Условие реализации проекта

Если:

NPV > 0, то проект следует принять;

NPV < 0, то проект следует отвергнуть;

NPV = 0, то проект ни прибыльный, ни убыточный.

Пример.

Промышленное предприятие решает следующую дилемму: провести замену оборудования по окончании срока его полезного использования или заменить его в настоящий момент времени, не дожидаясь его полного износа.

Исходные данные для оценки инвестиционного проекта представлены в табл. 1.

Таблица 1

Исходные данные для оценки эффективности проекта.

№ п/п	Показатель	Значение
1	Ставка дисконта, %	14
2	Темп роста цен на оборудование, %	11
3	Безрисковая банковская ставка,%	8
4	Коэффициент роста дохода после замены оборудования	1,25
5	Текущий доход предприятия, т. р.	450
6	Стоимость замены оборудования, т. р.	400
7	Ликвидационная стоимость, т. р.	40
8	Горизонт планирования, лет	5
9	Остаточный срок жизни оборудования, лет	2
10	Бюджет капиталовложений	460

Результаты расчетов

1 Вариант замена оборудования по окончании срока его эксплуатации.

№ п/п	Показатель	№ периода (конец года)						Итого
		0	1	2	3	4	5
1	Темп роста цен, %	1,00	1,11	1,23	1,37	1,52	1,69
2	Коэффициент роста дохода по безрисковой ставке	1,00	1,08	1,17	1,26	1,36	1,47
3	Дисконтирующий множитель	1,00	0,88	0,77	0,67	0,59	0,52
4	Коэффициент роста доходов при замене оборудования	1,25	1,25	1,25	1,25	1,25	1,25
5	Текущая прибыль предприятия, т.р.	450,0	499,5	554,4	769,3	853,9	947,8	4075,0
6	Инвестиции, т.р.			492,8				492,8
7	Доход от альтернативной деятельности, т.р.			536,5			141,6	141,6
8	Итоговый доход, т.р.	450,0	499,5	554,4	769,3	853,9	1089,4	4183,8
9	Дисконтированный доход, т. руб.	450,0	438,2	426,6	519,3	505,6	565,8	2905,4

Темп роста цен характеризует динамику цен на оборудование и продукцию предприятия (для простоты расчетов он принят единым).

Безрисковая ставка отражает ставку банковского депозита, где могут храниться средства предприятия до реализации проекта.

Ликвидационная стоимость отсутствует, так как оборудование через два года полностью расходует свой ресурс и не имеет никакой стоимости.

ЧИСТАЯ ТЕКУЩАЯ СТОИМОСТЬ ПРОЕКТА = 2905,4 т.р.