Вопросы для обсуждения на семинаре

1. Рассмотрите различные мотивы создания собственного бизнеса и проанализируйте их.

2. Аргументируйте, влияет ли выбор организационно-правовой формы хозяйствующего субъекта на следующие обязательные элементы деятельности предпринимательской единицы:

   • характер взаимоотношений между собственниками;

   • минимальный размер уставного (стартового) капитала;

   • источники финансирования;

   • порядок управления предприятием;

   • порядок налогообложения;

   • распределение прибыли;

   • имущественную ответственность по обязательствам предприятия.

3. Применение модели Альтмана в современных экономических условиях многие специалисты оспаривают, в силу ряда обстоятельств. Рассмотрите аргументы «против» и выразите свое мнение в части использования факторной модели. Желательно рассмотреть и другие модели (например, модель Лиса, модель Таффлера и др.).

Основные понятия

Государственная регистрации физических лиц в качестве индивидуальных предпринимателей

Государственная регистрация юридических лиц

Коэффициенты платежеспособности предприятия

Ликвидационные процедуры

Ликвидация

Мировое соглашение

Несостоятельность (банкротство) предприятия

Организационная структура управления

Организационно – правовая форма

Реорганизационные процедуры

Реорганизация

Учредительные документы

Литература, рекомендуемая к изучению

1. Веснин В.Р. Менеджмент: Учебник. – М.: ТК Велби, Изд-во Прспект, 2004. – 504 с.

2. Жданов С.А. Основы теории экономического управления предприятием: Учебник.- М.: Финпресс, 2000. – 384 с.

3. Лапуста М.Г. Предпринимательство: Учеб. пособие. – 2-е изд., испр. и доп. – М.: ИНФРА – М, 2003. – 224 с.

4. Основы бизнеса: Учебник для вузов / Под ред. проф. Ю.Б. Рубина. – М.: «Маркет ДС», 2003. – 784 с.

5. Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учебник. – М.: Новое знание, 2006. – 679 с.

Глава 5. Финансовое обеспечение текущей деятельности предпринимательской организации

Программная аннотация Управление финансами предприятия. Привлечение банковских кредитов. Коммерческое кредитование организаций. Лизинг как источник приобретения средств производства. Формы расчетов, осуществляемые предпринимательскими организациями.

Опорный конспект лекций

Финансы предприятия представляют собой денежные отношения, возникающие в процессе его производственно – хозяйственной деятельности и связанные с формированием и распределением его финансовых ресурсов.

Все финансовые отношения, в которые вступает предприятие, группируются по определенным направлениям:

Отношения с другими предприятиями – партнерами

Отношения с банковской системой по расчетам за банковские услуги, при получении и погашении кредитов

Отношения с финансовой системой государства при уплате налогов и других платежей в бюджеты разных уровней

Отношения с различными инвестиционными институтами

Отношения со страховыми компаниями и организациями

Отношения с товарными, сырьевыми и фондовыми биржами по операциям с производственными и финансовыми активами

Отношения внутри предприятия в части финансирования расходов, участия в распределении прибыли предприятия

Отношения с работниками предприятия

Отношения с акционерами, которые не являются членами коллектива

Финансы организаций выполняют следующие функции:

Распределительная (стимулирующая) функция

Контрольная

функция

с помощью финансов формируются и используются денежные доходы и фонды предприятия

финансы количественно отображают ход воспроизводственного процесса, что позволяет его контролировать

обслуживая воспроизводственный процесс в целом, финансы обеспечивают его непрерывность

реализуется через:

- финансовые показатели в бухгалтерской, статистической и оперативной отчетности;

- финансовое воздействие.

В основе организации финансов предприятия лежат следующие принципы:

самостоятельность в области финансово-хозяйственной деятельности

заинтересованность в результатах работы с последующей ответственностью за эти результаты

самофинансирование

образование финансовых резервов

первоочередность выполнения обязательств перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами

финансовый контроль за деятельностью предприятия

Осуществление финансовых отношений предполагает наличие у предприятия финансовых ресурсов, формирование которых происходит за счет следующих источников:

Образуемые за счет собственных средств

Образуемые за счет приравненных к ним средств

Мобилизуемые на финансовом рынке

Поступающие в порядке перераспределения

• прибыль от основной деятельности;

• прибыль от выполняемых НИР и другие целевые доходы;

• прибыль от финансовых операций;

• прибыль от СМР, выполняемых хозяйственным способом;

• внереализационные доходы.

• амортизационные отчисления;

• выручка от реализации выбывшего имущества;

• устойчивые пассивы;

• накопление нераспределенной прибыли;

• целевые поступления;

• резервный фонд;

• паевые и иные взносы членов трудового коллектива.

• средства от продажи собственных ценных бумаг;

• кредитные инвестиции.

• страховые возмещения от рисков;

• реализация страховых полисов и залоговых свидетельств;

• финансовые ресурсы, формируемые на паевых началах;

• дивиденды, проценты по ценным бумагам;

• финансовые ресурсы, поступающие от союзов, ассоциаций, отраслевых структур;

• бюджетные ассигнования, субсидии, субвенции.

Финансовые ресурсы предприятия – это денежные средства, имеющиеся в распоряжении хозяйствующего субъекта и предназначенные для осуществления текущих затрат и затрат по расширенному воспроизводству, выполнения финансовых обязательств и экономического стимулирования работающих.

Организации, планированию и стимулированию использования финансовых ресурсов способствуют пять взаимосвязанных элементов, объединенных в финансовый механизм:

Финансовые методы

- это способы воздействия финансовых отношений на хозяйственный процесс, которые действуют в двух направлениях:

• по линии управления движением финансовых ресурсов;

• по линии рыночных отношений, связанных с соизмерением затрат и результатов, материальным стимулированием и ответственностью за эффективное использование денежных средств.

Финансовые рычаги

- это приемы действия финансовых методов.

Правовое обеспечение функционирования финансового механизма

- включает законодательные акты, постановления, приказы и другие правовые документы.

Нормативное обеспечение функционирования финансового механизма

- это инструкции, нормативы, нормы, тарифные ставки, методические указания, разъяснения и другие нормативные документы.

Информационное обеспечение функционирования финансового механизма

- это различная экономическая, коммерческая, финансовая и другая информация.

Осуществление практически всех видов финансовых операций предприятия генерирует определенное движение денежных средств в форме их поступления или расходования. Это движение денежных средств функционирующего предприятия представляет собой непрерывный процесс и определяется понятием «денежный поток».

Денежный поток – это совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых хозяйственной деятельностью предприятия.

Понятие денежного потока является агрегированным, включающим в свой состав многочисленные виды этих потоков, обслуживающих хозяйственную деятельность. В целях обеспечения эффективного целенаправленного управления денежными потоками рассмотрим их классификацию:

Денежный поток по предприятию в целом

Денежный поток по отдельным видам хозяйственной деятельности предприятия

Денежный поток по отдельным структурным подразделениям предприятия

Денежный поток по отдельным хозяйственным операциям

Денежный поток по операционной деятельности

Денежный поток по инвестиционной деятельности

Денежный поток по финансовой деятельности

Продолжение схемы «Классификация денежного потока»

Положительный денежный поток

Отрицательный денежный поток

Валовой денежный поток

Чистый денежный поток

Избыточный денежный поток

Дефицитный денежный поток

Текущий денежный поток

Прогнозируемый денежный поток

Регулярный денежный поток

Дискретный денежный поток

Регулярный денежный поток с равномерными временными интервалами

Регулярный денежный поток с неравномерными временными интервалами

Роль эффективного управления денежными потоками хозяйствующего субъекта обусловлена следующими основными положениями:

Как следствие:

• Денежные потоки «обслуживают» функционирование финансово – хозяйственной системы предприятия.

• Обеспечение финансового благополучия, высокие темпы развития предприятия.

• Ускорение реализации стратегических целей предприятия.

• Рост объема производства и реализации продукции (работ, услуг).

• Снижение зависимости предприятия от заемных ресурсов.

• Сокращение продолжительности производственного и финансового циклов, следовательно, происходит рост суммы прибыли.

• Накопление дополнительных инвестиционных ресурсов.

• Денежные потоки обеспечивают финансовое равновесие предприятия в процессе его стратегического развития.

• Денежные потоки обеспечивают повышение ритмичности операционного процесса.

• Денежные потоки сокращают потребность предприятия в заемном капитале.

• Денежные потоки обеспечивают ускорение оборота капитала предприятия.

• Денежные потоки обеспечивают получение дополнительной прибыли.

• Денежные потоки обеспечивают снижение риска неплатежеспособности предприятия.

Управление денежными потоками предприятия является важной составной частью общей системы управления его финансовой деятельностью.

Процесс управления денежными потоками предприятия базируется на определенных принципах, основными из которых являются:

принцип информативной

достоверности

Основной целью управления денежными потоками является обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе его развития путем балансирования объемов поступления и расходования денежных средств и их синхронизации во времени.

принцип обеспечения сбалансированности

принцип обеспечения эффективности

принцип обеспечения

ликвидности

Одним из наиболее важных и сложных этапов управления денежными потоками предприятия является их оптимизация.

Оптимизация денежных потоков – это процесс выбора наилучших форм их организации на предприятии с учетом условий и особенностей осуществления хозяйственной деятельности субъекта.

О сновными целями оптимизации денежных потоков являются:

обеспечение сбалансированности объёмов денежных потоков

обеспечение синхронности формирования денежных потоков во времени

обеспечение роста чистого денежного потока предприятия

Важнейшей предпосылкой оптимизации денежных потоков является изучение факторов, влияющих на их объемы и характер формирования во времени:

.