1. Сущность денежно-кредитного регулирования. Основные показатели денежного обращения

Денежно-кредитное регулирование представляет собой деятельность государства, направленную на обеспечение экономики стабильной национальной валютой и регулирование денежного обращения в соответствии с потребностями экономики с целью стимулирования экономического роста при низких уровнях инфляции и безработицы.

Денежное обращение – это движение денег во внутреннем обороте в наличной и безналичной формах в процессе обращения товаров, оказания услуг и совершения различных платежей.

Для оценки состояния денежного обращения используется система показателей, включающая:

• показатели измерения денежной массы и ее структуры;

• показатели обеспеченности экономики деньгами;

• показатели оценки скорости обращения денег.

Денежная масса измеряется с помощью денежных агрегатов, важнейшими из которых являются:

М0 – наличные деньги в обращении, включая денежные средства в кассах банков;

М1 – М0 + средства на текущих счетах предприятий и вклады до востребования населения в коммерческих банках;

М2 – М1 + срочные и сберегательные вклады в коммерческих банках;

М3 – М2 + сберегательные вклады в специализированных кредитно-банковских институтах.

Агрегат М1 получил название «деньги в узком смысле слова», агрегат М3 – «деньги в широком смысле слова» или «широкие деньги».

В банковской статистике развитых стран рассчитывается от трех (например, в Германии, Швейцарии) до десяти показателей денежной массы (например, во Франции), в США и Италии – четыре, в Англии – пять показателей.

В Украине денежная масса представлена следующими денежными агрегатами:

М0 – наличные деньги вне банков;

М1 – М0 + средства на текущих счетах и вклады до востребования;

М2 – М1 + срочные депозиты в национальной валюте и валютные средства;

М3 – М2 + средства клиентов по трастовым (доверительным) операциям банков.

Структуру денежной массы характеризуют показатели наличности, которые определяются делением наличных денег вне банков (агрегата М0) на денежные агрегаты М3 и М2:

, , где

– коэффициенты наличности.

Высокий удельный вес наличных денег (М0) в совокупной денежной массе (М3) свидетельствует о неспособности банковской системы выполнять свою главную функцию – аккумулировать свободные денежные средства субъектов в достаточном объеме и использовать их для кредитования экономики. Низкий удельный вес агрегата М0 в М3, наоборот, говорит о сбалансированности денежного обращения, достаточной обеспеченности коммерческих банков кредитными ресурсами.

В системе показателей денежного обращения важная роль принадлежит коэффициентам монетаризации, которые позволяют оценить степень обеспеченности экономики деньгами. Они рассчитываются как отношение агрегатов М2 или М3 к ВНП (ВВП):

, , где

- коэффициенты монетаризации.

В развитых странах мира величина этих коэффициентов колеблется в пределах от 40% до 80%. В Украине в 2000 г. составлял 14% против 79,5% в 1991 году.

Оптимальный размер денежной массы в обращении во многом зависит от интенсивности использования денег в платежном обороте, или скорости обращения денег. Между величиной денежной массы и скоростью обращения денег существует обратно пропорциональная зависимость. В связи с этим, при прочих равных условиях, изменение скорости обращения денег равнозначно увеличению или уменьшению количества денег, находящихся в обращении.

Наиболее часто используемым показателем, который определяет скорость обращения денег, является отношение ВНП (ВВП) к денежному агрегату М1:

,

где V – скорость обращения денег.

Данный показатель позволяет оценить взаимосвязь денежных и материальных потоков в хозяйственном обороте.

Субъектом денежно-кредитного регулирования выступает Центральный банк, основными функциями которого являются:

1. эмиссия бумажных денег;

2. формирование и хранение золотовалютных резервов страны;

3. аккумулирование и хранение резервов коммерческих банков,

4. кредитование коммерческих банков;

5. ведение расчетных операций для правительственных органов.

Являясь посредником между государством и банковской системой страны, Центральный банк регулирует денежные и кредитные потоки с помощью определенных инструментов.