бумаги – инвесторами.

Классификация ценных бумаг по признакам.

1.В зависимости от связи с уставным капиталам:

а) Финансовые вложения с целью образования уставного капитала (акции, вклады в уставный капитал другой организаций).

б) Долговые ценные бумаги (облигации, закладные, депозитные и сберегательные сертификаты, векселя).

2. По формам собственности:

а) государственные

б) негосударственные

3.В зависимости от срока:

а) долгосрочные (если их срок погашения более 1 года, доход по ним намерены получать более 1 года).

б) краткосрочные (меньше года).

Оценка ценных бумаг.

1. Номинальная стоимость ценных бумаг – это сумма, обозначенная на бланке ценных бумаг. Суммарная стоимость всех акций по их номиналу равна величине уставного капитала АО.

2. Эмиссионная стоимость – это цена продажи ценных бумаг при её первичном размещении. Разница между номинальной и эмиссионной стоимостью умноженное на количество размещенных бумаг это доход или расход организации.

3. Курсовая или рыночная стоимость – это цена, определяемая как результат катеровки ценных бумаг на вторичном рынке. Она отражает равновесие между совокупном спросом и предложением в определенный интервал времени.

4. Ликвидационная стоимость акций и облигаций – это стоимость реализуемого имущества ликвидируемой организации фактических ценах выплачиваемая за одну ценную бумагу.

5. Выкупная стоимость – это сумма, выплачиваемая АО за приобретение собственных акций или при досрочном погашении облигаций.

6. Балансовая стоимость – определяется по данным баланса путем деления собственных источников имущества на количество выпущенных акций.

7. Учетная стоимость – это сумма, по которой ценная бумага отражаются в балансе организации.

Ценные бумаги принимаются к учету в сумме фактических затрат для инвестора.

Доходы, получаемые по ценным бумагам называется дивидендами или процентами, и они откладываются налогом на прибыль.

Производные ценные бумаги – варрант, депозитарная расписка, фьючерс, опцион.

Варрант – дополнительное свидетельство, выдаваемое вместе с ценной бумагой и дающее право на специальные льготы владельцу ценной бумаги по истечении определенного срока (например, на приобретение новых ценных бумаг).

Депозитарная расписка – свободно обращающаяся ценная бумага, выпущенная на акции иностранной компании, депонированные в депозитарном банке.

Фьючерс – документ, предусматривающий твердое обязательство купить или продать ценные бумаги по истечению определенного срока по заранее оговоренной цене.

Опцион – двусторонний договор о передаче права на покупку (продажу) ценных бумаг по заранее фиксированной цене в определенное время.